Crypto.com et FTX ont misé gros sur les droits de dénomination des stades avant le crash des Crypto . Que se passe-t-il s'ils n'ont T les moyens de payer ?

Alors que le dernier cycle de battage médiatique Cryptomonnaie a atteint son apogée en 2021, deux bourses qui avaient connu une croissance rapide en quelques années seulement ont décidé de mettre leur nom sur des stades de sports professionnels.FTX a obtenu les droits de dénominationau stade de l'équipe de basket-ball du Miami Heat en mars 2021 dans le cadre d'un contrat de 135 millions de dollars sur 19 ans.Crypto.coma pris une décision encore plus grande, en s'engageant à verser 700 millions de dollars pour 20 ans de droits de dénomination pour l'ancien Staples Center, domicile emblématique des Lakers de Los Angeles, en novembre 2021.

Place aux tristes trombones : novembre, bien sûr, a été le pic précis du marché des Crypto .

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Si ces immenses engagements financiers étaient pris sur la base d'hypothèses de croissance continue et régulière, les chiffres ne seraient peut-être plus aussi prometteurs. Et même si FTX au moinssemble financièrement solide, on ne sait toujours pas si tous les dégâts causés par laLa bulle du crypto-crédit éclate selon Three Arrows Capitala été révélé.

Comme je l’écrivais à l’époque, ces accords ressemblaient à certains accords de dénomination de stades de prestige conclus au plus fort du boom des dot-com :Champ Enron et Champ CMGI Cela T pas duré très longtemps. L'histoire pourrait très facilement se répéter.

Mais comment se déroule exactement le processus de renommage d'un stade si, par hypothèse, le bailleur des droits fait faillite ? Cela semble être un véritable casse-tête, depuis le retrait de tous ces panneaux jusqu'à la recherche d'un nouveau sponsor. Pour en savoir plus, j'ai appelé Joel Feldman, co-président de la gestion mondiale des marques et des marques au sein du cabinet d'avocats Greenberg Traurig.

Les contrats de dénomination ne sont « pas très différents des contrats de sponsoring, qui ne sont en réalité qu’une combinaison de contrats », a déclaré Feldman, spécialiste des contrats de sponsoring. « Il y aura des clauses de résiliation, et cela variera d’un contrat à l’autre. »

Les droits de dénomination ne sont pas des biens ou des actifs au sens conventionnel du terme. En fait, ce sont surtout des passifs, car ils sont généralement financés sur le long terme. En d’autres termes,Crypto.com il n'a probablement T réellement remis 700 millions de dollars aux Lakers en novembre.

« Il n’existe pas vraiment de financement «ONE », a déclaré Feldman. « Mais le plus souvent, il y a un montant de démarrage, puis des frais annuels croissants. » À titre d’exemple hypothétique, Feldman a déclaré qu’un échéancier de paiement pourrait passer de 22 millions de dollars au cours de la première année d’un tel accord à 30 millions de dollars cinq ans plus tard.

C'est important car cela signifierait qu'un détenteur de droits de dénomination qui entrerait en restructuration ou en liquidation - comme c'est le cas de nombreuses entreprises de Crypto monnaie au cours des quatre derniers mois - serait toujours redevable de ces paiements.

« C’est presque la même chose que si vous signez un bail de 10 ans et que vous faites faillite au bout de trois ans », a déclaré Feldman. « Le propriétaire poursuit l’entreprise pour obtenir le maximum possible, puis il reloue le terrain. » Les obligations exactes du bailleur et la priorité du propriétaire du stade en tant que créancier dans une restructuration varieraient selon l’accord spécifique.

Trouver un nouveau sponsor en cas de faillite d’un partenaire n’est pas une partie de plaisir pour les propriétaires de stades. Non seulement le nombre de sponsors prêts à payer pour le prestige d’un stade est limité, mais les aspects pratiques sont plus complexes qu’on ne pourrait l’imaginer.

Voir aussi :En quoi le fait d’être dans la Crypto est-il similaire à la pratique d’un sport ?| Table ronde

« Lorsque vous regardez tous les panneaux portant le nom d'un stade, [le coût de leur remplacement] s'additionne », a déclaré Feldman. « En général, cela inclut même les panneaux routiers » qui dirigent les visiteurs vers le stade.

Avec tous ces tracas et ces risques, les stades examinent-ils de près leurs nouveaux partenaires avant de leur céder les droits de dénomination ? Feldman a déclaré que la rigueur de la vérification préalable d’une vente varie considérablement, en fonction du propriétaire du stade. Et si la réputation d’une entreprise partenaire est importante, elle n’est plus ce qu’elle était.

« En général, on pourrait penser qu’ils voudraient avoir les marques les plus respectées possibles. Les marques les plus saines et les plus emblématiques du monde, n’importe quelle équipe sportive majeure adorerait les avoir sur son stade.

« Mais je pense que l'argent parle. Et ce que nous avons vu, en particulier avec les Crypto, c'est que les entreprises étaient tout simplement prêtes à payer des sommes d'argent indécentes », a déclaré Feldman.

Reste à savoir si cet argent obscène continuera à circuler.