L'activité du marché du Bitcoin suggère que les données imminentes sur l'inflation américaine pourraient ne pas être un événement

• Le marché des options Bitcoin anticipe une volatilité négligeable après la publication mercredi de l'inflation à la consommation aux États-Unis.
• L'IPC devrait apporter un soulagement après une série de surprises à la hausse qui ont entamé les espoirs de baisse des taux d'intérêt de la Fed.

Le rapport sur l'inflation américaine de demain occupera le devant de la scène alors que les investisseurs recherchent des indications sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale après qu'une série de surprises récentes ont ébranlé les attentes de baisses de taux.

Cependant, le prix des options Bitcoin – qui peuvent offrir une protection contre les fluctuations du prix de l'actif – suggère que les traders ne prévoient pas d'explosion de la volatilité après la publication.

Les traders achètent souvent des options qui capturent des Événements spécifiques, augmentant ainsi leur volatilité implicite par rapport aux contrats à court et à long terme. Les analystes examinent la différence entre la volatilité implicite des options expirant avant et après un événement afin de comprendre le niveau de volatilité supplémentaire intégré par le marché.

« Le marché anticipe une prime de seulement 1,5 vol pour l'événement… presque négligeable », a déclaré à CoinDesk le fournisseur de liquidités institutionnelles OrBit Marchés, ONEun des principaux teneurs de marché altcoins sur Deribit. Autrement dit, les prix pourraient fluctuer de moins de 2 % de part et d'autre après la publication de l'IPC, ne présentant pratiquement aucune volatilité supplémentaire. Les options sur le S&P 500 anticipent une volatilité relativement plus élevée pour cette publication, a indiqué OrBit.

Le ministère du Travail des États-Unis publiera leindice des prix à la consommation Données de l'IPC (Indice des prix à la consommation) pour avril à 12h30 UTC. Elles prévoient une hausse du coût de la vie de 3,4 % sur un an, en baisse par rapport aux 3,5 % de mars. L'IPC de CORE , qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie, a probablement augmenté de 3,6 % sur un an, contre 3,8 % en mars, selon les estimations publiées par Bloomberg.

Les options offrent aux acheteurs une assurance contre les fluctuations de prix, qu'elles soient haussières ou baissières. Une option d'achat protège contre les hausses de prix, tandis qu'une option de vente protège contre les baisses de prix. La volatilité implicite fait référence aux anticipations de turbulences de prix sur une période donnée.

Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a envisagé l'expiration des options Bitcoin plus tard dans la semaine. Son analyse concorde avec celle d'OrBit.

« La volatilité implicite de 52,8 % pour les options expirant le 17 mai est supérieure de seulement 2 % à celle des autres options, ce qui signifie que les traders s'attendent à une légère hausse de la volatilité après l'IPC. Cependant, la volatilité [historique] réalisée reste inférieure à 50 %, ce qui signifie que les anticipations d'une hausse ou d'une baisse importante ne sont pas intégrées dans les cours », a déclaré Thielen à CoinDesk.

L'IPC signale une modération

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux attribuent actuellement une probabilité de baisse des taux d'intérêt de seulement 5 % en juin, ce chiffre augmentant considérablement en septembre.

Certains analystes s’attendent à ce qu’une éventuelle baisse de l’IPC augmente la probabilité d’une baisse des taux,envoi Le Bitcoin a dépassé les 65 000 $, soit la limite supérieure de sa récente fourchette de négociation.

D'autres sont plus prudents. L'inflation, par exemple, n'est ONE des paramètres pris en compte par les décideurs Juridique .

« Certains signes de ralentissement de la croissance des prix (s'ils se matérialisent) seraient bien accueillis par les responsables de la Fed, mais les détails des précédentes hausses de prix sont préoccupants. Il faudra plus d' un rapport sur les prix plus faibles pour apaiser les craintes d'inflation », ont déclaré les économistes de RBC. ditdans une note hebdomadaire.

Nous pensons que les pressions inflationnistes s'atténueront au second semestre, mais cela dépendra d'un ralentissement de la croissance économique et d'une légère hausse du chômage. Nous pensons que la Fed restera attentiste durant l'été, tout en surveillant attentivement les données. Nous pensons que la Fed décidera de baisser ses taux d'intérêt en décembre si la demande intérieure et l'inflation continuent de baisser progressivement d'ici la fin de l'année.