4 questions qui détermineront l'avenir du commerce de détail

Ayant travaillé dans le secteur de la fintech avant Crypto, j'ai toujours trouvé intrigantes les différences de nomenclature entre ces deux secteurs connexes. Dans le secteur de la fintech, nous parlons de consommateurs et d'utilisateurs. Dans le Crypto, il est beaucoup plus courant de désigner les participants de détail par les termes de traders, d'investisseurs ou de propriétaires.

Matthew Homer, unChroniqueur de CoinDesk, est un investisseur en capital-risque et conseiller auprès des fondateurs dans le domaine des Crypto . Il a précédemment occupé le poste de surintendant adjoint exécutif au Département des services financiers de l'État de New York.

Je pense que cela est dû à plusieurs facteurs, mais ONE sur lequel je voudrais me concentrer ici est que la Crypto brouille les frontières. Parce qu'elle peut être considérée à la fois comme une infrastructure et comme une représentation de valeur, la Crypto est différente de ce que nous avons vu auparavant.

Le particulier qui achète et vend occasionnellement des Crypto est-il un trader ? Ou est-ce un investisseur ? Ou quelque chose d'entièrement différent ? Noelle Acheson (l'ancienne responsable de la recherche de CoinDesk ) fait un bon travail en expliquant ce que signifie être un trader dans son récent article « Trading Week », je vais donc éviter de proposer des définitions.

Mon propos est plus large : les Crypto sont indéfinissables. Il est difficile de les définir comme une chose en particulier. Il suffit de prendre l'éventail des actifs échangeables eux-mêmes. Selon ce que vous regardez, les Crypto contiennent des éléments de matières premières (comme le pétrole et l'or) et de titres (comme les actions et les obligations) ainsi que des liquidités elles-mêmes.

Mais cet état polymorphe va-t-il perdurer ou l'espace finira-t-il par se conformer à un ensemble de termes bien définis, existants ou nouveaux ? Je ne sais T . Mais quelle que soit la définition que nous pourrions donner au trading de Crypto (en particulier par le citoyen moyen), quatre grandes questions détermineront la manière dont les gens pourront interagir avec ces « actifs » dans les décennies à venir.

Qui peut trader ?

La première question est de savoir qui sera autorisé à acheter ou à vendre. Cette question est complexe, notamment la réglementation en vigueur, le lieu d'achat ou de vente, ETC La question est de savoir si des règles ou réglementations supplémentaires seront mises en place au-delà de ce qui existe aujourd'hui pour restreindre ou favoriser certaines personnes par rapport à d'autres dans l'achat ou la vente de ces nouveaux types d'actifs.

Voir aussi :Comment les traders de Crypto résistent au marché baissier

Dans un espace qui continue d’évoluer et qui appelle à une protection accrue des consommateurs, des principes tels que l’adéquation (similaires aux règles définissant qui est un « investisseur qualifié » dans l’investissement traditionnel) pourraient ONE . effort pour regarderC'est celle de la commissaire de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Christy Goldsmith Romero, qui a indiqué qu'elle souhaitait modifier la définition d'un investisseur de détail.

Où les Crypto sont-elles échangées ?

La deuxième question est de savoir où les achats et les ventes sont autorisés. ONEun des développements les plus significatifs du dernier marché haussier a été l'adoption des Crypto par des entreprises non natives des crypto-monnaies. Il y a cinq ans, si vous vouliez acheter des Crypto, vous deviez ouvrir un compte auprès d'une institution spécialisée dans les crypto-monnaies.

Aujourd'hui, il est possible d'acheter et de vendre des Crypto dans de nombreuses applications fintech traditionnelles. Cela est important pour les curieux de crypto-monnaies, car cela permet à toute personne disposant d'une application comme PayPal, Venmo ou Square (ce qui représente beaucoup de personnes) d'acheter et de vendre sur une plateforme qu'elle connaît déjà et à laquelle elle fait confiance. Alors que la tendance est à l'intégration des Crypto dans de plus en plus de plateformes non cryptographiques, les régulateurs permettront-ils que cela persiste ?

Matières premières ou valeurs mobilières ?

La troisième question est ONE qui retient le plus l'attention et donc ONE sur laquelle je me concentrerai le moins ici. C'est la question de savoir ce qui peut être échangé. L'actif une sécurité(comme les actions et les obligations),une marchandise (comme l'or ou le GAS naturel), quelque chose entre les deuxou quelque chose de complètement différent ? Comme nous le savons tous, il s'agit d'un sujet de débat sérieux et, bien sûr, cela dépendra de l'actif spécifique en question.

Diminution des frais de négociation

La dernière question est de savoir comment le paysage concurrentiel pourrait évoluer avec une concurrence accrue sur les frais et des volumes de transactions réduits ?a créé un émoi cet été, lorsqu'il a annoncé qu'il supprimait les frais de transaction sur BTC. Puis, quelques semaines plus tard, Coinbase a répondu en disant qu'il n'a pas de plans de Réseaux sociaux le mouvement.

Dans ONEun de ses dépôts récents auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC)Coinbase a rapporté que « le volume des transactions a diminué de 53 % et 34 % pour les trois et six mois clos le 30 juin 2022, par rapport aux trois et six mois clos le 30 juin 2021, respectivement », ce qui est important pour une entreprise qui tire une si grande partie de ses revenus des frais.

Voir aussi :Pourquoi le trading est essentiel pour les Crypto | Analyses

La baisse du volume des transactions combinée à une pression à la baisse sur les frais poussera les plateformes de trading à trouver de nouvelles sources de profit, mais à quoi ressembleront-elles ? La réponse à cette question dépend probablement de la durée de la baisse du volume des transactions et de la nécessité pour les bourses de réduire leurs frais afin d'attirer de nouveaux utilisateurs ou davantage de volume. Plusieurs modèles commerciaux peuvent être mis en place pour répondre à cette double pression.

Nouveaux modèles économiques

Bien que les spéculations sur l’impact de la compression des frais aient commencé depuis un certain temps, il est possible que les modèles commerciaux ne changent que très peu si les frais tombaient à zéro, mais qu’un bénéfice similaire soit intégré dans le spread de chaque transaction. Cela ne serait peut-être pas si différent de ce que nous avons vu dans le secteur du courtage traditionnel.

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Nous pourrions également voir les échanges ajouter des produits ou services auxiliaires. Tout comme les courtiers ont ajouté leurs propres produits de marque comme les fonds négociés en bourse (ETF), les échanges de Crypto monnaies semblent intéressés par leurs propres stablecoins de marque. Une évolution naturelle à partir de là est la gamme complète de services et produits financiers, allant des cartes de crédit et de débit aux comptes de transaction.

Plus loin, mais certainement dans le domaine du possible, il existe des produits et services de nature plus commerciale mais proches des services financiers. Imaginez StubHub pour les tickets en jetons non fongibles (NFT) ou les programmes de récompenses de fidélité pour les commerçants du Web3.

Les entreprises adopteront sans aucun doute des stratégies différentes et, dans ce contexte, les frontières continueront de BLUR. Et à mesure que les bourses et les plateformes diversifient leurs offres, ce qui constitue le « trading » pourrait devenir encore moins clair qu’aujourd’hui.