Prophétie autoréalisatrice ou boucle de rétroaction positive ? Les traders de Bitcoin s'interrogent sur la Rally des prix.

Alors que le prix du Bitcoin a bondi de plus de 16 % entre le 11 et le 12 juin, la raison exacte de cette augmentation reste un sujet de débat.

Comme signalé hierLes observateurs du marché ont attribué ce Rally à un large éventail de facteurs incitatifs potentiels, notamment les inquiétudes concernant la force économique de la Chine, les craintes d'une éventuelle sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne et l'anticipation entourant «la réduction de moitié« – un changement à venir sur le réseau Bitcoin qui verra les mineurs de Bitcoin recevoir moins de Bitcoins en échange de services de traitement des transactions.

Mais la diversité des réponses semble indiquer des questions plus larges sur le récent Rally et la dynamique du marché du Bitcoin .

Par exemple, les experts du marché restent intéressés par le rôle que jouent les mineurs dans l’augmentation actuelle des prix et par la manière dont ils, en tant que seuls destinataires de tous les bitcoins émis, peuvent avoir un impact sur les échanges dans les semaines à venir.

À mesure que le prix du Bitcoin grimpe, les mineurs génèrent davantage de valeur pour chaque nouveau bloc de bitcoins créé. En retour, ils peuvent vendre moins de bitcoins et KEEP une plus grande partie de la récompense obtenue en créant de nouveaux bitcoins, réduisant ainsi potentiellement l'offre.

En bref, certains, comme Marco Streng, PDG du service de cloud mining de Bitcoin Genesis Group, pensent que le marché du Bitcoin pourrait entrer dans une « boucle de rétroaction positive » alimentée par une offre réduite.

Streng a déclaré à CoinDesk:

Le prix du Bitcoin influence les activités des mineurs, et les mineurs influencent le prix. C'est réciproque. Si le prix augmente, les mineurs doivent vendre moins de leurs revenus minés pour couvrir leurs coûts d'exploitation. Par conséquent, les mineurs vendent moins de BTC chaque jour, ce qui réduit la pression à la vente et laisse ainsi une marge de progression au prix.

D'autres s'opposent néanmoins à cette idée. Guy Corem, ancien PDG de la société de minage de Bitcoin Spondoolies-Tech, a déclaré que, quel que soit le comportement des mineurs, la hausse des prix était probablement stimulée par la demande.

« Il y a une demande extérieure, les prix augmentent, donc les mineurs doivent vendre moins pour couvrir les coûts, mais cela n'entraîne T de nouvelle augmentation des prix », a déclaré Corem.

Il a plutôt déclaré que l’événement de réduction de moitié a créé une perception selon laquelle les restrictions d’approvisionnement augmenteraient les prix, et le marché se positionne simplement pour ce changement.

Il a ajouté :

« À l’heure actuelle, on a l’impression que le prix va augmenter autour de la réduction de moitié. [C’est une] prophétie auto-réalisatrice. »

Augmentation du volume

Pourtant, malgré cette évolution, la plupart des observateurs du marché restent convaincus que les prix du Bitcoin montent en flèche en raison de la demande.

Nick Tomaino, ancien responsable du développement commercial de Coinbase, a évoqué la forte activité commerciale qui a existé au cours du week-end, soulignant les volumes importants comme un signe que cela représentait que les traders acquièrent des Bitcoin en plus grand nombre.

Les données de Bitcoinity révèlent que les volumes d'échange ont atteint respectivement 2,58 millions et 2,67 millions de BTC les 11 et 12 juin. Ces chiffres représentent une forte hausse par rapport aux 1,04 million de BTC échangés le 10 juin, et les trois séances précédentes avaient enregistré un volume tout aussi faible.

Tomaino a déclaré à CoinDesk:

« L’augmentation du volume indique que cela est davantage motivé par la demande que par l’offre. »

Une autre façon d’analyser l’augmentation est de déterminer si les nouveaux achats de Bitcoin résultent de la vente de devises fiduciaires ou de cryptomonnaies alternatives par les traders.

Par exemple, il reste possible que les traders d'ether (l'actif numérique natif qui alimente la blockchain Ethereum ), ou de Litecoin, ou de toute autre Cryptomonnaie, quittent ces actifs au profit du Bitcoin.

Historiquement, le Bitcoin et l'ether ont souvent connu une situation de demande inverse, ce qui signifie que les investisseurs FORTH entre l'achat d'ether et de Bitcoin. À certains moments, cette relation était suffisamment forte pour que les experts du marché déclarent que les deux monnaies présentaient une corrélation négative parfaite.

Cependant, cette situation semble avoir changé, le cours de l'Ether ayant peu fluctué malgré la Rally du Bitcoin. Ce que cela signifie, selon ARK InvestChris Burniske, de The Guardian, estime que les deux devises sont entrées dans une nouvelle tendance où les gains du bitcoin ne dépendent pas du retrait des investisseurs de l'éther.

Au lieu de cela, la demande a été alimentée par un afflux de nouvelle monnaie fiduciaire, a déclaré Burniske, qui a ajouté :

L'afflux de nouvelles monnaies fiduciaires vers le Bitcoin est logique. On observe généralement un regain d'intérêt général lorsque le cours du bitcoin commence à grimper, car la peur de passer à côté de quelque chose s'installe.

Achats macroéconomiques

D’autres restent convaincus que les facteurs macroéconomiques sont à l’origine de la hausse de la demande et des prix.

Par exemple, plusieurs observateurs du marché ont déclaré à CoinDesk que les inquiétudes concernant l'économie chinoise pourraient avoir un impact important sur la demande de Bitcoin, et au moment de la mise sous presse, le récit est le suivant : dominateurle cycle de l'actualité internationale.

Cette adoption croissante a été affirmée par Huobi, l'échange sans frais basé en Chine qui est ONEun des principaux moteurs du volume de Bitcoin , qui a déclaré à CoinDesk qu'il pensait que la plupart de ses utilisateurs achètent à la demande.

« Environ 13 % des utilisateurs investissent dans le Bitcoin en tant qu'actif refuge », a déclaré Du Jun, cofondateur de la bourse.

Un autre développement susceptible d'alimenter la demande est l'éventualité d'un « Brexit ». Tim Enneking, président du fonds d'investissement en Cryptomonnaie EAM, a déclaré à CoinDesk que la sortie potentielle du Royaume-Uni de l'Union européenne avait contribué à la forte demande dont le Bitcoin a bénéficié ce week-end.

Les électeurs du pays décideront le 23 juin si le pays optera pour le Brexit ou s’il restera dans l’UE, et si le Royaume-Uni décide de faire cavalier seul, cette évolution pourrait facilement susciter un intérêt pour des actifs alternatifs.

Charles L. Bovaird II est un rédacteur et consultant financier possédant une solide connaissance des Marchés des valeurs mobilières et des concepts d’investissement.

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Graphique de l'offre et de la demandevia Shutterstock