L'ETF ProShares Bitcoin Futures bénéficie de l'avantage du « premier arrivé » alors que le lancement de VanEck échoue

Le fonds négocié en bourse (ETF) à terme sur Bitcoin de VanEck Investments, récemment coté, a connu un succès limité lors de son lancement la semaine dernière. Certains analystes estiment que cela n'est pas surprenant, car un concurrent ETF à terme sur Bitcoinlancé par ProShares quelques semaines plus tôt semble avoir bénéficié d'un avantage de premier arrivé.

Vendredi, l'ETF ProShares Bitcoin Strategy (symbole boursier BITO) avait actifs nets de 1,4 milliard de dollarsEn octobre, il s'agissait du premier ETF à terme sur Bitcoin à aller vivre aux États-Unisaprès avoir obtenu l'approbation réglementaire de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

Ces atouts éclipsent les57 millions de dollars pour l'ETF à terme Bitcoin de Valkyrie(symbole BTF),lancé quelques jours plus tard, et le8,7 millions de dollars déclarés pour le FNB VanEck, qui n'a T arrivé sur le marché jusqu'à la semaine dernière.

L'ETF ProShares a conservé sa domination même s'il s'agit d'un véhicule d'investissement plus cher, avec un ratio de dépenses nettes de 0,95 %, contre 0,65 % pour l'ETF VanEck (ticker XBTF).

« Il est plus difficile de gagner du terrain lorsque vous arrivez sur le marché des semaines plus tard », a déclaré à CoinDesk Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les ETF et les fonds communs de placement chez CFRA Research.

ProShares 1 milliard de dollars

L’avantage du premier arrivé est évident en fonction du volume des échanges.

Lorsque l'ETF à terme sur Bitcoin de VanEck a commencé à être négocié la semaine dernière sur le Chicago Board Options Exchange, il n'a généré qu'environ 5 millions de dollars de volume de transactions le premier jour.

L'ETF ProShares, en revanche, a atteint un volume de transactions d'environ1 milliard de dollars d'ici la fin de son premier jour.

Deborah Fuhr, associée directrice et fondatrice d'ETFGI, qui suit l'industrie des ETF, a déclaré qu'« il existe un avantage significatif en tant que premier entrant dans le secteur des ETF et des ETP (produits négociés en bourse).

« Les premiers entrants s'accaparent la majeure partie des actifs et du volume des transactions », a-t-elle déclaré. « C'est un phénomène qui existe aux États-Unis depuis de nombreuses années. »

ETF Bitcoin

L'accueil froid réservé à XBTF LOOKS à une double déception pour le sponsor, car la candidature de VanEck pour un ETF Bitcoin au comptant – qui est soutenu par des unités réelles de la Cryptomonnaie plutôt que par des contrats à terme – était rejeté par la SEC le 12 novembre.

Leah Wald, PDG de Valkyrie Funds, a déclaré que le lancement de l'ETF Van Eck était peut-être simplement dû à un mauvais timing, car il a commencé à être négocié pendant une vaste liquidation sur les Marchés des actifs numériques. Bitcoin (BTC) les prix ont chuté d'environ 10 % au cours des sept jours précédant dimanche,la plus forte baisse hebdomadaire en deux mois.

L'ETF ProShares, en revanche, a démarré juste au moment où le Bitcoin se dirigeait vers un nouveau sommet historique juste en dessous de 69 000 $.

« Les facteurs qui ont contribué à la baisse du marché n'y sont pour rien et peuvent être imputés à un BIT de malchance », a déclaré Wald. « N'oublions pas que d'autres gestionnaires d'actifs bien plus importants n'ont pas réussi à lancer un tel produit. Lancer un fonds à terme sur BTC est une victoire en soi. Contrairement à ces sociétés, Van Eck a au moins sa place à la table des négociations. »

Elle a souligné que la création d'un ETF représente bien plus que le ONE jour, ajoutant que Valkyrie Funds continue de constater une « forte demande en BTF ».

« Depuis le lancement de notre fonds, nous nous attendions à ce que cela dépasse le jour du lancement, et nous continuons de croire que c'est le cas », a déclaré Wald.

Elle a ajouté qu'il existe clairement une demande d'exposition au Bitcoin dans un véhicule réglementé et ne s'attend T à ce que cet enthousiasme diminue de sitôt.

« Gagner les cœurs et les esprits est un travail de longue haleine », a déclaré Wald. « Nous sommes encore en début de première manche. »

Niveau clé du prix du Bitcoin à 60 000 $

Le lancement de l'ETF à terme sur Bitcoin de VanEck a été « étonnamment plus tard que prévu », et il est donc possible que les investisseurs intéressés par un ETF à terme sur Bitcoin aient déjà placé leurs paris, a déclaré Laurent Kssis, directeur de CEC Capital, une société de conseil en trading de Crypto .

« Il s'agit d'un problème temporaire, conjugué à la volatilité accrue du Bitcoin, qui a effrayé les investisseurs, nouveaux comme existants, alors que le BTC a chuté de son plus haut pour franchir la barre importante des 60 000 $ », a-t-il déclaré. « Pour l'instant, les nouveaux investisseurs se montrent réticents à l'idée de nouvelles pressions à la baisse. »

Sur le même sujet : L'ETF VanEck Bitcoin Futures reçoit un accueil mitigé