Pourquoi la Crypto n'est T un outil de protestation en Argentine

J'étais à Buenos Aires le jour de l'indépendance de l'Argentine, et je suis donc sorti pour un bol HOT de « soupe de la liberté ». Appelé locro, ce ragoût copieux de maïs, de haricots et de chorizo a été inventé il y a des siècles par les peuples indigènes des chaînes de montagnes des Andes à l'époque de l'empire inca.

De nos jours, les Argentins le mangent lors de toutes leurs grandes fêtes patriotiques, célébrant la renaissance de leur propre culture après avoir chassé leurs colonisateurs espagnols lors de la révolution de 1810. Le plat réconfortant parfait pour une journée d'hiver (Crypto), je me suis assis dans un restaurant local confortable, savourant le goût de la souveraineté tout en sirotant un verre spectaculaire de Malbec.

Mais à l'extérieur, les tensions nationales étaient à leur comble. Des milliers de personnes étaient sorties de chez elles etconvoquédans les rues pour un « cacerolazo ». Dérivé du mot espagnol,cacerola, qui signifie littéralement « marmite », un cacerolazo est une forme de manifestation non violente où les manifestants frappent sur des casseroles et des poêles. Je me suis sentie poussée à les rejoindre dans l'air frisquet de juillet, et ensemble, nous avons scandé au métronome, au son de mille couvercles de casseroles :

Ar-gen-tine, té-té-té-téna ! Ar-gen-tine, té-té-téna !

Ar-gen-tine, té-té-té-téna ! Ar-gen-tine, té-té-téna !

Depuis des décennies, les Argentins dénoncent sans cesse les dysfonctionnements et l'instabilité politiques, la corruption généralisée, les cycles constants d'expansion et de récession et l'inflation galopante. Et historiquement, ils ont fait suffisamment de bruit pour obtenir des droits, réécrire les lois et provoquer l'effondrement de gouvernements. Comme en 2001, lorsque le gouvernement a gelé les comptes bancaires de 18 millions d'Argentins, un cacerolazoévincéQuatre présidents en trois semaines. Ou en 2012, un autre cacerolazo.empêchéla présidente de l’époque, Cristina Fernández de Kirchner, de modifier la constitution du pays afin de pouvoir se présenter à sa réélection.

Malgré ces victoires provisoires, l'Argentine reste un pays politiquement et économiquement défavorisé. L'inflation est hors de contrôle. Le pays a raté de justesseévitédéfaut de paiement d'une dette colossale du Fonds monétaire international, quiaurait étéC'était la dixième fois dans l'histoire que le pays ne parvenait pas à rembourser ses dettes. Le ministre de l'Économie a depuis jeté l'éponge. Et Fernandez, qui était vice-président,depuis 2019, vient de survivre à untentative d'assassinat.

Au milieu de tout cela, j'ai lu de nombreux articles idéalisant le rôle des cryptomonnaies dans l'atténuation des souffrances de l'Argentine. Ils disent que c'est unoutil de libertéIls disent que c'estapporter l'indépendance économiqueIls insinuent que ces Argentins détenteurs de stablecoins sont des dissidents économiques utilisant les Crypto comme une arme pour défendre un nouveau paradigme financier. Ce qui est sans doute prévisible. Après tout, le bloc de genèse de Bitcoin comportait une référence poignante au sauvetage des banques lors de la crise financière mondiale de 2008. De ce fait, la communauté Crypto a toujours aimé vanter sa Technologies comme une arme. outil de dissidenceMais l’engouement de l’Argentine pour les stablecoins n’est pas un indicateur de révolution.

Hyperinflation

Pour mettre les choses en perspective : oui, l’inflation est mauvaise partout en ce moment. Mais en Argentine, elle est en hausse.plus de 70%et sera probablementatteindre les trois chiffresd'ici la fin de l'année– Cela paraît insensé, mais ce n'est T inouï. Entre 1975 et 1990, l'Argentine a enregistré en moyenne 300% d'inflationAlors que le gouvernement imprimait des pesos et les répartissait sur l'économie en pleine crise de la dette, j'ai entendu dire que les Argentins s'étaient tellement habitués à la dépréciation de leur monnaie que, tant que les salaires augmenteraient parallèlement aux prix, beaucoup cesseraient de faire la fête et se remettraient à manger de la soupe de fête.

« Presque tout le peuple argentin sait que la monnaie est mauvaise ; nous avons en quelque sorte été élevés avec le dollar à l'esprit parce que c'est une monnaie beaucoup plus dure que la nôtre », a déclaré Mariano Di Pietrantonio, qui dirige la stratégie chez Maker Growth, une unité CORE de MakerDAO, la plateforme de prêt qui alimente le stablecoin décentralisé DAI . DAI est très apprécié des Argentins, et Di Pietrantonio a pointé du doigt le contrôle des devises du pays, ou El Cepo, comme raison.

L’engouement de l’Argentine pour les stablecoins n’est pas un signe de révolution

Dans un contexte d'incertitude persistante sur les marchés, l'appétit de l'Argentine pour la stabilité du dollar américain était devenu si grand qu'il a commencé à épuiser les réserves de la banque centrale. En réaction, le gouvernement a fixé un prix pour le dollar, un prix qui a donné l'impression que le peso était plus fort qu'il ne l'était en réalité.–et plafonné les dépenses. En 2011, le prix était de 10 000 $ par mois. Aujourd'hui, c'est200 $ par mois, et le « dollar blanc », comme on l'appelle, impose également aux acheteurs une taxe de 65 %. C'est une tentative de stabiliser l'économie, mais cela n'a fait que créer un vaste marché noir.

Promenez-vous dans le centre-ville de Buenos Aires et vous verrez ces types étranges vous approcher depuis l'ombre. Moyennant une somme d'argent, ils accompagnent les touristes (et les locaux) dans de petits stands où « les »dollar bleu« Peut être acheté et vendu en dehors des circuits officiels, à un prix T imposé par les banques, ce qui le rapproche de ce que le marché est réellement prêt à payer pour des pesos. » de nombreuses options sur une liste de prix à code couleurpour les personnes achetant des USD en Argentine.

Échanger des dollars américains en dehors des circuits officiels est illégal, mais tout le monde le fait. Et si les Argentins ne peuvent T changer leurs pesos en dollars américains, ils achètent autre chose. Ils font des provisions, paient leurs factures, achètent des meubles ou achètent un cadeau pour la fête des Mères l'année prochaine. Ils achètent tout ce qui leur permet de fixer le prix des biens aujourd'hui, de peur que ce soit inabordable la semaine prochaine.

Prime Stablecoin

Nul besoin T' être un expert en Crypto pour comprendre l'attrait des Crypto dans un paysage économique aussi cauchemardesque. Premièrement, il n'y a aucune limite aux quantités que vous pouvez acheter. De plus, les Crypto sont incessantes et peuvent donc être acquises à tout moment, contrairement aux dollars, accessibles uniquement pendant les heures ouvrables. Il n'est donc pas surprenant qu'après la nomination de leur ministre de l'Économie, a arrêtéun samedi, les Argentins ont achetétrois foisle volume de stablecoins qu'ils détiennent habituellement en un week-end. Plutôt que de rester les bras croisés, ilspayé une primePour acheter des écuries. Face à une nouvelle crise politique, ils savaient qu'aucun coup de poing ne pourrait empêcher leurs économies de s'évaporer lorsque l'incertitude des marchés s'intensifiera.

C'était le week-end avant mon arrivée à Buenos Aires début juillet, et depuis, les Argentins se sont retirésplus d'un milliard de dollars en dépôts en dollars du système bancaire. Il est difficile de Réseaux sociaux où ces dollars finissent. La majeure partie est probablement caché sous les matelas, mais au moins une partie a été convertie en Crypto via des échanges centralisés comme Ripio, qui signalé L'essor des stablecoins. L'Argentine exige des traders de Crypto qu'ils LINK et vérifient leur compte bancaire. Ainsi, ceux qui n'en ONE pas, ou qui souhaitent trader en dehors du système officiel, se tournent vers le peer-to-peer (P2P) via des groupes locaux qui se sont développés sur WhatsApp et Facebook. C'est impossible à mesurer, mais je soupçonne que le secteur P2P éclipse le marché réglementé.

On peut considérer cela comme une forme de protestation passive. Et si des cryptomonnaies comme le DAI sont largement adoptées par des communautés décentralisées en dehors des systèmes formels, il sera plus difficile pour le gouvernement d'introduire une réglementation anti-cryptomonnaies sans encourir de coût politique. Mais cette rhétorique suppose que les détenteurs de stablecoins le font avec l'intention de changer ou de démanteler quelque chose, alors qu'en réalité, ils en ont probablement juste assez de protester. Les stablecoins sont ce qui se rapproche le plus de ce qu'ils veulent vraiment, à savoir le dollar américain. Ou mieux, un peso qui ne les KEEP T de dormir.

Chaque jour où la Crypto n’est pas réglementée dans un pays du tiers monde, il sera difficile pour les régulateurs de le faire sans un coût politique.

Lorsque Di Pietrantonio a dirigé l'introduction de DAI en Argentine en 2018, avant que USDC n'existe et que Tether ne soit fonctionne toujours sur le protocole OmniIl a constaté que les plateformes d'échange de Crypto comme Binance et Bitfinex étaient occupées par des spéculateurs achetant des actifs volatils comme le Bitcoin. Il souhaitait plutôt atteindre les « personnes protégées » qui ne désiraient T les Crypto par crainte d'une hausse de valeur, mais parce qu'elles ne perdaient pas forcément leur valeur. Sa stratégie s'est avérée payante : l'Argentine figure désormais parmi les pays les plus riches du monde. top 10 pour l’adoption de la Crypto .

Malgré cela, il affirme qu'il n'existe pas de communauté DAI locale au sens où Gary Vee pourrait la promouvoir. « Ce ne sont pas des adeptes du DAI », m'a-t-il expliqué, admettant que les stablecoins ne sont qu'une commodité pour les Argentins. Tant qu'ils conservent leur valeur, ils opteront pour le DAI, USDC, USDT, ou la monnaie la plus liquide. « Honnêtement, il n'y a pas beaucoup de différences », a-t-il ajouté.

De plus, dans un pays en manque de stabilité, oùprès de 40% Vivant sous le seuil de pauvreté, les détenteurs de DAI ne les ont probablement T frappés, car ceux qui frappent un stablecoin algorithmique sur-collatéralisé ont tendance à avoir… beaucoup de garanties. Selon Di Pietrantonio, la frappe moyenne via le protocole MakerDAO est d'environ 100 000 DAI. Bien sûr, il s'agit d'un protocole sans confiance, et il est donc impossible de savoir qui sont ces personnes, mais elles ne correspondent probablement T au profil d'un « HODLer » argentin. Mariano a déclaré que la transaction locale moyenne se situe plutôt entre 200 et 700 dollars.

À partir de là, j'ai également supposé que les Argentins étaient des consommateurs actifs de DAI, mais pas des investisseurs dans MakerDAO qui se préoccupaient de faire fonctionner le protocole et donc de détenir le jeton MKR afin de participer à la gouvernance.

« Non », a répondu Di Pietrantonio lorsque je lui ai demandé son avis. « La gouvernance et les DAO sont un autre monstre. »

Aucune protestation

Quoi qu'il en soit, les Crypto ont certainement retenu l'attention du gouvernement. Par exemple, le gouvernement de Buenos Aires a annoncé cette année qu'il autoriserait les résidents à payer leurs impôts en CryptoLe mouvement étaitapplaudipar les évangélistes de la blockchain du monde entier, mais lorsque j'ai interrogé les locaux à ce sujet, ils ont levé les yeux au ciel et m'ont répondu qu'aucun Argentin n'était assez stupide pour se laisser prendre par un cheval de Troie. Outre l'absurdité de lier l'adresse de son portefeuille à sa pièce d'identité officielle, l'initiative a complètement manqué l'attrait de détenir des stablecoins dans un contexte inflationniste.

« Nous utilisons la monnaie forte pour épargner, pas pour payer », a déclaré Di Pietrantonio, en évoquant la loi de Gresham. Suivant la théorie selon laquelle les gens préfèrent la mauvaise monnaie à la bonne pour payer leurs achats, il a posé la question suivante : si vous aviez un DAI, un dollar et un peso, lesquels utiliseriez-vous pour acheter un hamburger ?

Lire: Les Argentins se réfugient dans les stablecoins après la démission du ministre de l'Économie

Si vous avez répondu pesos, vous avez raison, car ONE ne veut de pesos argentins.

Quant au signal politique, Fernandez, le vice-président, adit Elle est ouverte à l'adoption du Bitcoin par l'Argentine. Mais Di Pietrantonio a averti que cela ne devait T être interprété comme un signe que le gouvernement souhaite donner du pouvoir à son peuple.

« Ils ne se soucient T de savoir si c'est bon pour les gens, ils ne se soucient que de ce qui est bon pour eux », a-t-il déclaré, énumérant certaines des phrases de parti que les politiciens aiment citer, comme « Nous ne réprimerons T la Crypto» ou « Nous n'étoufferons T l'innovation, bla bla ».

« Il s'agit simplement d'un argument de vente pour attirer le vote populaire, notamment auprès des électeurs de la classe moyenne supérieure qui détiennent des Crypto uniquement parce qu'ils ont un certain niveau de richesse à protéger. Chaque jour où les Crypto ne sont pas réglementées dans un pays du tiers-monde, il sera difficile pour les régulateurs de le faire sans un coût politique », a déclaré Di Pietrantonio.

La communauté Crypto adore vanter les succès d'adoption comme celui de l'Argentine, mais parfois, une part d'humilité est de mise. Il y a une différence entre une manifestation active et politiquement engagée qui exige un réel changement et les mesures d'adaptation que nous adoptons par nécessité pour survivre face à une adversité largement indépendante de notre volonté. Les Crypto sont un refuge, un abri anti-bombes, une tranquillité d'esprit et une réserve de valeur pour ceux qui sont coincés dans un endroit où la « valeur » est éphémère. Et elles y parviennent parfaitement.

Mais cela n'empêche T la hausse des prix, n'apaise pas les tensions politiques, n'arrête pas la corruption, ni ne règle plus tôt la dette d'un pays envers le FMI. Quand j'étais là-bas, perdu dans le cacerolazo, parmi toutes ces vieilles dames et leurs casseroles, j'ai ressenti un sentiment de patriotisme. Les Argentins ont beaucoup de DAI, mais ils nourrissent encore plus d'espoir pour une Argentine meilleure. Et pour une véritable révolution, les ustensiles de cuisine sont encore plus éloquents que l'argent magique d'Internet.