Les actifs numériques trouvent leur place dans une période instable

Le poète britannique Alfred Tennyson a écrit un jour : « L’espoir sourit au seuil de l’année à venir, murmurant « elle sera plus heureuse »… »

La majorité de ceux qui lisent cette ligne espèrent qu'elle s'appliquera à 2021, car l'année écoulée a été ONEune des plus difficiles de l'histoire moderne. Une pandémie mondiale, apparue en décembre 2019, a touché 65 millions de personnes dans le monde et en a tué 1,5 million. Elle nous a obligés à modifier nos modes de vie : où et comment travailler, la scolarité de nos enfants, le confinement, nos interactions au sein de nos économies locales, et bien plus encore.

Cet article fait partie du Bilan de l'année 2020 de CoinDesk, un recueil d'éditoriaux, d'essais et d'interviews sur l'année 2020 dans le Crypto et au-delà. David Nage est directeur chez Fonds Arca, qui applique des processus de gestion d'actifs de niveau institutionnel à la Crypto.

Malgré toute cette douleur et ce chagrin, quelque chose s'est produit en cours de route : nous avons ouvert les yeux, ou, comme certains disent, nous avons pu voir comment « la saucisse est faite ». La réaction des décideurs Juridique et des banquiers centraux à laquelle la société a assisté cette année a créé ONEun des catalyseurs les plus importants de l'intérêt pour les actifs numériques.

Dans le rôle de Brent SchrotenboerécritLe président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, l'a confirmé dans l'émission « 60 Minutes » cette année : « En quelques clics d'ordinateur, la Réserve fédérale peut créer des dollars à partir de rien, en imprimant virtuellement de l'argent et en l'injectant dans le système bancaire commercial, à la manière d'un dépôt électronique. D'ici fin 2020, la Fed devrait avoir acheté pour 3 500 milliards de dollars de titres d'État avec ces dollars nouvellement créés, selon Oxford Economics. »

Mike Wilson, stratège en chef des actions américaines de Morgan Stanleya écritRécemment : « On peut dire sans se tromper que nous n’avons jamais observé une croissance de la masse monétaire aussi élevée qu’aujourd’hui. La variation en glissement annuel de la masse monétaire M2 dépasse désormais 23 %. À titre de comparaison, la croissance en glissement annuel de la masse monétaire M2 n’avait jamais dépassé 15 % avant 2020, selon les données de la Fed remontant à 1981. »

« Depuis février seulement, un total mondial de 3,9 billions de dollars (6,6 % du PIB mondial) a étémagiquementcréée par l’assouplissement quantitatif. »

Trois lettres : P-T-J

En mars, le monde a été confronté à ONEun des documents de réflexion les plus importants en matière d’investissement écrit À propos du Bitcoin. Beaucoup d'entre nous se sont concentrés sur le légendaire Paul Tudor Jones, connu et considéré comme ONEun des investisseurs macroéconomiques mondiaux les plus exceptionnels de notre époque. Cependant, après une analyse plus approfondie, nous avons remarqué la présence d'un co-auteur : Lorenzo Giorgianni. Pourquoi était-ce important ?

Avant de rejoindre Tudor, Lorenzo a occupé plusieurs postes de direction au Fonds monétaire international à Washington pendant 17 ans, où il a joué un rôle de premier plan dans les efforts du FMI visant à réorganiser l’architecture financière internationale et à résoudre les crises financières.

Voir aussi : Byrne Hobart –PTJ sur BTC: Bitcoin est désormais le grand pari macroéconomique

Ce n'est pas un fervent partisan connu du Bitcoin , mais plutôt un professionnel de 17 ans de carrière du FMI qui a aidé PTJ à analyser et à structurer la manière dont le Bitcoin pourrait jouer un rôle dans le portefeuille d'un investisseur ; révolutionnaire.

Et ce n’était que le début.

Les entreprises à la porte

La lettre de PTJ a suscité l'intérêt le plus important pour les actifs numériques au sein de l'écosystème des family offices et des investisseurs institutionnels. Jusque-là, les DSI institutionnels réalisaient de petits investissements personnels dans le Bitcoin et les actifs numériques, et non des investissements de plusieurs millions de dollars. Ils étaient confrontés à un problème : le risque professionnel.

Avec Paul Tudor Jones sur la table des salaires, ils ont pris le temps d' Guides qu'il était entouré de personnalités comme Abigail Johnson, Cathie Wood, Bill Miller et d'autres. Ils ont bénéficié d'une certaine « couverture ».

Peu de temps après « la lettre », l’écosystème des actifs numériques a reçu d’autres bonnes nouvelles, cette fois de la part des entreprises.

MicroStrategy (MSTR ; capitalisation boursière de 3 milliards de dollars), sur une période de deux mois, d'août à septembre, a acquis pour 425 millions de dollars de Bitcoin pour sa trésorerie.

MicroStrategyPDG Michael SaylorSaylor a déclaré que le récent assouplissement de la Juridique d'inflation de la Réserve fédérale l'avait convaincu d'investir le reste des liquidités de l'éditeur de logiciels d'entreprise dans le Bitcoin. Il a ajouté qu'il était « plutôt confiant que le Bitcoin est moins risqué que la détention d'espèces, moins risqué que la détention d'or ».

Nous pensons que le Bitcoin a le potentiel de devenir une monnaie plus omniprésente à l’avenir.

Peu après, PayPal (PYPL ; capitalisation boursière de 250 milliards de dollars), fondé en 1998 par ELON Musk, Peter Thiel et d'autres légendes de la Silicon Valley, et connu comme un géant des paiements en ligne, a annoncé son intention de permettre l'achat, la vente et l'utilisation d'actifs numériques avec ses plus de 300 millions d'utilisateurs et 25 millions de fournisseurs. Dès les premières semaines de mise en place de ce service, Mizuho Securities a constaté que 20 % des utilisateurs de PayPal l'avaient déjà utilisé pour échanger contre des Bitcoin et des actifs numériques.

Square (SQ ; capitalisation boursière : 90 milliards de dollars), connu pour avoir été l'un des premiers promoteurs du Bitcoin, a acquis 50 millions de dollars de Bitcoin de la même manière que MicroStrategy. Amrita Ahuja, directrice financière de Square, était présente. enregistrer comme le dit le proverbe : « Nous pensons que le Bitcoin a le potentiel de devenir une monnaie plus omniprésente à l’avenir. »

La nouvelle la plus récente provient de Visa (V ; capitalisation boursière de 450 milliards de dollars) qui a annoncé la connexion de son réseau mondial de paiements de 60 millions de commerçants à USDC, géré par le Centre Consortium.

Tout cela s'ajoute ànouvellescette année, que des banques telles queJPMorganfournissent désormais des services bancaires à Coinbase et Gemini, ce qui montre clairement que les multinationales, d'une valeur de plusieurs milliards de dollars et cotées en bourse, accélèrent leur exposition aux actifs numériques et aux entreprises qui fournissent des services à cette classe d'actifs.

Au-delà du Bitcoin

Alors que le Bitcoin a connu ONEune des années les plus importantes en termes d’adoption, un autre récit a commencé à se consolider : la réinvention des opérations financières traditionnelles telles que les prêts, les emprunts et la garantie effectués via des protocoles décentralisés.

La Finance décentralisée, ou DeFi, ONEune des expériences les plus prometteuses visant à rendre productifs des actifs improductifs, a explosé en 2020. Avec une valeur totale bloquée (TVL) d'environ 830 millions de dollars fin avril, elle est devenue un secteur important des actifs numériques. Les six mois suivants ont été significatifs : la TVL a progressé d'un mois à l'autre pour atteindre plus de 14 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article.

Voir aussi :Avec un COMP inférieur à 100 $, retour sur l'« été DeFi » qu'il a déclenché

Alors que beaucoup pensent que le Bitcoin a le potentiel de remplacer l'or avec sa capitalisation boursière de 9 000 milliards de dollars, ceux qui observent la fonction, l'outillage et la croissance de la DeFi le voient potentiellement remplacer le marché BOND mondial pour un total d'environ 100 000 milliards de dollars.

Par ailleurs, 2020 a également vu l'émergence de quelques thèmes qui ont mûri au cours des deux dernières années : le Web 3.0 et les jeux vidéo. Avec environ 4,6 milliards d'utilisateurs d'Internet dans le monde et 3 milliards de joueurs dans le monde, les plateformes blockchain qui ciblent ces Marchés disposent d'un potentiel de croissance considérable.

L'industrie du jeu vidéo a connu une amélioration rapide de ses fonctionnalités et de son expérience utilisateur au cours de l'année écoulée. Les barrières à l'entrée, telles que l'installation de portefeuilles et l'utilisation d'actifs numériques, ont été réduites, ce qui simplifie l'utilisation de nombreux nouveaux jeux tout en permettant aux joueurs de potentiellement gagner des actifs numériques natifs.

Le Web 3.0, promesse d'un Internet libéré des autorités centralisées, a également vu son infrastructure et ses fonctionnalités considérablement améliorées en 2020. Avec la mise en place d'un stockage et d'une indexation décentralisés des données, et l'intégration de plateformes d'interopérabilité issues de divers protocoles décentralisés permettant la création d'applications utilisateur plus robustes, cet espace passe du concept à la réalité de manière exponentielle.

Réflexions finales

Bien que cette année ait été extrêmement difficile pour nous tous, tant sur le plan personnel que professionnel, nous avons assisté à une explosion d'intérêt et d'adoption des actifs numériques, dont beaucoup pensaient qu'elle prendrait encore plusieurs années à se concrétiser. Des investisseurs de renom aux multinationales cotées en bourse, les forces qui ont bouleversé les paradigmes socio-économiques ont créé la nécessité de réorienter les investissements et de se concentrer sur les acquis de cette nouvelle classe d'actifs émergente et hautement dynamique.