La corrélation Bitcoin-Ether est à son plus faible niveau depuis 2021, signe d'un changement de régime sur le marché des Crypto.

Bitcoin (BTC) et Ether (ETH), les deux premières crypto-monnaies mondiales en termes de valeur marchande, ont évolué en tandem pendant une grande partie de 2022. Cette relation positive s'est affaiblie cette année, signalant un changement de régime imminent sur le marché.

Lundi, la corrélation glissante sur 30 jours entre les variations des prix du Bitcoin et de l'éther était de 77 %, la plus basse depuis 2021 et nettement plus faible que les 96 % observés il y a deux mois, selon le fournisseur de données Crypto Kaiko.

Par le passé, l'Ether s'est découplé du Bitcoin pendant de brèves périodes. Ce récent affaiblissement de la corrélation pourrait être durable, ce qui signifie que le Bitcoin, l'actif numérique le plus important et le plus liquide au monde, pourrait ne plus être le point d'ancrage de l'Ether et du marché dans son ensemble, selon Pulkit Goyal, vice-président du trading chez OrBit Marchés, fournisseur institutionnel de liquidités pour les options et les produits dérivés structurés sur actifs numériques.

« Ce que nous observons pourrait marquer le début d'un changement de régime à long terme. Alors Ethereum est passé de la preuve de travail à la preuve d'enjeu, les relations entre l'offre et la demande qui sous-tendent les deux jetons continueront de diverger », a déclaré Goyal à CoinDesk.

«Bitcoin consolidera son statut d'« or numérique » ou d'action de premier ordre tandis qu'Ether sera considéré comme une action de croissance ou un marché émergent », a ajouté Goyal.

La dernière newsletter hebdomadaire de Kaiko a exprimé une Analyses similaire dans la newsletter hebdomadaire, en déclarant : « Le BTC et ETH semblent de plus en plus motivés par des facteurs idiosyncratiques divergents. »

En septembre 2022, Ethereum, la plus grande blockchain de contrats intelligents au monde, transitionné du mécanisme de consensus de preuve de travail, énergivore, de vérification des transactions, à la configuration de preuve d'enjeu. Ethereum a récemment implémenté Mise à niveau de Shapella, réduisant les risques liés à la stratégie d'investissement passif consistant à verrouiller ou à miser des cryptomonnaies sur la plateforme de contrats intelligents en échange de récompenses. La quantité d'ether brûlée par le réseau est étroitement liée à son degré d'utilisation.

Le Bitcoin, quant à lui, demeure un actif macroéconomique, s'inspirant des chiffres de l'inflation et des variations attendues de la liquidité fiduciaire, et conservant son attrait comme couverture contre la Finance traditionnelle. Le rythme d'expansion de l'offre de Bitcoin est divisé par deux tous les quatre ans grâce à un processus programmé appelé « halving des récompenses minières ». Le quatrième halving est prévu l'année prochaine.

« Après la transition vers un mécanisme de gouvernance basé sur la preuve d'enjeu, il est possible qu'Ether soit considéré comme une classe d'actifs différente dans la même sphère et cela pourrait changer, mais pour le moment, Bitcoin est davantage régi par des facteurs macroéconomiques et des investissements institutionnels tandis Ethereum , bien qu'affecté, pourrait simplement être moins corrélé aux conditions macroéconomiques, pour le meilleur ou pour le pire », ont déclaré les analystes de Bitfinex dans un e-mail.

« C'est une bonne décision pour le marché des Crypto , car ces deux actifs peuvent désormais être considérés du point de vue de l'action des prix par rapport à différentes classes d'actifs, bien que dans la même sphère », ont ajouté les analystes de Bitfinex.

Le découplage entre les deux pourrait stimuler l'activité commerciale des paires bitcoin-ether cotées sur les principales bourses, dont Binance.

« Pour les traders, le découplage pourrait offrir de nouvelles opportunités de capter la valeur relative des deux jetons sans impliquer le dollar. De fait, la demande d'options sur le cross BTC/ ETH a récemment augmenté sur le marché OTC », a déclaré Goyal.

(MISE À JOUR, 16 mai 2023, 09:37 UTC) :Ajoute des commentaires de Bitfinex.