Les débuts de l'ETF Bitcoin servent de leçon aux spéculateurs sur l'ETF Ether

• La volatilité implicite du Bitcoin s'est effondrée depuis l'approbation par la SEC des ETF au comptant, une leçon pour les traders de volatilité alors que l'attention se porte sur Optimism des ETF éther.
• Les traders à la recherche d'indices sur la façon dont l'éther pourrait se comporter avant et après le lancement potentiel de l'ETF plus tard cette année voudront peut-être suivre la façon dont les options sont évaluées.

Près d'une douzaine de Bitcoin spot [BTC] fonds négociés en bourseLes ETF (actifs qui investissent dans le jeton lui-même) ont commencé à être négociés aux États-Unis jeudi. Ces produits d'investissement très attendus sont entrés en vigueur après des années d'attente, la Securities and Exchange Commission (SEC) ayant décidé de les autoriser.approuvéeux mercredi.

Bien que plusieurs événements se soient produits dans les semaines précédant leurs débuts, certains liés à la volatilité implicite et au marché des options méritent d'être notés, car les spéculateurs considèrent l'éther [ETH] comme le prochain candidat probable à l'approbation d'un ETF au comptant.

La volatilité implicite représente les anticipations des investisseurs quant aux turbulences de prix et influence positivement le prix des options d'achat et de vente. Une option d'achat permet aux acheteurs de profiter des hausses de prix ou de se protéger contre celles-ci, tandis qu'une option de vente offre une protection contre les baisses de prix.

Face à un événement binaire, tel que la date de publication des résultats d'une action ou la décision de la SEC concernant les demandes d'ouverture d'ETF au comptant, les traders ont tendance à acheter des options pour constituer une position « long vega » qui bénéficie de la hausse de la volatilité implicite. Cette stratégie expose toutefois les traders à un éventuel effondrement de la volatilité après l'événement et à la baisse des prix des options qui en résulte.

C'est exactement ce qui s'est passé sur le marché du Bitcoin , une leçon pour les traders d'éther selon laquelle détenir une exposition longue à la volatilité le jour de l'annonce de l'ETF peut être risqué, selon le chercheur Quant en Crypto Samneet Chepal.

« C'est une mer de volatilité en ce moment. Un point à retenir avec l'évolution de l'ETF ETH . Les fluctuations des prix augmentent généralement bien avant le grand jour, mais la volatilité atteint souvent des sommets à l'approche de l'événement. Au moment de l'annonce, être long net vol pourrait ne pas être idéal », a déclaré Samneet Chepal, chercheur en Crypto Quant, sur X.

« Pour l'ETF ETH , envisager une position courte en vega (vol) pourrait être viable, car nous avons déjà parcouru cette voie avec l'ETF BTC , ce qui nous donne un aperçu de ce qui pourrait arriver », a ajouté Chepal.

Alors que le cours du bitcoin a commencé à grimper grâce à Optimism des ETF début octobre, la volatilité implicite annualisée sur sept jours a atteint un niveau record ce mois-ci, atteignant 96 % avant l'approbation de la SEC. Mais depuis, elle s'est effondrée à 52 %.

Focus sur la tarification des options

Le Bitcoin a progressé de plus de 60 % au cours des trois mois précédant le lancement de l'ETF. Pourtant, le consensus en début de semaine a écarté la possibilité d'un vendre le fait recul après le lancement du 10 janvier, appelant à un Rally sans relâche.

Options a toutefois mis en garde contre une période de réflexion post-approbation. En début de semaine, les options de vente sur Bitcoin a commencé à négocierà un prix supérieur à celui des options d'achat, signe que les acteurs du marché sont sophistiqués et cherchent à se protéger contre les baisses de prix.

Le Bitcoin est passé de 46 000 $ à plus de 49 000 $ après l'ouverture des échanges des ETF spot jeudi. Cependant, cette hausse a été de courte durée, et le prix a depuis reculé à près de 46 000 $.

Par conséquent, les traders peuvent vouloir KEEP la façon dont les options sur l'éther sont évaluées lorsqu'ils spéculent sur le lancement potentiel d'un ETF au comptant sur l'éther.

Plusieurs entreprises ont déposé des demandes d'ETF spot ether, dont BlackRock, en novembre 2023. La première date limite d'approbation est en mai pour l'ETF de VanEck, suivi de celui de BlackRock en août.