Premier arrivé : ce jeton compatible DeFi apprend aux traders de Crypto à chérir l'inflation

ONEune des choses que les traders de Crypto apprécient à propos de Bitcoinc'est que c'estrésistant à l'inflation, servant potentiellement de couverture contre les milliers de milliards de dollars d’argent que les banques centrales ont imprimés cette année pour faire face à l’effondrement économique provoqué par le coronavirus.

Mais que se passerait-il si une Cryptomonnaie était conçue pour produire sa propre inflation – comme une bonne chose ?

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C'est le principe derrière les jetons AMPL du projet de Cryptomonnaie Ampleforth, qui reçoivent soudainement un regard neuf de la part des traders après une multiplication par dix de leur offre totale au cours des trois dernières semaines pour atteindre 340 millions.

Bien que le projetcapitalisation boursière 398 millions de dollars, c'est encore minuscule en termes relatifs, à seulement 0,23 % des 170 milliards de dollars du bitcoin, certains analystes disent qu'AMPL pourrait connaître une plus grande adoption en tant que nouvelle forme de liquidité dans le domaine en pleine croissance de la Finance décentralisée, ou DeFi.

En réalité, la demande pour le jeton a été si HOT que son prix actuel, d'environ 2,77 $, est près de trois fois supérieur à l'objectif du projet, fixé à 1,009 $. L'impulsion semble provenir d'Ampleforth.lancement le mois dernier de Geyser, un nouveau programme de récompenses qui encourage l'utilisation du jeton sur Uniswap, un échange décentralisé.

Le jeton « a connu une véritable explosion », a déclaré Paul Burlage, analyste au sein de la société de recherche sur les Cryptomonnaie.Delphi Digital, a écrit dans un rapport du 9 juillet.

Il y a deux ans, un ingénieur et chercheur en robotique basé à San Francisco, nomméEvan Kuo, aux côtés du cofondateur Brandon Iles et de son équipe, a décidé de s'attaquer à un problème sur les Marchés des actifs numériques : les corrélations étroites entre le Bitcoin et les crypto-monnaies alternatives qui rendent le marché vulnérable aux ventes massives - alors que les traders se bousculent pour obtenir des liquidités ou des instruments similaires tels que les stablecoins adossés au dollar.

Cette dynamique présente des risques pour la DeFi, où les cryptomonnaies sont souvent données en garantie sur des plateformes de prêt et d'emprunt semi-autonomes.

« Les fortes corrélations qui prévalent dans les cryptomonnaies actuelles créent un risque systémique », a déclaré Kuo à First Mover lors d'une conversation Telegram.

Ainsi, en décembre 2018, l'équipe a lancé le protocole Ampleforth avec un financement de 3 millions de dollars provenant de Brian Armstrong, PDG de la grande bourse américaine de Cryptomonnaie Coinbase ; Pantera Capital, un fonds d'investissement en Cryptomonnaie ; et True Ventures, une société de capital-risque basée dans la Silicon Valley.

Le projet vise à répondre au risque systémique en concevant un jeton qui soit en grande partie décorrélé des autres crypto-monnaies et également isolé des fluctuations des Marchés financiers traditionnels.

Le Secret de cette conception réside dans une combinaison d'inflation intentionnelle et d'anti-dilution : lorsque le prix du jeton AMPL dépasse un objectif, davantage d'unités sont émises directement dans les portefeuilles des détenteurs, proportionnellement à leurs avoirs. Théoriquement, cette offre supplémentaire crée une inflation qui devrait contribuer à faire baisser les prix, mais les traders sont indemnisés car ils disposent soudainement d'un plus grand nombre de jetons.

Le mécanisme est censé limiter la volatilité des prix, rendant potentiellement les jetons AMPL plus désirables en tant que forme stable de garantie pour les systèmes DeFi.

« Le modèle de mouvement différencié d'AMPL réduit le risque d'autoliquidation dans l'espace DeFi », a déclaré Kuo.

Selon lesite web du projetLes traders peuvent utiliser les jetons pour diversifier leurs portefeuilles d'investissement, les placer en garantie dans la DeFi ou même les conserver comme un « meilleur Bitcoin».

Comment fonctionne AMPL

Ampleforth a fixé un prix cible pour AMPL basé sur la valeur du dollar américain en 2019. Et ce prix cible est ajusté en permanence en fonction de l'indice des prix à la consommation, qui offre un moyen approximatif d'évaluer les baisses mensuelles du pouvoir d'achat du dollar.

Mais en période de forte demande pour ces jetons, le prix du marché peut diverger du prix cible. Et c'est ce qui semble se produire actuellement, puisque les traders déploient les jetons AMPL sur des plateformes DeFi en pleine expansion.

Le 23 juin, AMPL « s'est négocié au-dessus de son seuil de prix de 1,06 $ et n'a jamais regardé en arrière », selon Burlage de Delphi Digital.

Par exemple, le 19 juillet, le jeton s'échangeait à 2,95 $, soit près de trois fois le prix cible. Conformément aux règles du protocole, l'offre a automatiquement augmenté de 16 % à la fin de la période de 24 heures, selonTableau de bord d'Ampleforth.

L'offre supplémentaire représente l'inflation, ce qui devrait théoriquement réduire la valeur de chaque jeton AMPL. Mais comme cette offre supplémentaire est versée dans les portefeuilles des détenteurs, la valeur globale de leurs avoirs devrait théoriquement rester inchangée. L'inflation, combinée à un effet anti-dilution, est bien intentionnée.

Burlage a écrit que le système intègre de fortes incitations encourageant les traders à conserver leurs jetons AMPL. Cependant, le marché pourrait s'inverser, car il est sujet à des cycles d'expansion et de récession.

« Avec la hausse des prix, c'est désormais un jeu de dupes entre les grands détenteurs pour voir qui vend en premier et qui atteint le sommet », a écrit Burlage.

Cela pourrait être l’avenir de l’argent, mais comme c’est souvent le cas sur les Marchés des Cryptomonnaie , la spéculation et l’expérimentation sont le point fort du moment.

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Surveillance du Bitcoin

BTC:Prix : 9 361 $ (BPI) | Plus haut sur 24 heures : 9 445 $ | Plus bas sur 24 heures : 9 304 $

S'orienter: Le Bitcoin a du mal à prolonger le gain de prix de 2,5 % de mardi.

La Cryptomonnaie leader en termes de valeur marchande se négocie actuellement à NEAR de 9 360 $, soit une baisse de 0,4 % sur la journée.

Le biais immédiat reste neutre car la Cryptomonnaie reste coincée dans une fourchette étroite, comme le montrent les bandes de volatilité de Bollinger, actuellement situées à 9 424 $ et 9 037 $.

Un franchissement de la BAND supérieure impliquerait une rupture de range et pourrait propulser la Cryptomonnaie vers la résistance à 9 800 $ (plus haut du 22 juin) et potentiellement vers le seuil psychologique des 10 000 $. À l'inverse, une rupture de range exposerait la moyenne mobile à 200 jours à 8 560 $.

Une rupture de fourchette pourrait survenir si les actions mondiales subissaient de fortes pertes en raison de l'escalade des tensions sino-américaines et de l'incapacité du Congrès américain à parvenir à un consensus sur un plan d'aide supplémentaire face au coronavirus. La Cryptomonnaie a récemment développé une corrélation relativement forte avec les Marchés actions.

Au moment de la mise sous presse, les contrats à terme liés au S&P 500 et aux principaux Indices européens affichaient des pertes modérées. Le sentiment de risque s'est affaibli mercredi matin après l'annonce de Washington.a ordonné à la Chine de fermer son consulatà Houston, marquant une escalade sans précédent des tensions avec la nation asiatique.

Remarque : cet article a été modifié pour montrer que la capitalisation boursière d'AMPL représente 0,23 % de la capitalisation boursière de Bitcoin.