La volatilité du Bitcoin reste stable alors que le VIX et le MOVE montent en flèche

Le Bitcoin (BTC) Le marché fait preuve d’une étonnante résilience face à l’anxiété renouvelée des investisseurs à Wall Street.

Données deCryptoComparer montre que l'indice de volatilité du Bitcoin (BVIN), qui mesure la volatilité implicite ou attendue au cours des 30 prochains jours, est resté stable ces derniers temps, NEAR de l'extrémité inférieure de sa fourchette de trois mois de 60 à 100. La volatilité implicite est souvent assimilée au degré d'incertitude ou d'anxiété sur le marché.

Pendant ce temps, l'indice de volatilité CBOE (VIX) du Chicago Board Options Exchange – communément appelé l'indicateur de peur de Wall Street – est passé de 18 à 23 au cours des trois derniers jours, atteignant un sommet en 2023.

Parallèlement, l'indice MOVE, qui mesure la volatilité des bons du Trésor américain, a atteint un sommet d'un mois à 120,finune tendance à la baisse sur quatre mois.

L'absence de participation du Bitcoin à la réévaluation de la volatilité mondiale rappelle l'époque d'avant mars 2020, lorsque les investisseurs traditionnels s'intéressaient peu aux actifs numériques, laissant le marché des Crypto à l'écart. Le Bitcoin n'a évolué en tant qu'actif macroéconomique qu'après le krach de mars 2020, le BVIN suivant généralement de près les mouvements du VIX depuis lors.

« Nous attribuons cette rupture de corrélation au fait que cela reflète un désintérêt généralisé continu pour les produits Crypto , alors que nous revenons aux marges des Marchés financiers américains et que nous traçons nos propres récits avec, espérons-le, davantage d'alpha non corrélé », a déclaré SignalPlus Ltd, une société technologique axée sur la démocratisation des options Crypto , dans son rapport de marché quotidien.

Le récit le plus populaire depuis fin 2022 est que le Bitcoin répétera l'histoire en enregistrant une forte hausse dans les mois précédant sa quatrième réduction de moitié des récompenses minières, prévue pour mars 2024. La réduction de moitié des récompenses fait référence à un code programmé qui réduit le rythme d'expansion de l'offre de bitcoin de 50 % tous les quatre ans.

« Les conditions sont réunies pour une percée en 2023, susceptible de catalyser un nouveau marché haussier », écrivait le mois dernier Bitwise, gestionnaire d'actifs Crypto basé à San Francisco, soulignant la tendance à la Rally des cryptomonnaies avant la réduction de moitié. « Nous sommes enthousiasmés par la croissance des solutions de couche 2, le développement des rollups ZK et des solutions de Politique de confidentialité , ainsi que par de nombreuses autres fonctionnalités émergentes des Crypto», ajoutait l'équipe.

Quant à la hausse de la volatilité des actifs traditionnels, ces Marchés sont devenus nerveux en réponse aux traders de taux – prenant en compte les récentes données économiques optimistes – qui ont rapidement inversé leurs paris sur un éventuel assouplissement de la part de la Réserve fédérale plus tard cette année.

Les Marchés étaient auparavant certains que la Fed relèverait son taux directeur des fonds fédéraux de seulement 25 points de base en mars, mais ils affichent désormais une probabilité de 20 % d'une hausse de 50 points de base. Le rendement des bons du Trésor à deux ans a augmenté de plus de 50 points de base pour atteindre 4,64 % en février. L'indice du dollar, qui suit la valeur du billet vert par rapport aux principales monnaies fiduciaires, a rebondi de 102,00 à 104,00, les flux financiers internationaux profitant de rendements plus élevés.

« Le risque d'une rupture haussière de l'économie avec une hausse des prix est bien plus important à ce stade que les craintes de récession », a déclaré SignalPlus. « Les actions ont bénéficié d'un sursis face à l'évolution des taux et des changes. »