Le marché à terme du Bitcoin en mode capitulation alors que les traders deviennent baissiers

La pratique d'achat de Bitcoin (BTC) comme garantie pour vendre à un prix plus élevé à l'avenir pourrait toucher à sa fin à mesure que le prix de la crypto-monnaie baisse, marquant un changement dans le sentiment des investisseurs de haussier à baissier.

« Les traders à terme ont commencé à fixer le prix des contrats Bitcoin qui expirent dans trois mois presque au même niveau que le prix au comptant actuel », a écrit mardi la société norvégienne d'analyse de Cryptomonnaie Arcane Research dans un communiqué. rapport.

La baisse de la prime à terme indique une incertitude quant à la direction future du Bitcoin après une correction de 35 % en mai et une autre baisse de 12 % déjà ce mois-ci.

« Cela indique un sentiment plus baissier parmi les traders à terme », selon Arcane.

Un changement de sentiment est particulièrement important sur les Marchés à terme des Crypto , qui ont tendance à être déterminés par la dynamique comportementale, selon Max Boonen, directeur et fondateur de B2C2, un Maker de marché de Cryptomonnaie basé à Londres.

« Cela ne ressemble pas aux Marchés conventionnels tels que [les changes], où les prix au comptant et à terme sont étroitement liés par des niveaux déterminés par les banques centrales », a écrit Boonen dans un e-mail à CoinDesk.

Le carry trade du Bitcoin se dénoue

« De nombreux investisseurs ont joué au cash and carry trade – c'est-à-dire en vendant à découvert des contrats à terme et des positions longues au comptant pour profiter d'un resserrement de la base », a déclaré David Grider, stratège chez FundStrat, à CoinDesk dans un e-mail.

Le commerce d’arbitrage est devenu moins attrayant à mesure que la courbe des contrats à terme sur le Bitcoin s’est aplatie au cours des derniers mois.

Le contango, terme utilisé pour décrire l'arbitrage haussier, se produit lorsque le prix à terme du Bitcoin est supérieur au prix au comptant. Depuis avril, le contango du bitcoin s'est réduit, le sentiment haussier s'étant estompé.

Le contrat à terme Bitcoin à un mois est déjà en backwardation, ce qui signifie que le prix à terme est inférieur au prix spot. C'est un autre signal baissier.

Le taux de financement du Bitcoin devient négatif

Arcane Research a également souligné le taux de financement négatif sur les swaps perpétuels de Bitcoin comme un signe que les traders à découvert ont le contrôle.

Les swaps perpétuels sont un type de produit dérivé sur les Marchés des Cryptomonnaie , utilisé pour parier sur les prix futurs, à l'instar des contrats à terme sur les Marchés traditionnels des matières premières. Un taux de financement négatif signifie que les traders short (qui parient sur de nouvelles baisses de prix) paient les traders longs (ou haussiers) pour bénéficier d'un effet de levier.

« Pour faire court : les taureaux ont été effrayés, etmains en diamant« Il s'est avéré qu'il était fait de charbon », a déclaré Nathan Cox, directeur des investissements chezDeux PRIME, un gestionnaire d'investissement en actifs numériques, a écrit dans un e-mail à CoinDesk.

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Cependant, un taux de financement négatif peut être un signal contraire.

« Il est plus probable que nous assistions à des liquidations de positions à découvert, ce qui peut donner lieu à ce que l'on appelle un short squeeze et pousser le prix à nouveau à la hausse », a écrit Arcane Research.