Un parachutage de 8 millions de dollars à court de jetons – la suite est une énigme

« Rareté » est peut-être un mot à la mode dans le Crypto , mais « pénurie » n’a pratiquement pas fait l’objet de notes de bas de page – jusqu’à présent.

Début juillet, les développeurs derrière U Network, un protocole de publication blockchain évalué à environ 8 millions de dollars, ont brusquement annoncé qu'ilétait à court de sa réserve de jetons Crypto UUU, et qu'elle prévoyait de racheter une partie de l'offre qu'elle avait distribuée aux premiers investisseurs via son airdrop en février.

Au début du projet, U Network a établi un plafond de 10 milliards d'UUU sur son approvisionnement en jetons (d'une valeur d'environ 15,6 millions de dollars), réservant 40 % de son total de jetons (environ 6,2 millions de dollars) pour l'équipe fondatrice et le développement futur.

Cependant, en raison d'un nombre croissant de partenaires stratégiques et d'intérêt pour son jeton, le projet a annoncé sur Medium : « La demande de jetons UUU a dépassé nos avoirs désignés actuels. »

Le message continue :

« L'équipe est désormais confrontée à un problème : en laissant intacts nos jetons d'écosystème, comment pouvons-nous saisir ces nouvelles opportunités pour développer l'écosystème U Network ? »

Le résultat est un problème qui semble avoir peu de précédents.

La structure des ICO et des airdrops varie considérablement selon les projets, notamment en ce qui concerne le nombre de jetons créés, distribués et gérés par une entreprise ou un organisme à but non lucratif. Si certains projets ne limitent pas le nombre de jetons pouvant être créés au sein de leur écosystème blockchain, d'autres, comme U Network, choisissent d'imposer un plafond à l'offre totale.

Pour U Network,la limite des 10 milliardsa été mis en œuvre parce que le projet centré sur le contenu, qui vise à « aider les plateformes de contenu en ligne à mieux s'aligner sur les intérêts de leurs utilisateurs », voulait « fournir des incitations suffisantes aux membres de la communauté ».

Bien que le dilemme d'U Network soit actuellement une exception dans l'industrie, d'autres blockchains qui ont mis en place des plafonds stricts sur leurs ICO et leurs airdrops pourraient bientôt se retrouver dans un dilemme similaire alors qu'elles commencent à construire leurs écosystèmes.

De même, la situation de U Network pourrait forcer des projets similaires à se confronter à une question encore plus difficile : que se passe-t-il lorsque votre startup n’a plus de ses propres jetons ?

Méthode à la folie

Les incitations sont particulièrement importantes dans les systèmes blockchain, et jusqu’à présent, il n’existe aucune méthodologie établie permettant aux projets de déterminer le nombre de jetons à émettre et à KEEP.

C'est ce qu'a déclaré Joshua Gans, professeur de gestion stratégique à l'Université de Toronto, à CoinDesk: « Il n'y a pas de mesure. »

« Si vous souhaitez utiliser des jetons comme incitations, le montant de l'incitation dépend du prix du jeton », a-t-il expliqué. « Au départ, c'est difficile à prévoir. »

Gans a ajouté que l'établissement du montant des jetons que les projets devraient KEEP est tout aussi peu systématique.

Selon Catherine Tucker, professeur de gestion et de marketing au MIT, les projets sont confrontés à une situation doublement difficile dans ce secteur très surveillé. Non seulement ils manquent de méthodologies pour déterminer les approvisionnements et les avoirs en jetons, mais ils doivent également tenir compte de la perception de leurs actions.

« Je pense que ce cas illustre les énormes compromis auxquels sont confrontés les fondateurs », a-t-elle déclaré à CoinDesk. « S'ils KEEP trop de jetons en réserve, ils sont souvent accusés d'être cupides. Mais s'ils en distribuent trop, ils perdent un levier crucial pour inciter les gens à utiliser leur plateforme ou leur service à l'avenir. »

Le rachat

Par conséquent, remédier à la pénurie de jetons LOOKS une tâche périlleuse. Des solutions telles que l'augmentation de l'offre de jetons sur le réseau pourraient influencer leur prix, susciter la colère des investisseurs et compromettre leur confiance dans le projet.

U Network prévoit donc de rénover ses avoirs en procédant à un rachat de jetons. Concrètement, cela signifie qu'il rachètera 1 000 ETH d'UUU (environ 284 millions de jetons au moment de la publication) aux détenteurs actuels de jetons, en plusieurs étapes.

« Pour la première étape, nous rachèterions 200 ETH d'UUU entre 0,004 et 0,005 USD », a déclaré U Network à CoinDesk. Au moment de la publication, un jeton UUU valait 0,001569 $.

Quant à la manière dont le projet a déterminé le nombre de jetons à racheter, il a expliqué : « Nous pensons que c'est un montant raisonnable. Ni trop élevé pour affecter le prix du marché, ni trop bas pour ne pas affecter les besoins d'expansion. »

Du point de vue de Gans, le rachat est « une bonne solution ». Il poursuit : « Vous émettez les jetons et conservez une autre monnaie pour les rachats en cas d'erreur. L'autre option consiste à se donner la possibilité d'émettre davantage de jetons à des fins incitatives, mais cela revient finalement à conserver certains jetons dès le départ. »

Et quant à ce que le reste de l'industrie pourrait faire pour éviter le dilemme d'U Network, Tucker du MIT a suggéré :

Si je devais donner un conseil aux fondateurs, ce serait de réfléchir à l'incertitude inhérente au projet. Dans ces cas d'incertitude accrue, il serait peut-être préférable de limiter la distribution initiale de jetons jusqu'à ce que le business plan ait évolué et ait été testé.

Jauge GAS videimage via Shutterstock

Correction:Cet article a été mis à jour pour indiquer la valeur approximative des jetons U Network en ETH.