La corrélation entre Bitcoin et le S&P 500 atteint son plus haut niveau en 17 mois

Le débat éternel sur la question de savoir si le Bitcoin (BTC) est un actif refuge semblable à l'or ou un investissement risqué qui pourrait s'intensifier à mesure que la sensibilité de la crypto-monnaie aux Marchés boursiers augmente - dans un contexte d'inquiétudes selon lesquelles les plans de resserrement agressifs de la Réserve fédérale pourraient faire basculer l'économie américaine dans la récession.

La corrélation sur 90 jours entre le Bitcoin, la principale Cryptomonnaie en termes de valeur marchande, et l'indice boursier de référence de Wall Street, le S&P 500, a atteint 0,49 vendredi, le plus haut niveau depuis octobre 2020, selon les données suivies par Arcane Research.

« La corrélation du Bitcoin avec le S&P 500 n'a été plus élevée que pendant cinq jours dans l'histoire du BTC, ce qui montre que le régime de corrélation actuel est sans précédent dans l'histoire du BTC », selon la newsletter hebdomadaire d'Arcane Research publiée mardi.

La corrélation s'est renforcée parallèlement à un resserrement incessant de la courbe des rendements du Trésor américain, un signe que la Fed pourrait avoir du mal à éviter un rebond tant redouté.stagflationAvec des hausses rapides des taux d'intérêt sans déstabiliser l'économie. La courbe des taux, représentée par l'écart entre les rendements à 10 et 2 ans, n'est plus qu'à 20 points de base (pb) de l'inversion, c'est-à-dire d'un passage au négatif – une situation inhabituelle souvent perçue comme un indicateur de récession.

La croyance de longue date du marché des Crypto selon laquelle le Bitcoin est un refuge numérique n’a donc pas encore été concrétisée.

« J'aimerais pouvoir dire que la Crypto réagit vraiment aux fondamentaux [forte inflation], mais je pense que le principal fondamental ici est que la Crypto réagit à la hausse des prix des actions », a déclaré Marc Chandler, directeur général et stratège en chef du marché chez Bannockburn Global Forex, à CoinDesk TV lorsqu'on l'a interrogé sur la récente hausse du bitcoin.

Les actions sont-elles une protection contre l’inflation ?

Cette corrélation croissante survient alors que certains analystes des Marchés financiers traditionnels commencent à affirmer que les actions pourrait en fait servir de bonne couverture contre l'inflation– parce que les entreprises pourraient théoriquement augmenter leurs prix pour protéger leurs marges bénéficiaires.

Il s’agit d’un changement d’orientation qui rapproche le récit du marché boursier de celui du Bitcoin, qui a longtemps été considéré par de nombreux investisseurs comme une couverture potentielle contre la hausse rapide des prix ou la dépréciation du dollar américain.

La Cryptomonnaie a augmenté de 8 % depuis que la Réserve fédérale a augmenté son taux d'intérêt de référence de 25 points de base, soit 0,25 point de pourcentage, mercredi dernier, la première hausse depuis 2018. Les responsables de la banque centrale américaine ont également relevé leurs prévisions d'inflation.

La hausse du prix du Bitcoin depuis lors amène certains à se demander si les investisseurs placent de l'argent dans la Cryptomonnaie pour se protéger contre l'inflation.

Toutefois, cette hausse semble avoir été alimentée par la hausse des Marchés boursiers. Le S&P 500 a progressé de 6 % depuis la hausse des taux de la Fed et l'indice Nasdaq, fortement axé sur les valeurs technologiques, a progressé de 8,7 %, selon les données fournies par la plateforme de graphiques TradingView.

« Ce qui m'intéresse, c'est l'évolution du Bitcoin et du Nasdaq, et on constate une corrélation supérieure à 60 % », a déclaré Chandler. « Le marché boursier est en pleine ébullition. »

Qu’est-ce qui pourrait faire grimper le prix du bitcoin ?

Selon Noelle Acheson, responsable des analyses de marché chez Genesis Global Trading, les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques semblent empêcher le Bitcoin de susciter des demandes de valeur refuge. Genesis appartient à Digital Currency Group, dont CoinDesk est une filiale indépendante.

«ONEune des principales raisons est l'incertitude », a déclaré Acheson dans une publication sur LinkedIn. «Le Bitcoin est un actif volatil, et en période d'incertitude, exploiter cette volatilité – qui est généralement une caractéristique, et non un bug – est suffisamment difficile pour dissuader même les traders les plus expérimentés. Ce problème est particulièrement aigu sur le marché actuel, car l'incertitude est largement alimentée par la guerre en Europe, et il est difficile de prédire l'issue du conflit lorsque l'on ignore si les informations provenant de la zone de conflit sont fiables. »

Dans le message intitulé «La bataille du Bitcoin", a ajouté Acheson : "Les perspectives concernant les taux sont également une source d'incertitude importante pour le marché, car la hausse de 25 [points de base] de la semaine dernière n'aura aucun DENT sur l'inflation qui frappe déjà les poches des consommateurs, et encore moins sur celle qui est encore à venir."

Le Bitcoin s'échangeait récemment à NEAR de 42 180 $, soit une baisse de 0,8 % sur la journée. Depuis fin janvier, le cours de la Cryptomonnaie est limité entre 36 000 $ et 45 000 $.

Selon Acheson, le Bitcoin a besoin « soit d'une spéculation renouvelée, soit de nouveaux investissements macroéconomiques pour pouvoir sortir de la fourchette actuelle ».