Les traders de Crypto se ruent sur les Marchés OTC alors que la liquidité des échanges s'assèche en raison de la répression réglementaire.

Les traders de Crypto se tournent vers les Marchés de gré à gré (OTC) pour obtenir des liquidités insaisissables à la suite d'une répression réglementaire qui a entraîné une diminution substantielle de la profondeur du marché sur les bourses centralisées.

La demande de gré à gré est en constante augmentation depuis l'effondrement de FTX en novembre, les pics ultérieurs étant attribués à l'effondrement de plusieurs prêteurs de Crypto l'année dernière et plus récemment à la décision de la SEC de poursuivre Binance, selon Zahreddine Touag, responsable du trading chez Woorton, une société de tenue de marché basée à Paris.

Le catalyseur de cette demande a été la forte baisse de la profondeur du marché sur les bourses. La profondeur du marché est un indicateur qui mesure la liquidité en évaluant le montant de capital nécessaire pour déplacer un actif dans un sens ou dans l'autre, généralement mesuré avec un spread de 2 %.

Le mois dernier, Jane Street et Jump, deux teneurs de marché de premier plan, ont annoncé qu'ils réduisaient au minimum leur activité de trading. Cette annonce a aggravé les problèmes de liquidité ressentis depuis la faillite de FTX, la profondeur du marché des plateformes d'échange ayant chuté de plus de 50 % entre novembre et mai, selon les données.Kaiko.

Et cette semaine, il est apparu que la profondeur du marché sur Binance.US, la bourse au centre du procès de la SEC, avaita chuté de plus de 76 %.

Cela signifie concrètement que les traders souhaitant exécuter des transactions plus importantes devront faire face à des dérapages inévitables, les carnets d'ordres restant minces. Par conséquent, le marché de gré à gré, qui permet aux traders d'effectuer des transactions importantes sans avoir à se déplacer en bourse, LOOKS gagner en popularité.

« Nous recevons une demande [OTC] bien plus importante », a déclaré Touag de Woorton à CoinDesk. « Les spreads sont serrés en raison des FLOW quotidiens récurrents que nous recevons des deux côtés, provenant des fournisseurs de paiement, des courtiers et des traders algorithmiques. »

Cette tendance rappelle étrangement l'époque qui a suivi le piratage de Mt Gox, le plus grand échange de Crypto de l'époque, et qui a ensuite cessé ses activités en 2014. Malgré la chute du plus grand échange, la demande d'actifs numériques a continué, les Marchés peer-to-peer sur des échanges comme LocalBitcoins émergeant comme les champions du marché baissier de 2014.

Mais à mesure que les Crypto continuaient de s'imposer dans le monde de la Finance traditionnelle, la notoriété des entreprises s'impliquant dans ce secteur a commencé à croître sensiblement. En 2020, les contreparties ne se limitaient plus aux arbitrages sur LocalBitcoins, et les sociétés cotées en bourse comme MicroStrategy traitaient directement avec la plateforme d'échange Coinbase, cotée au Nasdaq.

Cette semaine, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock,déposé une demande d'ETF Bitcoin au comptant Elle tente de créer un véhicule d'investissement sécurisé permettant aux fonds et aux sociétés de trading d'accéder aux Crypto . Mais tant que cette approche n'aura pas été approuvée par la SEC, de plus en plus agressive, les traders devront se tourner vers les transactions de gré à gré.