L'ascension et le déclin de BlockFi : une chronologie

BlockFi, le prêteur de Crypto , a fermé. La plateforme, qui offrait des rendements élevés sur les dépôts de Crypto , a déposé une demande de protection contre la failliteIl s'agit de la dernière entreprise en date à chuter après l'effondrement catastrophique de FTX. En effet, les déclarations de faillite montrent que BlockFi détenait 355 millions de dollars de cryptomonnaies.gelé dans FTX et s'est appuyé sur l'entreprise pour sa facilité de crédit. Mais comment tout cela a-t-il pu mal tourner ? CoinDesk a compilé une chronologie pour vous aider à reconstituer le tableau.

Octobre 2017 – Début de BlockFi

Zac Prince et Flori Marquez ont fondé BlockFi en octobre 2017 avec une mission ambitieuse : fournir des services de crédit au marché des Cryptomonnaie . Prince, le PDG, avait travaillé dans la vente avant de fonder BlockFi. Marquez, le directeur de l'exploitation de l'entreprise, gérait les portefeuilles financiers de BOND Street, un petit prêteur acquis par Goldman Sachs en 2017, avant de fonder BlockFi. L'entreprise s'est installée à Jersey City, dans le New Jersey, et s'est ensuite implantée à New York, Singapour, en Pologne et en Argentine. En janvier 2018, BlockFi a lancé sa première offre : des prêts en dollars américains garantis par des cryptomonnaies. Les clients pouvaient simplement déposer des Bitcoin (BTC) ou des ethers (ETH) et contracter des prêts en monnaie fiduciaire contre cette garantie Crypto .

Février 2018 à décembre 2018 – Premiers tours de table de BlockFi

Les capitaux à risque ont rapidement suivi. En février 2018, BlockFi a levé1,55 million de dollars lors d'un tour de table d'amorçagedirigée par ConsenSys Ventures. En juillet 2018, elle a levé une somme importante52,5 millions de dollarslors d'un tour de financement mené par Galaxy Digital, dirigé par Mike Novogratz. Fin 2018, BlockFi a également levé4 millions de dollars par l'émission de billets convertibles, avec Akuna Capital comme principal acheteur.

Mars 2019 – BlockFi propose un compte à intérêts Compound

Riche en liquidités, la start-up s'est mise au travail. En mars 2019,lancé un compte de dépôt Crypto Cela permettrait de réinvestir les bénéfices des dépôts en Bitcoin ou en ethers et de générer des intérêts Compound avec un rendement annuel en pourcentage (TAEG) de 6,2 %. BlockFi a ajusté ces taux au fil du temps ; en mai 2019, presque réduit de moitié le taux d'intérêt Sur les dépôts en ETH . Le risque de ce compte à intérêt élevé, comme l'a expliqué CoinDesk, était qu'il « ne bénéficiait T du soutien du gouvernement fédéral, contrairement à un compte d'épargne bancaire ». Alors que le marché s'intensifiait au cours des années suivantes et que BlockFi poursuivait sa croissance, cela ne semblait T empêcher les gens de déposer leur argent auprès de l'entreprise.

Août 2019 - Financement de série A

La prochaine injection massive de liquidités de l’entreprise a eu lieu en août 2019, lorsque BlockFi a levé18,3 millions de dollars dans une série ALe tour de financement a été mené par Valar Ventures, la société de Peter Thiel. Winklevoss Capital, Galaxy Digital, ConsenSys, Akuna Capital et d'autres se sont joints à eux. Plus tôt cette année-là, BlockFi a franchi le cap des 50 millions de dollars déposés sur ses comptes rémunérés.

Décembre 2019 – BlockFi étend son activité au trading

En décembre 2019, BlockFije me suis lancé dans le trading de Crypto , proposant un modèle inhabituel qui ne facturait aucun frais sur les achats et les ventes. Au lieu de facturer des frais de transaction, BlockFi a profité de la vente de données de trading à des sociétés Crypto institutionnelles qui, à leur tour, lui ont fourni des liquidités, à l'instar du modèle économique de Robinhood. « Les teneurs de marché souhaitent obtenir des informations sur les transactions en cours, et ils les obtiennent en nouant des relations avec autant de plateformes qu'ils peuvent prendre en charge pour recevoir ce FLOW d'ordres », a déclaré le PDG de BlockFi.

Février 2020 - Tour de financement de série B

Peter ThielValar Ventures a mené la série B de 30 millions de dollars de BlockFitour de financement en février 2020, avec des investisseurs réguliers, dont Akuna Capital, et de nouveaux investisseurs, dont HashKey Capital, que le PDG Prince a qualifié d'essentiel pour aider « BlockFi à s'étendre à Singapour » et dans la région Asie-Pacifique.

Mars 2020 - Arrivée des rampes d'accès à l'argent liquide

BlockFi s'est associé à Silvergate Bank pour permettre aux clients d'utiliserdépôts en espèces Par virement bancaire pour acheter des Bitcoin. Avant cette décision, BlockFi se limitait aux « paiements Crypto », tels que les stablecoins. Prince a déclaré avoir été inondé de « demandes quotidiennes de nos clients existants, ainsi que de personnes qui ne possèdent T encore de Cryptomonnaie ». L'entreprise avait annoncé le mois précédent détenir 650 millions de dollars d'actifs sur sa plateforme.

Mai 2020 - BlockFi subit un piratage mineur

Tout allait bien. Puis : un piratage ! En 2020,un seul attaquant a ciblé le téléphone d'un employé avec un « échange de carte SIM »L'opérateur mobile a été piégé pour activer le téléphone de l'employé sur un autre appareil. Le pirate a ainsi pu accéder à certains systèmes de marketing de BlockFi. Aucune perte financière n'a été constatée, mais l'attaquant a pu accéder à des informations confidentielles sur les clients de BlockFi.

Août 2020 – BlockFi obtient davantage de financement

En août 2020, BlockFi a levé 50 millions de dollars dans le cadre d'unSérie C rondeDirigé par Morgan Creek Digital. À l'époque, Zac Prince avait déclaré que le prêteur détenait 1,5 milliard de dollars d'actifs et réalisait un peu moins de 10 millions de dollars de revenus mensuels. La star de la National Basketball Association, Matthew Dellavedova, figurait parmi les investisseurs.

Octobre 2020 – BlockFi fait un pari risqué

En octobre 2020,BlockFi a investi massivement dans Bitcoin Trust de Grayscale (Grayscale appartient à la société mère de CoinDesk, Digital Currency Group), qui a pris une participation de 5 % dans le fonds de 4,8 milliards de dollars. L'autre grosse baleine qui a investi dans GBTC à l'époque ? Le fonds spéculatif Capitale des Trois Flèches, qui détenait une participation de 6 % en juin 2020.

BlockFi a continué d'étendre sa participation dans GBTC, à1,7 milliard de dollars en GBTC D'ici février 2021. Malheureusement, il s'est avéré plus tard qu'il était difficile de retirer de l'argent du GBTC. De plus, au moment de la rédaction de cet article, les actions du fonds se négocient à un prix très inférieur à celui du Bitcoin.

Janvier 2021 - Les ambitions de BlockFi en Bitcoin

Début 2021, BlockFia enregistré son propre Bitcoin Trust auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, le plaçant ainsi en concurrence directe avec le produit de Grayscale. Le fonds proposait des frais de gestion réduits et s'associait àFidelity Digital Asset Services pour la conservation des actifs. En novembre de la même année, ildéposé pour l'approbation d'un fonds négocié en bourse Bitcoin au comptant.

Mars 2021 – BlockFi obtient un nouveau financement et une valorisation de 3 milliards de dollars

Tout allait bien pour BlockFi. Avec la flambée du cours du bitcoin atteignant des sommets historiques (le Bitcoin a franchi la barre des 60 000 dollars pour la première fois en mars 2021), BlockFi a levé 350 millions de dollars, valorisant l'entreprise à 3 milliards de dollars. Elle détenait 15 milliards de dollars d'actifs et visait à porter ses effectifs à 500 personnes d'ici la fin de l'année. Elle affirmait compter 225 000 utilisateurs, contre 10 000 fin 2019. Que pourrait-il se passer ?

Juillet 2021 – Mauvais timing au milieu d'une avalanche d'ordonnances de cessation et d'abstention

Bureau des valeurs mobilières du New Jerseya été le premier à porter un grand coupLe régulateur financier de l’État a affirmé que les comptes d’intérêts de BlockFi équivalaient à des ventes d’un « titre non enregistré » et a interdit la création de nouveaux comptes portant intérêt.L'Alabama a émisson propre avis au prêteur peu de temps après, etLe Texas a rejoint le même jour. Deux jours plus tard,Le Vermont a déposé sa plainte, et à la fin du moisLe Kentucky a ordonnéle prêteur cessera d'inscrire de nouveaux clients sur des comptes à intérêt.

Le PDG a demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine d'enquêter sur l'affaire. C'est ce qu'a fait l'autorité nationale des valeurs mobilières, et l'affaire T mal terminée pour BlockFi (nous y reviendrons). Le timing était mal choisi pour BlockFi, qui cherchait à lever des fonds. 500 millions de dollars dans une série Eet étaitlancement d'une carte de crédit Visa Rewards.

Février 2022 – BlockFi conclut un accord avec la SEC

En février, BlockFiréglé avec la SEC pour 100 millions de dollarssur son produit de prêt à haut rendement. Ilenregistré auprès de la SEC, mais à partir de mi-février, la SEC a cessé de proposer ce compte à intérêt aux nouveaux clients américains et a empêché les clients américains existants d'ajouter de l'argent à leurs comptes. « L'accord conclu aujourd'hui montre clairement que les Marchés des Crypto doivent se conformer aux lois sur les valeurs mobilières qui ont fait leurs preuves », a déclaré Gary Gensler, président de la SEC, dans un communiqué.

Été 2022 – BlockFi s'effondre

En juin, la valorisation de BlockFia coulé à 1 milliard de dollarslors d'un tour de table à la baisse – soit un tiers de sa valorisation de 3 milliards de dollars en mars précédent, lorsqu'elle avait levé 350 millions de dollars. Fin juin, le prêteur détenait1,8 milliard de dollars de prêts ouvertset 600 millions de dollars d'exposition. En particulier, BlockFi avaitfait d'énormes prêts au gigantesque fonds spéculatif Crypto Three Arrows Capital, qui a officiellement déposé une demande de protection contre la faillite le 1er juillet. Three Arrows avait échoué après avoir été surexposé à la effondrement de l'écosystème stablecoin, TerraSelon certaines informations, BlockFi aurait liquidé les garanties du fonds spéculatif avant sa faillite. Le même mois, le Bitcoin est tombé sous la barre des 20 000 dollars. Un mois plus tard, les principaux concurrents de BlockFi, Voyager Digital et Celsius Network, ont également déposé une demande de protection contre la faillite.

Dans une situation désespérée, BlockFi a reçu une ligne de crédit de 400 millions de dollars deéchange de Crypto -monnaie FTXplus tard cet été-là. La plateforme d'échange a également obtenu le droit pour sa filiale américaine d'acheter BlockFi. FTX US a failli racheter le prêteur pour seulement 25 millions de dollars, et en aoûtaurait pu acheter l'entreprise pour seulement 15 millions de dollars si certaines conditions clés n'étaient T respectées, comme l'obtention de l'autorisation de la SEC pour exploiter ses services générateurs de rendement aux États-Unis

Novembre 2022 – L'effondrement de FTX frappe BlockFi, l'entreprise dépose le bilan

Au début du mois, FTX lui-même s'est effondré après CoinDesk a publié un article basé sur des documents financiers privésLe 2 novembre, une crise financière a mis à mal le bilan de la société sœur de FTX, la société de trading Alameda Research. Il n'a fallu que neuf jours supplémentaires pour que FTX s'effondre complètement.s'est rendu au tribunal des faillites le 11 novembre.

Cela a été néfaste pour BlockFi, qui avait besoin de la facilité de crédit de FTX pour rester à flot. Tard le 10 novembre, BlockFien pauseRetraits de clients en raison du « manque de clarté » concernant FTX. Le 11 novembre, l'autorité de régulation financière de CalifornierévoquéLicence de prêt de BlockFi.

BlockFicommencé à se préparerpour son dépôt de bilan peu après. Le 28 novembre,il a officiellement déposépour la protection en vertu du chapitre 11, laissantplus de 100 000 créanciers en difficulté.Des documents ont révélé plus tard qu'Alamedaavait fait défautsur des prêts d'une valeur de 680 millions de dollars accordés à BlockFi. Après avoir déposé une demande de mise en faillite, BlockFipoursuivi en justiceEmergent Fidelity Technologies de Sam Bankman-Fried pour ses actions Robinhood, qui ont été données en gage à BlockFi en garantie d'un prêt.

Lors de la première audience de faillite, les avocats de BlockFi ont déclaré que le prêteur détenait 355 millions de dollars en Crypto sur FTX. Pendant ce temps, une question se pose : Les clients recevront-ils quelque chose en retour ?

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