La réduction de moitié du Bitcoin arrive et seuls les mineurs les plus efficaces survivront

Le taux de hachage du minage de Bitcoin , une mesure de la puissance de calcul du réseau, va probablement diminuer considérablement d'ici un an, une fois les récompenses réduites de moitié.

Tous les quatre ans environ, la récompense pour l'extraction réussie d'un bloc de Bitcoin est réduite de moitié. Cet événement, connu sous le nom de réduire de moitié, réduit la pression inflationniste sur le Bitcoin. Actuellement, les récompenses sont de 6,25 BTC par bloc (170 000 $) et en Avril 2024 ils seront réduits à 3,125 BTC par bloc (85 000 $).

Actuellement, les mineurs cotés en bourse minent entre 10 000 et 15 000 dollars par Bitcoin, a déclaré Wolfie Zhao, responsable de la recherche chez Blocksbridge, un cabinet de conseil spécialisé dans le secteur minier. Une fois la réduction de moitié effectuée, ces coûts doubleront, ce qui portera le seuil de rentabilité des mineurs à 20 000 à 30 000 dollars.

« Si le Bitcoin ne dépasse T sérieusement les 30 000 dollars, beaucoup d'entre eux pourraient miner à perte », a-t-il déclaré.

Le géant de Wall Street JPMorgan a prédit que le coût de l'extraction de Bitcoin pourrait augmenter jusqu'à 40 000 $après la réduction de moitié.

Avec un coût minier aussi élevé et en l'absence de toute Rally significative du prix du Bitcoin, seuls les mineurs les plus rentables survivront, tandis que d'autres seront contraints de fermer leurs opérations.

« Le coût de l'énergie et l'efficacité des équipements détermineront les gagnants et les perdants après la réduction de moitié », a déclaré Kerri Langlais, directrice de la stratégie du mineur de Bitcoin TeraWulf (WULF).

Les opérateurs ayant des coûts de production par Bitcoin plus élevés auront plus de mal à survivre à la réduction de moitié. données compilées par ZhaoStronghold Digital Mining (SDIG), Cipher Mining (CIFR) et Riot Platforms (RIOT) ont les coûts de production les plus bas, avec Stronghold à 8 200 $, Cipher à 8 600 $ et Riot à 10 400 $ par Bitcoin au premier trimestre.

L'efficacité est importante

Considérant que les marges sont susceptibles de diminuer, « les mineurs ont commencé à élaborer des stratégies sur la préservation du capital, l'efficacité de la flotte et la diversification », a écrit l'analyste Bill Papanastasiou de la banque d'investissement Stifel dans une note fin mai.

D’une manière générale, l’industrie s’est concentrée sur l’efficacité des opérations et des machines, au lieu de simplement mettre en ligne le plus de hashrate possible, ce qui était le cas pendant le marché haussier de 2021.

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Une fois que le taux de hachage connaîtra une « forte baisse » immédiatement après la réduction de moitié, nous verrons « une croissance très lente dans les mois suivants, à mesure que les machines efficaces remplaceront les machines plus anciennes et que les machines changeront de mains pour les opérateurs les moins coûteux », a déclaré Ethan Vera, directeur de l'exploitation de la société de services miniers Luxor Technologies.

Nouveaux investissements

En outre, les investissements dans de nouvelles machines ont été « mesurés », a déclaré M. Papanastasiou, compte tenu de l’incertitude qui plane sur l’économie minière pour l’année à venir. L’activité minière s’accompagne déjà d’un coût du capital élevé par rapport aux autres industries, deux fois supérieur à celui du secteur des métaux précieux.selon Jaran Mellerud, analyste de Luxor Technologies.

Le manque d'investissement peut sembler contre-intuitif étant donné que le taux de hachage et la difficulté (une mesure de la facilité avec laquelle les mineurs peuvent découvrir un bloc de Bitcoin) ont augmenté de manière constante au cours des derniers mois, malgré le marché baissier des Crypto monnaies. Ces deux indicateurs, qui sont des indicateurs clés de la rentabilité des mineurs, ont atteint de nouveaux sommets historiques tout au long de l'année 2023.

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Cependant, la hausse du taux de hachage peut refléter les conditions économiques d'il y a quelques mois. Étant donné que les installations et équipements miniers prennent plusieurs mois à être développés, la croissance du taux de hachage reflète en grande partie les investissements réalisés au cours des périodes précédentes.

Les discussions sur de nouveaux projets immobiliers ont néanmoins connu une reprise en 2023, a déclaré Lucas Pipes, analyste chez B Riley, dans une note aux investisseurs. Les investissements dans les nouveaux bâtiments sont faibles par rapport aux niveaux de 2021, mais par rapport à l'automne 2022, lorsque les prix du Bitcoin étaient à leur plus bas niveau, autour de 15 000 dollars, la situation s'est améliorée pour le secteur.

Une Rally du prix du Bitcoin ou une chute majeure des prix de l'énergie pourraient augmenter la rentabilité des mineurs, de sorte qu'ils n'aient T besoin de couper leur alimentation après la réduction de moitié. Bloomberg Intelligence et Matrixport ont déclaré que la réduction de moitié a le potentiel de faire grimper le prix du Bitcoin jusqu'à 81 %.

« Historiquement, la hausse du prix du BTC a dépassé l’impact du halving. Le temps nous dira ce qui se passera dans ce cycle », a déclaré Langlais.