Crypto pour les conseillers : les conseillers investissent-ils dans la Crypto?

Les conseillers sont-ils « in » dans le monde des Crypto? Après tout, il s'agit de Crypto pour les conseillers. Dans ce numéro d'aujourd'hui, Roxanna Islam de TMX VettaFi nous présente la demande et l'adoption des Crypto depuis le lancement des ETF spot aux États-Unis

Dans Demandez à un expert,Bryan Courchesne, PDG de DAIM, LOOKS si les conseillers soutiennent les investissements de leurs clients dans la Crypto et, dans le cas contraire, où se situent les risques.

–Sarah Morton

Vous lisezCrypto pour les conseillers, La newsletter hebdomadaire de CoinDesk qui décrypte les actifs numériques pour les conseillers financiers.Abonnez-vous icipour l'obtenir tous les jeudis.

Quand allons-nous nous mettre d’accord sur la demande de Crypto ?

Beaucoup d'entre nous pensaient que le lancement des ETF Crypto au comptant contribuerait à démocratiser les Crypto et à encourager leur adoption, notamment en réduisant l'écart entre les conseillers et leurs clients. Si le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier a battu des records, la demande pour les ETF Ethereum au comptant a été modérée. Et maintenant, sans approbation à court terme pour les ETF Solana , la question se pose : l'intérêt pour les ETF Crypto s'arrête-t-il avec le Bitcoin? Je pense que l'histoire des ETF Crypto s'étendra, mais trois grandes questions se posent concernant la demande.

1. Les clients sont-ils VRAIMENT intéressés par la Crypto?

Les investisseurs Crypto expérimentés voient l'intérêt d'investir directement dans les cryptomonnaies, et pas seulement dans le Bitcoin. Cependant, les ETF Crypto ont ouvert l'accès à d'autres groupes d'investisseurs, notamment les investisseurs particuliers, plus novices en Crypto et plus à l'aise avec un instrument traditionnel comme les ETF.

Contrairement aux investisseurs en Crypto traditionnels, les nouveaux investisseurs peuvent se contenter d'une approche plus simple de l'investissement en Cryptomonnaie (c'est-à-dire investir uniquement dans des ETF Bitcoin ). Bien que le Bitcoin et l'ether (symbole ETH, Cryptomonnaie native de la blockchain Ethereum ) aient des usages très différents, il est très facile d'utiliser le Bitcoin comme un investissement « juste pour le plaisir » sans diversifier complètement son allocation en Crypto .

Cela s'est reflété dans les flux nets liés aux lancements de Crypto . Hors Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 37,3 milliards de dollars d'entrées nettes depuis leur lancement en janvier, dont 20,9 milliards pour l'iShares Bitcoin Trust (IBIT). Depuis leur lancement en juillet, les ETF Ether au comptant n'ont enregistré que 2,1 milliards de dollars d'entrées nettes (hors produit phare Grayscale ). Les entrées les plus importantes ont été enregistrées par l'iShares Ethereum Trust (ETHA), qui n'a enregistré que 1 milliard de dollars d'entrées nettes, soit un écart significatif par rapport à son homologue Bitcoin au comptant. Bien que je pense que l'intérêt pour l'Ether au comptant va croître au fil du temps, ces tendances indiquent que les investisseurs traditionnels T encore pleinement adopté les Crypto.

2. Les conseillers sont-ils PRÊTS à investir dans la Crypto?

Compte tenu du faible intérêt des clients pour les ETF Crypto , l'étape suivante consiste à s'assurer que les conseillers sont également ouverts à la discussion. Les résultats de l'enquête présentés ci-dessous sont importants, car 64 % des conseillers interrogés, soit près des deux tiers, ont une opinion neutre ou négative sur les cryptomonnaies. De plus, les données de Bloomberg Terminal montrent que la majorité des investisseurs détenant des produits Crypto au comptant sont des investisseurs autonomes, et non des investisseurs qui investissent par l'intermédiaire d'un conseiller. Selon ces données, 80 % des actions d'iShares (IBIT) et 75 % des actions du Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) sont détenues par des investisseurs qui ne déposent pas de formulaire 13F (c'est-à-dire des clients autonomes).

Malheureusement, il n'existe pas de solution miracle pour susciter l'intérêt des conseillers pour cette classe d'actifs. La formation – non seulement des investisseurs, mais aussi des conseillers – sera la principale solution. Cette formation prend du temps, mais devrait devenir plus facile avec le temps et favoriser l'acceptation tant par les clients que par les conseillers.

3. Les conseillers peuvent-ils allouer de l'argent à la Crypto?

Même si les clients et les conseillers sont intéressés, certains obstacles à l'investissement subsistent. De nombreuses grandes sociétés de courtage et gestionnaires d'actifs n'autorisent pas l'investissement en Crypto , y compris les ETF Crypto . Vanguard, ONEun des plus grands gestionnaires d'actifs au monde, a déclaré sur son site Web qu'ils n'autorisent pas les ETF Crypto sur leur plateforme car ils « ne croient pas actuellement qu'ils aient un rôle approprié à jouer dans les portefeuilles à long terme ». De même, Edward Jones orientations publiées déclarant que « les cryptomonnaies sont hautement spéculatives et qu'elles ne permettent T d'en acheter ou d'en détenir », y compris les fonds Crypto . Morgan Stanley a récemment commencé à autoriser Si leurs conseillers financiers proposent des ETF Bitcoin , une mise en garde importante s'impose : ils ne peuvent proposer que les deux plus grands fonds – IBIT de Blackrock et FBTC de Fidelity – et ceux-ci ne peuvent être proposés qu'aux clients disposant d'un patrimoine net d'au moins 1,5 million de dollars et d'une tolérance au risque élevée.

Il s’agit probablement des obstacles les plus difficiles à surmonter, car ils T être résolus simplement par l’éducation, mais la demande persistante des investisseurs et des conseillers devrait réduire ces obstacles au fil du temps.

En résumé : Les ETF Crypto ont parcouru un long chemin, et je pense toujours que le secteur a encore du chemin à parcourir. Mais nous devons améliorer la formation pour encourager leur adoption et combler le fossé entre les conseillers et leurs clients.

-Roxanna Islam, CFA, CAIA, responsable de la recherche sectorielle et industrielle, TMX VettaFi

Demandez à un expert

Q. Les conseillers peuvent-ils aider leurs clients à investir dans les Crypto ?

Il peut être difficile pour les conseillers financiers de répondre aux besoins de leurs clients en matière d'investissement dans les actifs numériques. Le paysage des cryptomonnaies et de la Technologies blockchain évolue rapidement, et la courbe d'apprentissage des conseillers traditionnels est abrupte. De la compréhension des complexités du marché des Crypto à la gestion des risques associés aux actifs numériques, le parcours peut être complexe. Nombre d'entre eux n'ont peut-être même pas la capacité d'investir dans un ETF Bitcoin , et encore moins l'envie d'en discuter avec leurs clients. Par conséquent, ces derniers se retrouvent souvent seuls sur le marché des Crypto , sans l'aide de leur conseiller financier de confiance.

Q. Quel est l’impact sur les clients qui n’ont T l’aide d’un conseiller ?

Ce décalage peut engendrer des problèmes majeurs pour les investisseurs. Sans accompagnement adéquat, les clients risquent d'investir dans le mauvais actif au mauvais moment, entraînant des pertes substantielles. Une pondération inadéquate des portefeuilles en cryptomonnaies peut également exposer les investisseurs à des risques inutiles, tandis que le risque de fraude dans le secteur des Crypto demeure une menace constante. Ces pièges peuvent engendrer un sentiment de méfiance et d'incertitude autour des actifs numériques, poussant de nombreuses personnes à se demander s'il ne faut pas les éviter complètement.

Q. Quel est le risque de ne pas en apprendre davantage sur la Crypto?

Ainsi, dans l'état actuel des choses, les conseillers ne répondent pas aux besoins de leurs clients. Ces derniers se retrouveront donc sous-alloués à un moment où cet actif continue de surperformer par rapport aux actifs traditionnels. Le coût d'opportunité lié à la perte d'un alpha significatif pourrait nuire considérablement à la performance des clients à long terme. Il est crucial que les conseillers comprennent qu'il est temps de préparer leurs clients à la réussite future. Il est temps pour eux de se former sur cette classe d'actifs et de transmettre leurs Guides à leurs clients. N'oubliez pas qu'en tant que conseiller, un portefeuille diversifié ne nécessite pas une allocation significative en Crypto. Une allocation de 5 à 10 % en Bitcoin peut être très utile. Nous n'en sommes pas encore là, mais espérons que la tendance s'inverse.

-Bryan Courchesne, PDG de DAIM

KEEP à lire

• SWIFT a annoncé ses plansd’intégrer les cryptomonnaies et les actifs numériques dans son réseau de paiement.
• Les entrées sont revenues àL'ETF Bitcoin de BlackRock après deux semaines.
• La nation du Bhoutan aBitcoin accumuléset détient un montant équivalent à près d’un tiers de son PIB.