Attention aux plateformes d'échange de Crypto : la décentralisation arrive

Tom Goldenberg est ingénieur senior chez BCG Platinion | MAYA Design et fondateur de Blockchain Panel NYC. Les opinions exprimées ici sont les siennes.

Les échanges de Cryptomonnaie opèrent dans un secteur fluctuant qui se prépare au changement.

Avec les changements de réglementation et l’évolution rapide du sentiment des clients, personne ne peut prédire ce qui se passera dans les deux à cinq prochaines années.

Il est à noter que quelques grands acteurs – à la fois centralisés et de nature dépositaire – gèrent la majeure partie du volume des transactions pour led'une valeur de 381 milliards de dollars des actifs Crypto mondiaux.

En général, nous pouvons classer les échanges en trois groupes :

• Échanges de garde
• Bourses non dépositaires
• Échanges décentralisés (DEX)

Parmi ces plateformes, les plateformes d'échange, qu'elles soient dépositaires ou non, sont « centralisées ». Cela signifie que les ordres sont acheminés et exécutés par un système interne fermé. Ceci diffère d'une plateforme d'échange « décentralisée ». Dans une plateforme d'échange décentralisée, les contrats intelligents associent et exécutent les ordres.

Une estimation99 pour cent du volume des transactionsLes flux transitent par des plateformes d'échange centralisées. Environ 73 % de ces plateformes sont de type dépositaire. Ces plateformes gèrent les portefeuilles Crypto de leurs clients. Les plateformes d'échange Crypto les plus populaires sont toutes de type dépositaire : Coinbase, Bitfinex, Gemini, ETC

Les plateformes d'échange de dépôt comme Coinbase gèrent les actifs des utilisateurs via un registre interne. Ce registre associe chaque client aux cryptomonnaies qu'il possède. Les clients n'ont pas d'accès direct aux portefeuilles où la plateforme stocke leurs actifs. Ce n'est qu'en vendant ou en transférant les actifs qu'un utilisateur en prend le contrôle.

Préoccupations concernant la garde

L'avantage le plus notable des plateformes d'échange de dépôt est leur simplicité d'utilisation. Un utilisateur peut accéder à n'importe lequel de ses portefeuilles en s'authentifiant avec un nom d'utilisateur et un mot de passe. Il n'est pas nécessaire (ni possible) de sécuriser une clé privée, un exercice qui peut s'avérer fastidieux.

Cependant, la nature centralisée de ces plateformes d'échange, ainsi que l'immaturité de la réglementation, ont suscité des inquiétudes. On estime ONE Bitcoin sur 16 a été volé. Une fois qu'un attaquant pénètre dans un système et obtient les clés privées de l'échange, tout est perdu. (Ou plutôt, tout ce qui n'est pas stocké dans un « stockage à froid », sans connexion à Internet. De plus en plus d'échanges s'assurent qu'une grande partie de leurs réserves ne sont pas connectées à Internet, offrant ainsi une couche de protection supplémentaire).

Voici, en résumé, ce qui s'est passé lors du tristement célèbre piratage de Mt. Gox (2014), du piratage de Bitfinex (2015) et du récent piratage de CoinCheck (2018).la longue histoire des hacks, toutes les bourses sont confrontées à des inquiétudes concernant la manipulation des prix, comme en témoignent les récentesenquête du ministère de la Justice.

En résumé, voici les arguments pour et contre les échanges de garde :

• Avantages : Interface familière, conversion facile de fiat en crypto et meilleur support client
• Inconvénients : cible pour les pirates informatiques, frais élevés et manque de Politique de confidentialité

Les inquiétudes concernant les échanges de garde ont incité de nombreuses personnes à faire pression pour l'utilisation d'échanges décentralisés. Prenez ceci tweetde Vinny Lingham :

Je suis presque certain que nous assisterons à la faillite ou à la fermeture d'une des 25 plus grandes plateformes d'échange de Crypto dans les mois à venir. Ce sera le catalyseur de l'émergence des plateformes d'échange décentralisées, et c'est un thème clé que j'anticipe pour 2018.

Bourses non dépositaires

Une plateforme d'échange non dépositaire est toujours centralisée, mais avec une différence essentielle. Elle ne gère pas les portefeuilles des utilisateurs. Au lieu de cela, elle fait correspondre les ordres via un carnet d'ordres interne et prélève des frais sur le montant total.

ONEune des plateformes d'échange non dépositaire les plus populaires est ShapeShift, fondée par Eric Voorhees.par Voorhees, la société réalise en moyenne un volume de transactions de 10 à 15 millions de dollars et environ 15 000 commandes par jour.

Les plateformes d'échange non dépositaires comme ShapeShift, Evercoin et Changelly offrent davantage de sécurité et de Politique de confidentialité aux utilisateurs. Cependant, elles ne permettent pas la conversion de monnaie fiduciaire en Crypto. Cela a suscité plusieurs tentatives d'indexation d'une Cryptomonnaie au dollar.

Les plateformes d'échange non dépositaires étant encore centralisées, leur fonctionnement interne manque de transparence. On pourrait arguer que des agissements frauduleux demeurent possibles. De plus, elles souffrent d'une faible liquidité, ce qui dissuade les investisseurs avertis.

Échanges décentralisés

Cela nous amène à la situation des plateformes d'échange décentralisées (DEX). De nombreux membres de la communauté Crypto espèrent leur succès.

« 99 % des transactions de Cryptomonnaie passent encore par des plateformes d'échange centralisées ; cette tendance devrait s'inverser dans les années à venir. » —Nathan SexterConsensys

Après tout, l'attrait des cryptomonnaies réside en partie dans l'idée d'un Internet décentralisé, une plateforme où aucun acteur ne contrôle les données. Dans ce cas, pourquoi des plateformes centralisées contrôlent-elles l'échange de Crypto ? C'est ce qu'on appelle souvent un « système de contrôle des données ».alimentation pour chiens" problème, ou ne pas pratiquer ce que vous prêchez.

Il existe plusieurs DEX opérationnels qui correspondent et exécutent des ordres via des contrats intelligents.

Le WAVES DEX, par exemple, gère actuellement un volume d'échange quotidien d'environ 6 millions de dollars. D'autres sont encore en phase de développement ou de test.

Le graphique ci-dessous suit la collecte de fonds de certains acteurs du secteur, notamment des entreprises comme 0x, qui construit un protocole pour les DEX :

Sur le papier, les DEX constituent une solution idéale aux préoccupations soulevées par les plateformes d'échange centralisées. Ils sont allégés, voire sans frais ; ils sont transparents, car le code peut être inspecté ; et plus sûrs, car vous contrôlez vos portefeuilles.

Mais les DEX dans leur état actuel présentent également des inconvénients. Plusieurs d'entre eux reflètent les défis des plateformes d'échange non dépositaires :

• Impossibilité de convertir entre monnaie fiduciaire et Crypto
• Faible liquidité
• Interopérabilité moindre que sur les plateformes d'échange non dépositaires. Les échanges inter-chaînes (c'est-à-dire de BTC à ETH) représentent 98 % de l'ensemble des échanges de Cryptomonnaie , selon coinmarketcap.com, 2018. Cela n'est T de bon augure pour les DEX qui dépendent d'une seule chaîne pour le trading.

N'oublions pas que les contrats intelligents sont eux aussi piratables. Prenons cette citation de Jacob Woods :

Bien qu'il ne soit T nécessaire de faire confiance à un tiers, une grande confiance est accordée au contrat intelligent lui-même. De l'argent peut être volé sur les plateformes d'échange décentralisées, et c'est déjà arrivé, même si de nombreux membres de la communauté les considéraient comme inviolables.

Bourses hybrides

Il existe un consensus général au sein de la communauté Crypto pour dire que les DEX occuperont une place plus importante. Même la responsable de la communication de Coinbase, Megan Hernbroth, a déclaré :

« Les échanges décentralisés sont complémentaires et importants pour le développement de l’écosystème en agissant comme un terrain d’entente. »

Il est également largement admis que les plateformes d'échange de dépôts ont un rôle à jouer dans l'avenir des cryptomonnaies. Eric Voorhees affirme que pour beaucoup, les sociétés de dépôts sont plus pratiques.

« Je m'attends à ce que les banques du futur ressemblent beaucoup à Coinbase, et je dis cela en guise de compliment à Coinbase. Les Crypto offrent à chacun la possibilité de détenir son propre argent, ce qui est formidable, mais cela ne signifie T que tout le monde devrait le faire, ni que tout le monde le voudra. »

Il y a aussi ceux qui croient que l’avenir de la Crypto contiendra un hybride de services centralisés et décentralisés.

Peter Smith, PDG de Blockchain, soutient que permettre aux échanges centralisés de faire ce pour quoi ils excellent – le support, la conformité et les opérations bancaires – tout en remettant les clés privées entre les mains des clients, « créerait de la valeur pour l'ensemble du secteur ».

La popularité croissante des DEX semble inévitable, mais il est peu probable qu'ils atteignent rapidement l'ampleur des plateformes de dépôt. Si la sensibilisation des clients à la Politique de confidentialité et à la sécurité continue de croître, nous pourrions voir davantage de plateformes de dépôt proposer également des solutions hybrides.

Alors que l’incertitude réglementaire plane sur le secteur, les titulaires ne devraient pas se sentir trop à l’aise au sommet.

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