Le ratio Ether/Bitcoin atteint son plus bas niveau depuis avril 2021. Voici pourquoi.

• Le ratio éther-bitcoin tombe à son plus bas niveau depuis trois ans, portant les pertes depuis le début de l'année à près de 16 %.
• Plusieurs facteurs, tels que l'incertitude concernant le lancement de l'ETF ETH spot aux États-Unis et la croissance des tueurs d'Ethereum comme Solana, sont responsables de la sous-performance de l'éther.

Le ratio entre les prix de l'éther (ETH) et du bitcoin (BTC) libellés en dollars continue de baisser, prolongeant les pertes depuis le début de l'année, comme le suggère le modèle de croix de la mort baissièreil y a un mois.

Le ETH/ BTC a glissé à 0,04563 sur la plateforme d'échange de Crypto Binance peu avant la publication, atteignant son plus bas niveau depuis avril 2021, selon la plateforme de graphiques TradingView. Cette année, le ratio a baissé de près de 16 %, ce qui indique un biais en faveur du Bitcoin , principale Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière.

La chute vers des niveaux bas en trois ans fait suite à une demande réduite de produits négociés en bourse (ETP) liés à l'éther.

Selon les données Bloomberg citées par ETC Group dans son rapport hebdomadaire, les ETP sur l'ether ont enregistré des sorties nettes d'environ 63,5 millions de dollars la semaine dernière, les fonds négociés en bourse (ETF) cotés à Hong Kong étant les plus touchés. Parallèlement, les ETP sur le Bitcoin ont engrangé 92,5 millions de dollars la semaine dernière.

Plusieurs facteurs, notamment la concurrence entre les couches 1 et l'incertitude persistante quant au lancement des approbations ETH au comptant aux États-Unis, sont probablement responsables de la perte de faveur de ETH auprès des investisseurs.

« L'approbation des ETF Bitcoin spot aux États-Unis a renforcé le rôle de réserve de valeur du bitcoin et son statut d'actif macroéconomique. En revanche, des questions subsistent quant au positionnement fondamental de l'ETH au sein du secteur des Crypto . Les couches 1 concurrentes (L1) comme Solana nuisent au positionnement d'Ethereum comme réseau de référence pour le déploiement d'applications décentralisées (dApp) », a déclaré David Han, analyste de Coinbase Institutional Research, dans une note mercredi.

La part de Solana dans le volume total des échanges décentralisés a décuplé, passant de 2 % à 21 % en un an, réduisant ainsi la part de marché d'Ethereum.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a donné son feu vert à près d'une douzaine d'ETF BTC spot en janvier. Depuis, ces fonds ont généré environ 12 milliards de dollars d'entrées nettes de capitaux, selon la source de données Farside Investors.

L’approbation des ETF spot liés à l’éther ouvrira un pool de capitaux similaire pour le jeton natif d’Ethereum, bien qu’il ne soit pas clair quand la SEC l’approuvera.

Les traders de la plateforme de paris décentralisée Polymarket voient justeun Il y a 10 % de chances que la SEC approuve un ETF spot au plus tard le 31 mai. Le régulateur a jusqu'au 23 mai pour décider d'approuver ou de rejeter la demande de VanEck de lancer un ETF spot Ethereum . La date limite de dépôt des demandes de BlackRock est le 23 juin.

Selon l'avocat Finance Scott Johnsson, la SEC cherche des raisons de rejeter les demandes d'ETF ETH de BlackRock et d'autres au motif qu'elles ont été déposées de manière inappropriée en tant qu'actions de fiducie basées sur des matières premières et ne sont pas admissibles si elles détiennent un titre.

Ilan Solot, co-responsable des actifs numériques chez Marex Solutions, a déclaré que l'éther est un « paratonnerre » pour le sentiment négatif des acteurs natifs et externes de la Crypto et présente plusieurs points faibles.

« Le capital est fragmenté. Il existe proportionnellement plus de moyens d'accéder à l'écosystème grâce aux nombreux jetons de couche 2 (OP, ARB…) et aux jetons de protocole natifs de chaque ONE. Le capital est fragmenté », a déclaré Solot dans un courriel.

Solot a ajouté que le fort sentiment anti-ETH de la communauté [rival] Solana et des partisans du Bitcoin alimente des récits négatifs sur l'éther et que la Cryptomonnaie à bêta élevé est un « véhicule parfait » pour les acteurs externes pour exprimer une opinion baissière étant donné qu'elle se négocie sur des bourses traditionnelles telles que le Chicago Mercantile Exchange.

Enfin, Ether a récemmentdevenu inflationniste, inversant letendance haussière de l'offre déflationniste observé de manière constante depuis que son réseau parent Ethereum est passé à un écosystème de consensus de preuve d'enjeu en septembre 2022.