Un redémarrage de l'ETF Winklevoss ? Les analystes anticipent une bataille difficile.

Selon les analystes interrogés par CoinDesk , la décision d'une grande bourse de lutter contre le rejet par la SEC d'un projet d'ETF Bitcoin a peu de chances de réussir.

Bats BZX Exchange, ONEun des plus grands Marchés boursiers américains, a récemment déposé unepétitiondemandant aux régulateurs américains de reconsidérer leur positionune décision sur le fonds Bitcoin proposé par les investisseurs Cameron et Tyler Winklevoss. S'il est approuvé, le Winklevoss Bitcoin Trust serait le tout premier ETF basé sur le Bitcoin et serait coté sur la bourse Bats BZX.

Cependant, les décisions de la SEC sont rarement annulées, selon Jeff Bishop, expert en ETF et cofondateur de la plateforme de forum de discussion pour investisseurs RagingBull.com.

L'évêque a dit :

« La seule raison pour laquelle elle serait annulée serait si de nouveaux faits étaient produits pour surmonter les objections initiales [de la SEC] ».

Phil Bak, ancien directeur général de la Bourse de New York et actuel PDG de l'émetteur d'ETF ACSI Funds, a également dressé un sombre tableau de l'appel, déclarant qu'il ne connaissait aucun cas où un ETF rejeté avait été soumis avec succès.

« Marchés immatures »

Selon les personnes interrogées par CoinDesk , il existe un certain nombre d’obstacles importants qui pourraient empêcher la pétition d’aboutir.

Pour avoir une réelle chance de réussir, Bats devrait répondre à chaque objection répertoriée dans la lettre de rejet de la SEC, selon Bak.

La SEC a exprimé ses objections au fonds proposé dans un document de 38 pages.décision, soulignant le manque de réglementation des échanges et d'accords de partage de surveillance sur le marché du Bitcoin qui aideraient à prévenir la manipulation du marché entre les juridictions.

Cette référence à la réglementation pourrait éliminer les chances de survie de l'ETF proposé en soi, car, pour beaucoup, une partie de l'attrait du bitcoin réside dans sa capacité à fonctionner sans l'interférence des régulateurs et des banques centrales.

Du côté positif, la lettre permet à la bourse de savoir quels obstacles elle doit surmonter pour réussir, a déclaré Bak.

Pourtant, selon le gestionnaire de fonds de Cryptomonnaie Jacob Eliosoff, les raisons invoquées par la SEC pour rejeter l'ETF proposé sont fondamentales pour le marché du Bitcoin .

Petar Zivkovski, directeur de l'exploitation de la plateforme de trading de devises numériques à effet de levierWhaleclub, a déclaré que la pétition ne devrait pas modifier la position de la SEC.

Il a dit :

« La raison du rejet est fondamentalement liée à l'état du Bitcoin et des Marchés du Bitcoin : ils sont actuellement trop immatures, illiquides et en proie à des manipulations pour que la SEC approuve un ETF. »

Approches possibles

JOE Lee, cofondateur de Magnr, a donné une perspective plus approfondie, évoquant les risques associés à la cotation d'un ETF sur la bourse Gemini de Winklevoss.

La liquidité a été la ONE cause de rejet, a-t-il affirmé. De plus, les faibles niveaux de liquidité de Gemini permettent aux traders de manipuler facilement « un produit financier en fonction de la bourse ou de ses cours », a-t-il ajouté.

« Une pétition ne changera rien à cela », a-t-il ajouté.

Pourtant, même si la situation peut paraître peu prometteuse, il existe encore des lueurs d'espoir. Le simple fait que Bats ait décidé de déposer une requête contre la décision de la SEC signifie que le rejet de l'agence n'est peut-être pas définitif.

De plus, puisque Bats sait exactement pourquoi la SEC a rejeté le fonds, la bourse peut envisager différentes approches dans le but de modifier la décision.

Au moment de la rédaction du rapport, Bats n'avait fourni aucun commentaire sur sa stratégie future ou sur les raisons pour lesquelles la SEC pourrait annuler sa décision.

Cependant, un représentant a déclaré à CoinDesk que davantage de documents seraient probablement déposés prochainement.

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