La croissance de l'emploi est le sauveur d'une économie américaine ravagée par l'inflation

Un rapport mensuel sur l'inflation, attendu mercredi par le Département du Travail américain, pourrait accentuer la pression sur la Réserve fédérale pour KEEP de resserrer Juridique monétaire, même si certains prévisionnistes voient l'économie se précipiter vers la récession.

L'indice des prix à la consommation (IPC) américain devrait augmenter de 8,8 % en juin par rapport à 12 mois plus tôt, selon l'estimation moyenne des économistes interrogés par FactSet. Ce rythme représenterait une accélération par rapport à celui enregistré en mai, lorsque l'inflation avait atteint un nouveau record.un sommet de 8,6 % sur quatre décennies.

Les prévisions des économistes étaient largement erronées avant la publication du rapport de mai, lorsqu'ils prédisaient une baisse de l'inflation par rapport au mois précédent. Les chiffres publiés ont montré que la pression sur les prixaccéléré, envoiDes WAVES de choc ont traversé les Marchés, car cela signifiait que la Fed n'aurait d'autre choix que de procéder à une augmentation rapide des taux d'intérêt. (La semaine suivante, la banque centrale américaine a augmenté les taux de 75 points de base, soit 0,75 point de pourcentage – trois fois l’augmentation habituelle.)

Si le chiffre de l'IPC de cette semaine est élevé, la Fed continuera probablement à augmenter ses taux de manière agressive, c'est-à-dire de 50 ou 75 points de base.

C'est une mauvaise nouvelle pour le Bitcoin (BTC ), qui est en baisse de près de 70 % depuis que l'inflation a commencé à s'accélérer après la pandémie en octobre 2021, montrant l'effet que les circonstances macroéconomiques ont sur les Marchés des Crypto .

Pas génial pour l’économie, mais pas catastrophique non plus

En fait, les États-Unis sont déjà en récession, à en juger par une ONE largement utilisée. définition: deux trimestres consécutifs de contraction du produit intérieur brut. Le PIB a reculé de 1,4 % au premier trimestre, et il a probablement reculé davantage au deuxième trimestre, selon leBanque fédérale de réserve d'AtlantaL’outil GDPNow de .

Cependant, l'organisme chargé de déclarer et de dater les récessions, le National Bureau of Economic Research (NBER), voit les choses un peu différemment. Selon leNBER, une récession implique « un déclin significatif de l’activité économique qui se propage à l’ensemble de l’économie » et dure plusieurs mois.

Malgré la baisse du PIB, le marché du travail est en plein essor, les employeurs ajoutant environ400 000 emploispar mois en moyenne au cours des trois premiers mois de l'année.

« Le NBER ne prédit T de récession au premier semestre », a déclaré vendredi Ian Shepherdson, économiste en chef chez Pantheon Macroeconomics, dans une note. « Les données sur l'emploi corroborent notre point de vue selon lequel parler d'une récession économique actuelle est une illusion. »

Un graphique de la Deutsche Bank montre que la médiane des salaires non agricoles au cours des 12 mois précédant et suivant le début d'une récession était pour la plupart inférieure à la barre des 200 000, alors que les chiffres des salaires non agricoles des 12 derniers mois sont actuellement nettement plus élevés, avec le chiffre le plus bas à 368 000 en avril.

La plupart des experts s’accordent à dire que même si le PIB ralentit, l’économie est encore en assez bonne forme pour résister aux hausses de taux de la Fed.

C’est sur cette base que l’on peut s’attendre à ce que les banquiers centraux américains continuent à agir de manière agressive.