La Fed sera probablement la banque centrale la plus accommodante en 2024, selon une étude

• La Fed devrait réduire ses taux de 100 points de base l'année prochaine, devenant ainsi la banque centrale la plus accommodante des pays avancés.
• Cette position pèsera probablement sur le dollar. Un dollar plus faible incite souvent à la prise de risque sur les Marchés Crypto et traditionnels.

S'il y a une chose que les Marchés Crypto et traditionnels apprécient inconditionnellement, c'est la liquidité fiduciaire bon marché. La Réserve fédérale américaine, la banque centrale la plus puissante du monde, devrait prendre des mesures dans ce sens l'année prochaine.

La Fed devrait être la banque centrale la plus accommodante des pays avancés en 2024. Les traders anticipent une baisse des taux d'intérêt d'au moins 100 points de base (soit 1 point de pourcentage) par rapport à la fourchette actuelle de 5,25 % à 5,5 %, selon Deutsche Bank Research. Cela DENT l'attrait du dollar américain en tant qu'actif à rendement relativement élevé.

Selon Selon ING, l'économie américaine et le taux d'inflation devraient ralentir l'année prochaine, ce qui permettra à la Fed de poursuivre une Juridique monétaire plus souple.

Bank of America, dans son rapport World at Glance du 19 novembre, a déclaré que la tendance s'inverse pour le billet vert et qu'il « peut commencer à s'ajuster globalement à la baisse vers l'équilibre » l'année prochaine.

« Bien que nous prévoyions toujours que les États-Unis se comporteront relativement bien l'année prochaine par rapport aux autres grandes économies, la perspective d'un éventuel atterrissage économique et d'un assouplissement correspondant de la Fed, même parallèlement à un assouplissement ailleurs, devrait apporter un large soulagement aux devises du monde entier », ont déclaré les stratèges de Bank of America.

Un dollar plus faible favorise souvent les actifs à risque, notamment le Bitcoin, comme ce fut le cas au second semestre 2020 et début 2021. Le billet vert est une monnaie de réserve mondiale, jouant un rôle majeur dans le commerce mondial et les emprunts non bancaires. Son appréciation provoque un resserrement financier mondial, décourageant la prise de risque. L'inverse est vrai lorsqu'il s'affaiblit.

Le graphique montre que la plupart des banques centrales nationales avancées, menées par la Fed, devraient réduire leurs taux l’année prochaine, après les avoir augmentés rapidement au cours des 18 à 20 derniers mois pour maîtriser l’inflation.

L'assouplissement coordonné pourrait compenser les hausses potentielles des taux de la Banque du Japon, qui ont étéprésenté comme Une source importante d'incertitude pour les Marchés Crypto et traditionnels. La banque centrale japonaise s'éloigne progressivement de sa Juridique monétaire ultra-accommodante cette année, même si son taux directeur reste inférieur à zéro.

Il faut noter que les attentes accrues d'assouplissement monétaire signifient qu'il existe une marge de déception et une forte Rally du dollar en cas de rebond de l'inflation.

« Il existe plusieurs scénarios connus et inconnus qui, globalement, impliquent un risque notable pour notre scénario de base [d'un dollar faible] », ont déclaré les stratèges de Bank of America. « Nous identifions comme les plus visibles un choc de taux à la hausse, induit par la croissance et l'inflation, provenant des États-Unis, un choc de prix du pétrole à la hausse, induit par l'offre, et un choc de croissance à la baisse en provenance de Chine. »