Les fonds de pension doublent l'exposition aux Crypto actifs du fonds Morgan Creek à 1 %

Morgan Creek Digital représente désormais environ 1 % des actifs de deux fonds de pension du Fairfax Retirement System – un investissement qui a plus que doublé depuis la prise de leur première position dans le fonds qui a clôturé en février.

Deux des trois fonds de pension du système du comté de Fairfax, en Virginie, le système de retraite des officiers de police et le système de retraite des employés,investi 55 millions de dollarsdans le deuxième fonds de Morgan Creek en octobre.

La nouvelle allocation est intervenue après avoir constaté de bons résultats préliminaires du premier fonds, en partie grâce à la performance de la Crypto, qui représente 15 % des investissements de Morgan Creek ; la majorité des positions du fonds sont dans des sociétés d'infrastructure liées à la blockchain.

« La clôture finale du ONE n'a eu lieu qu'en février de cette année, et il s'agit d'un délai court, il faut l'admettre », a déclaré à CoinDesk Katherine Molnar, directrice des investissements du fonds du policier.

« Cela s'est bien passé, en partie grâce à la décision de Morgan Creek concernant le timing de ses achats de Bitcoin. La partie liquide du fonds a plutôt bien performé, compte tenu du timing choisi pour l'augmenter dans le portefeuille. »

Le fonds de pension du policier a contribué à hauteur de 22 millions de dollars à l'investissement, tandis que le fonds des employés du comté a apporté 33 millions de dollars. Molnar a indiqué que 50 millions de dollars de cet investissement ont été consacrés à la deuxième levée de fonds, tandis que 5 millions de dollars ont été co-investis dans un projet spécifique non divulgué dans le cadre de Morgan Creek.

Ces chiffres représentent environ 1,5 % de l'actif total du fonds des policiers en 2018 et environ 0,8 % de l'actif total du fonds des employés du comté pour la même année. À titre de comparaison, les deux régimes de retraite investissent généralement environ 2 % de leur actif dans un nouvel investissement.

Cette fois-ci, convaincre le conseil d’administration de renouveler l’investissement a été plus facile que de prendre la participation initiale.

Molnar a dit :

« Nous n'avons T eu besoin de beaucoup d'explications ni de discussions supplémentaires, et les gens sont généralement satisfaits du bon démarrage du projet. La procédure juridique a été beaucoup plus simple, car les avocats ont fait du bon travail sur le premier contrat. »

Le fonds Morgan Creek a été caractérisé comme un fonds de capital-risque privé et un remplacement d'un fonds d'actions américaines à petite capitalisation dans leur portefeuille - ONEun des secteurs les plus rentables et les plus risqués de l'investissement dans les fonds de pension.

Alors que la partie Crypto du fonds Morgan Creek Digital fonctionne bien, les DSI du fonds de pension ont exprimé le plus d'intérêt pour le côté blockchain de Morgan Creek, qui représente 85 % du fonds.

Andy Spellar, directeur des investissements du fonds des employés, a déclaré à CoinDesk:

Pensez à chaque fois que vous achetez un bien immobilier et que vous le refinancez : vous devez souscrire une assurance titres pour que quelqu'un puisse déterminer s'il existe un privilège sur votre propriété. Si la propriété de votre bien est numérisée et transférée instantanément, comme si cela se faisait en un jour, l'assurance titres disparaît.

Alors que les fonds de pension souffrent de faibles taux d'intérêt, les fonds de capital-risque Technologies deviennent plus attractifs pour les fonds qui tentent d'atteindre leurs objectifs de rendement, a ajouté Spellar.

« C'est un problème généralisé », a déclaré Spellar. « Le niveau des taux d'intérêt est un élément majeur de votre rendement total au fil du temps. »

Comme tous les actifs sont évalués en fonction des liquidités, le faible taux de change affecte le prix de toutes les autres classes d'actifs, a ajouté Molnar. Cela n'a toutefois T encore convaincu les deux fonds d'investir dans des fonds exclusivement axés sur les cryptomonnaies.

« Nous ne le faisons pas pour nous exposer aux Crypto , mais nous en observons une partie, et jusqu'à présent, le marché présente un comportement non corrélé par rapport aux autres classes d'actifs », a déclaré Spellar. « Honnêtement, son cycle de vie est encore si précoce que je ne sais T vraiment si cela va perdurer. »

Spellar, en général, considère tout type de Technologies disruptive comme une protection contre l’investissement traditionnel.

« Nous recherchons l'innovation disruptive, c'est-à-dire tout ce qui peut être corrélé négativement à d'autres actifs que nous détenons », a déclaré Spellar. « Si nous détenons plusieurs banques, c'est un moyen de nous prémunir contre leurs processus monolithiques et lents. »

Imagevia la page Facebook du département de police du comté de Fairfax en Virginie