Financement participatif à Hollywood ? La réglementation T facilite pas les projets d'ICO.

Lors de notre premier contact avec CoinDesk, l'équipe derrière un film intitulé « Braid » avait de grandes nouvelles à partager.

Contrairement au modèle traditionnel de financement participatif, utilisé par des plateformes comme Kickstarter ou Indiegogo, l'objectif du projet était de permettre à un groupe mondial d'acheteurs de financer le film et d'en tirer profit. Parmi les outils à leur disposition figuraient Ethereum, une plateforme blockchain mondiale, et WeiFund, une nouvelle plateforme de financement participatif basée sur cette Technologies émergente.

Mitzi Peirone, la réalisatrice de Braid, a présenté la solution comme une ONE qui rendrait les films financés par le crowdfunding – par les fans, pour les fans – plus démocratiques.

« Un film Kickstarter pourrait rapporter des millions de dollars et les personnes qui ont donné de l'argent en premier lieu T verraient aucun retour », a-t-elle déclaré.

De plus, cela a eu des implications pour le secteur de la blockchain et ses pratiques.

Selon le producteur Logan Steinhardt, le jeton devait être unique – non seulement parce qu'il représentait une participation dans un film, mais aussi parce qu'il devait être le ONE émis par une société américaine en « pleine conformité juridique avec les réglementations applicables ».

À une époque où la réglementation entourant les plateformes blockchain populaires comme Bitcoin et Ethereum reste floue, cette affirmation a fait grand bruit. Perkins Coie, a déclaré l'équipe, avait même travaillé sur la structure.

Steinhardt a déclaré :

« Nous pensons que cela pourrait ouvrir la voie à des structures similaires pour tous les types de crowdsales. »

Et puis sont venus les obstacles réglementaires.

La refonte

Finalement, lorsque les opportunités de participer au film financé par le crowdfunding seront enfin disponibles sur WeiFund (conçu par la société blockchain ConsenSys), l'offre sera un BIT différente de celle décrite.

Les contributeurs recevront toujours un jeton négociable dans le cadre d'un modèle de partage des revenus, mais celui-ci sera réservé aux investisseurs non américains. À l'heure actuelle, WeiFund n'est T encore une plateforme de financement participatif à part entière, et la réglementation actuelle impose à WeiFund de franchir quelques étapes pour que cela fonctionne.

Cela s’explique en partie par l’incertitude qui entoure la blockchain et son utilisation dans le financement participatif.

Bien que certains investisseurs d'amorçage basés aux États-Unis aient participé à titre privé, aucun jeton ne leur sera émis. La vente de jetons pour Braid, qui espère lever 1,25 million de dollars, reposera uniquement sur des bailleurs de fonds internationaux.

Néanmoins, la campagne respectera le règlement S de la loi sur les valeurs mobilières, autorisant les ventes à des investisseurs internationaux, ce qui était le « chemin le plus simple et le plus rapide » vers la conformité, a expliqué Lowell Ness, associé de Perkins Coie.

« Nous n'avons T eu le temps de mettre en place WeiFund auprès de la SEC en tant que portail de financement participatif. C'est un nouveau processus qui peut prendre de 4 à 6 mois. Nous y travaillons pour les futures offres de WeiFund », a-t-il déclaré.

Un autre problème est la manière dont le financement spécifique du film a été conçu.

Alors que certains jetons cryptographiques sont conçus pour fonctionner comme des produits numériques similaires au Bitcoin, d’autres doivent être structurés comme des offres d’investissement traditionnelles.

« Ce jeton est intrinsèquement conçu pour donner aux gens l'avantage qu'un titre leur donnerait, ce droit au profit, ce droit aux revenus, c'est donc une structure très unique », a déclaré Matt Corva, conseiller juridique de ConsenSys, à CoinDesk.

S'intégrer

L’ensemble du récit illustre cependant les difficultés actuelles à débloquer les ventes de jetons comme mécanisme de financement pour les startups et les projets – même les films.

La campagne, élaborée par une équipe d'avocats de ConsenSys et Perkins Coie, visait à intégrer l'idée de l'offre de Braid dans des réglementations qui pourraient servir de guide à d'autres entreprises pour gérer un financement participatif conforme, bien qu'avec de nouveaux outils.

Le financement participatif, par exemple, est régi par le Règlement CF et nécessite un intermédiaire pour assister l'émetteur. Auparavant, cet intermédiaire devait être un courtier agréé, mais les nouvelles règles l'obligent toujours à s'enregistrer auprès de la SEC et de la FINRA.

Ness décrit cet effort comme une sorte de version allégée d'un courtier-négociant, où WeiFund construit un système de vérification des investisseurs accrédités qui utilisent le service.

« Vous verrez cela prochainement lors des prochains lancements dans lesquels nous ciblons le marché américain en profondeur », a ajouté Corva. WeiFund est resté discret sur la date à laquelle ces autres ventes commenceront, mais a révélé qu'il y en avait quelques-unes en préparation dans les « semaines ou mois à venir ».

Mais pourquoi déployer tous ces efforts ? Les acteurs concernés estiment que cela pourrait ouvrir la voie à une nouvelle façon de rémunérer les œuvres créatives.

L'intégralité des revenus générés par le film, majorés de 15 % d'intérêts, sera reversée aux investisseurs jusqu'à ce qu'ils récupèrent leur investissement initial. L'objectif est de 1,25 million de dollars via la vente participative, dont la première tranche de 1,43 million de dollars sera directement versée aux investisseurs. Au-delà, 30 % des revenus seront reversés aux détenteurs de jetons.

Une fois que le film commencera à générer des revenus, cet argent sera versé sur un compte et déposé sur une plateforme d'échange de Cryptomonnaie . Ces fonds seront convertis en éther, le jeton sur la plateforme Ethereum , ou un jeton en dollars américains.

Une plateforme complète

Et même si cela ne s'est T déroulé sans accroc cette fois-ci, les personnes impliquées voient la blockchain Ethereum – et WeiFund en particulier – comme quelque chose qui pourrait avoir un impact au-delà du divertissement.

« En ce moment, nous sommes dans une phase assez critique où nous nous situons entre notre modèle de service, en tant que fournisseur de crowdsales indépendant, non pas en tant que plateforme mais en tant que fournisseur de crowdsales », a déclaré Nick Dodson, ONEun des principaux développeurs de WeiFund.

Dodson a ajouté :

« Ces ventes, comme celles de Braid, constituent un pas vers une plateforme plus large, mais pour l’instant, nous sommes dans un modèle de service. »

Actuellement, Braid est dans une « période de préparation douce » et commencera le tournage en juin dans le but d'avoir un montage prêt d'ici l'automne.

Mais les personnes impliquées sont optimistes quant au financement.

« Je pense que cela va être révolutionnaire pour les cinéastes indépendants », a déclaré Peirone, ajoutant :

« Ce type de système de financement ouvrira vraiment les portes aux gens. »

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