60 millions de dollars et plus : les fonds Crypto chinois tentent de prêter pour contrer le marché baissier

À retenir :

• Les sociétés d'investissement en Crypto en Chine se sont tournées vers les prêts pour obtenir un flux de revenus stable afin de traverser le marché baissier, notamment Bixin Capital, FBG Capital et DGroup de Dong Zhao.
• Chacune de ces sociétés détient actuellement environ 15 millions de dollars de prêts en cours contractés au cours des cinq derniers mois.
• Bien que la plupart de ces prêteurs ne traitent T directement avec le yuan chinois, ils constatent une demande d'emprunt au niveau national de la part des investisseurs particuliers, des bureaux de négociation et des mineurs de Cryptomonnaie .

Plusieurs sociétés et fonds d’investissement en Cryptomonnaie en Chine se sont tournés vers les prêts pour obtenir un flux de revenus stable afin de traverser le marché baissier.

Parmi ces nouveaux prêteurs de Crypto figurent des noms prestigieux tels que Bixin Capital, FBG Capital et DGroup, fondé par Dong Zhao, qui s'est fait connaître en exploitant ONEun des plus anciens bureaux de négociation de gré à gré (OTC) de Chine. Aux côtés de la start-up Babelbank, ces investisseurs ont octroyé au cours des cinq derniers mois des prêts d'une valeur totale de 60 millions de dollars, libellés en cryptomonnaies ou, dans le cas de ONEune d'elles, en yuans chinois.

La demande, disent-ils, vient principalement du pays, des investisseurs particuliers, des traders de fonds spéculatifs et, peut-être de manière plus inattendue, des mineurs de Cryptomonnaie .

« La demande de prêts personnels en Crypto T fluctue pas beaucoup, quelles que soient les conditions du marché », a déclaré Xi Wang, responsable des Marchés financiers chez Bixin Capital. « Ainsi, dans un marché baissier, réaliser des profits en prêtant des actifs est un pari beaucoup plus stable. »

Bixin Capital a lancé son activité de prêt de Crypto en novembre 2018, car les activités du côté des investissements avaient ralenti, permettant aux clients d'emprunter du Bitcoin (BTC), de l'éther, de EOS, du Litecoin et du Tether (USDT) à partir de sa propre réserve.

Pour les prêts, l'entreprise exige que les emprunteurs mettent en gage ONEun des cinq actifs pris en charge et facture un taux d'intérêt annualisé d'environ sept pour cent.

Actuellement, elle dispose d'un volume de prêts en cours d'environ 10 millions de dollars en USDT indexé sur le dollar américain, sur lesquels elle perçoit des intérêts réguliers de « plusieurs BTC» par mois, a déclaré Wang.

De même, Vincent Zhou, fondateur de FBG Capital, a également déclaré que même si son entreprise était impliquée depuis longtemps dans les prêts Crypto , elle n'avait T officiellement lancé d'unité de prêt à la mi-2018 et disposait désormais d'environ 15 millions de dollars de crypto-monnaies en tant que créances de prêts.

Bixin, qui a débuté en tant que service de portefeuille et de pool minier en 2014, a créé Bixin Capital en 2017 pour investir dans des projets de Cryptomonnaie entièrement avec son propre capital, sans partenaires limités.

En tant que tel, le prêt est un type d'investissement différent de celui auquel Bixin est habitué, a reconnu Wang, déclarant à CoinDesk:

« D’une certaine manière, on peut dire qu’il s’agit d’un changement de rôle, passant de la banque d’investissement et du capital-investissement à la banque commerciale. »

Cependant, à un ONE égard, cela diffère beaucoup des prêts bancaires.

Garantie, garantie, garantie

Ce qui différencie les prêts Crypto des prêts bancaires conventionnels, c'est que le seul contrôle des risques est l'application stricte des exigences de garantie et la liquidation forcée, ont déclaré Zhou et Wang.

Wang a ajouté :

« C'est indispensable. Les prêts bancaires classiques sont accordés en fonction de votre formation, de votre cote de crédit, de votre emploi, de votre propriété, ETC Nous T aucun de ces éléments. C'est pourquoi notre contrôle des risques doit reposer entièrement sur les garanties. »

Par exemple, a-t-il expliqué, pour Bixin, selon la Crypto utilisée comme garantie, le taux de garantie pourrait varier entre 70 et 75 %. Ainsi, si un client peut fournir 100 $ en BTC en garantie, il peut emprunter environ 70 $ en USDT.

Dans le cas ci-dessus, si le prix du BTC diminue à environ 78 $, ce qui fait que le taux de garantie dépasse le seuil de 95 %, les emprunteurs doivent soit investir du BTC supplémentaire pour réduire le taux, soit Bixin liquidera de force le Bitcoin détenu au prix actuel.

Wang et Zhou ont tous deux déclaré que même si leurs entreprises jouent essentiellement le rôle d'une banque Crypto , elles évitent de traiter avec le yuan chinois.

Zhou a déclaré à CoinDesk:

« Le prêt en yuans chinois pose de nombreux problèmes. ONE est que, lorsque nous recouvrons des créances en monnaie fiduciaire, il nous est difficile de garantir la propreté de l'argent. »

Wang a fait écho à ce sentiment, ajoutant que lorsque le yuan chinois est impliqué dans ce contexte, cela pourrait conduire à des enquêtes de la part des forces de l'ordre et pourrait entraîner la suspension de comptes bancaires.

Mais ce vide a présenté une opportunité pour DGroup de Dong Zhao, qui exploite sa propre plateforme de prêt Crypto appelée RenRenbit.

Plutôt que d'agir en tant que prêteur elle-même, l'entreprise sert de plate-forme publicitaire de consommateur à consommateur pour permettre aux clients d'emprunter des yuans chinois ou des actifs Crypto auprès d'investisseurs tiers sur la plate-forme, avec d'autres types d'actifs détenus par RenRenbit comme garantie.

Wei Wang, directeur Technologies de RenRenbit, a déclaré lors d'une interview que quatre mois après le lancement de la plateforme en novembre, celle-ci avait facilité entre 15 et 20 millions de dollars de prêts, dont 60 % sont actuellement en cours. Il est à noter que ce volume de prêts provient d'environ 200 investisseurs sur sa plateforme.

Il a ajouté que les emprunteurs potentiels ont la possibilité de fixer une limite à l'intérêt annualisé qui leur sera facturé, généralement entre 8 et 12 pour cent, et que les investisseurs décident s'ils veulent prêter l'argent.

De même, RenRenbit applique un taux de garantie compris entre 65 % et 85 %, selon les actifs donnés en garantie. Ce taux peut être plus élevé si la garantie est un actif plus stable, comme USDT, que le Bitcoin, par exemple, a ajouté Wang.

L'entreprise réalise des bénéfices en prélevant une commission de 20 % sur les bénéfices ou les intérêts perçus par les investisseurs sur chaque prêt, a-t-il ajouté. Elle a également mis en place des plans d'investissement automatique en Crypto pour attirer davantage de nouveaux investisseurs. Grâce à ces plans, les investisseurs déposent régulièrement des yuans chinois sur la plateforme, qui sont ensuite convertis en divers actifs Crypto selon différentes stratégies de portefeuille.

Qui emprunte ?

En prenant du recul, les prêts en Cryptomonnaie semblent également gagner du terrain en dehors de la Chine.

Par exemple, Galaxy Digital, le fonds de Cryptomonnaie soutenu par l'investisseur milliardaire Michael Novogratz, vise à augmenterun fonds de 250 millions de dollars pour les prêts.

BlockFi, un prêteur de Crypto soutenu par Galaxy Digital, également revendiquéElle a collecté 25 millions de dollars de dépôts en Bitcoin et en ethers auprès d'investisseurs en deux semaines, promettant un intérêt annualisé de 6 %. Elle prête ces actifs et facture aux emprunteurs institutionnels un intérêt annuel de 4,5 %.

Il est facile de comprendre pourquoi les prêts, ainsi quejalonnement de crypto-monnaies Les cryptomonnaies, comme Tezos , sont attractives en ce moment, car elles génèrent un rendement à un moment où les Cours des cryptos sont en chute libre (malgré le Rally de cette semaine). Mais qui emprunte ces actifs, et pourquoi ?

Wang de Bixin a déclaré que même si l'entreprise n'exige T des emprunteurs qu'ils divulguent comment ils ont l'intention d'utiliser les prêts (puisque son contrôle des risques repose uniquement sur les garanties), une part importante de la demande provient des mineurs de Cryptomonnaie en Chine qui préfèrent emprunter des USDT et les liquider en yuans chinois via des bureaux OTC pour payer leurs factures d'électricité.

Il a expliqué :

« Sur un marché baissier, les mineurs hésitent à liquider leurs résultats de minage lorsque le prix du Bitcoin est bas. Quand on sait que le Bitcoin s'échangeait autrefois à 20 000 $, on pourrait penser que c'est un coût d'opportunité considérable. »

En effet, Babelbank, basée à Pékin et qui a débuté en tant que start-up de Crypto banque en septembre dernier, a déclaré que plus de 90 % de ses prêts en cours de 27 millions de dollars sont accordés à des mineurs de Cryptomonnaie en Chine, qui sont se préparerleur capacité avant l'été riche en eau dans le pays.

Del Wang, cofondateur de BabelBank, qui a levé 2 millions de dollars en financement d'amorçage et d'investissement auprès de ZhenFund, Lightspeed Partners et NEO Capital, a déclaré à CoinDesk:

Tant que le ratio coûts d'électricité/résultats du minage est inférieur à notre taux de garantie, un mineur n'aura jamais besoin de vendre de Bitcoin pour payer ses factures d'électricité : il emprunte. Et à l'échéance d'un prêt, il en contractera un autre (pour rembourser les prêts précédents).

Pour les emprunteurs mineurs, il s’agit simplement d’un pari, espérant que le prix du bitcoin sera plus élevé dans les mois à venir, atteignant un point où ils seront prêts à vendre.

Le prix à payer pour avoir la possibilité de ne pas payer les coûts miniers de leur propre poche est qu’ils doivent payer un intérêt annualisé de 8 à 12 %.

Et outre les mineurs de Crypto , Wang de Bixin a déclaré que les traders de gré à gré et de fonds spéculatifs en Chine sont également des forces importantes dans l'emprunt de Bitcoin, avec USDT comme garantie, afin qu'ils puissent créer des positions de trading de base sans posséder un actif plus volatil.

« Plus intéressant encore, certains empruntent même des USDT avec des Bitcoin comme garantie et investissent ensuite sur les Marchés boursiers chinois », a déclaré Wang.

L'indice composite SSE, qui est un indice boursier de toutes les actions négociées à la Bourse de Shanghai, a considérablement augmenté de près de 30 % cette année.

Cela pourrait poser un dilemme aux investisseurs. Évoquant la Rally des actions libellées en yuans, appelées actions A en Chine, Wang a conclu :

« Ils ne voulaient certainement T manquer les opportunités offertes par les actions A. Mais alors, et si le Bitcoin pouvait même surperformer les Marchés boursiers ? »

Bitcoin et yuan chinoisimage via Shutterstock