Le jalonnement Ethereum a besoin de son LIBOR (honnête)

Dans n’importe quel secteur, la normalisation favorise l’échelle.La transition d'Ethereum l'année dernière vers la preuve d'enjeu (PoS)a débloqué une opportunité passionnante de créer un indice de référence qui suit les rendements de jalonnement, qui pourrait servir de base à des produits financiers qui suivent ce taux.

Dans le cadre du PoS, les validateurs de blocs Ethereum , également appelés stakers, bloquent une partie de leurs ethers (ETH) en garantie pour participer au mécanisme de consensus du réseau. En échange de leur participation, les stakers perçoivent des récompenses sous forme de nouvelles émissions de protocole et de frais de transaction.

Pour concrétiser pleinement les promesses de cette innovation, un benchmark standardisé peut être produit en capturant et en publiant la moyenne quotidienne et annualisée des récompenses on-chain de tous les validateurs. Il serait difficile à manipuler grâce à la transparence, la reproductibilité et l'immuabilité inhérentes à la blockchain, contrairement, par exemple, à la fameuse manipulation.LIBOR référence qui a alimenté les Marchés du crédit Finance traditionnel (TradFi) pendant des années.

Sur la base d’une analyse préliminaire du comportement d’un tel indice de référence,

Les émissions moyennes des protocoles semblent diminuer à mesure que de nouveaux validateurs sont mis en ligne. Mais il est clair que ce taux monte en flèche avec l'augmentation significative de l'activité du réseau résultant d'une fuite vers la sécurité (l'insolvabilité de FTX) ou d'une nouvelle activité du réseau (la récente frénésie des cryptomonnaies PEPE ).

Un taux de jalonnement ETH standardisé fournira une utilité immédiate car :

• une référence
• un outil de transfert de risque

À titre de référence, un taux de jalonnement ETH fonctionnerait de manière similaire aux instruments traditionnels tels que les taux de swap d'indice au jour le jour (OIS), offrant ainsi un taux de référence utile aux acteurs du marché. Ratios de Sharpe En ce qui concerne les références de prix, un taux de jalonnement ETH standardisé peut être utilisé pour actualiser les flux de trésorerie futurs, permettant ainsi aux investisseurs de mieux évaluer la valeur actuelle de leurs investissements dans l'écosystème Ethereum .

Un taux de jalonnement standard constituerait le fondement d'un nouvel outil important de transfert de risque. L'intérêt des acteurs de la couverture naturelle, notamment des validateurs, et des spéculateurs potentiels entraînera inévitablement la formation d'une courbe de taux à terme, donnant naissance à des swaps, des contrats à terme et autres produits dérivés. Les swaps de base avec des taux traditionnels ou les swaps de devises avec des monnaies fiduciaires pourraient offrir une nouvelle voie d'accès intéressante aux taux Crypto , tout en favorisant la prolifération des produits structurés.

Un nouveau taux de jalonnement pourrait ouvrir la voie à la prochaine génération de produits financiers tout en constituant un élément constitutif de la Juridique monétaire d'Ethereum. À ce titre, le CESR représente une avancée majeure dans l'évolution de l'écosystème Ethereum et ouvre une nouvelle voie à l'innovation dans le monde de la Finance décentralisée et au-delà.

REMARQUE : CoinFundrécemment annoncé qu'il s'était associé à CoinDesk Indices pour lancer CESR, un taux de jalonnement d'éther composite.