L'exposition des mineurs de Bitcoin à la contagion FTX pourrait amplifier les difficultés du secteur

Les mineurs de Bitcoin , qui ont déjà jusqu'à 2,5 milliards de dollars en matière de prêts en cours, pourraient se retrouver dans une situation encore plus difficile, car beaucoup d'entre eux sont exposés à l'échange de Crypto en faillite FTX et à des prêteurs tels que BlockFi.

Les bilans des mineurs se sont régulièrement détériorés ces derniers mois, la chute du cours du Bitcoin ayant anéanti leurs revenus. Parallèlement, les prix de l'énergie ont flambé, augmentant leurs coûts. Ceci a conduit ONEun des plus grands opérateurs de centres de données miniers aux États-Unis, Compute North, à déposer une demande de mise en faillite. protection contre la faillite du chapitre 11 en septembre, tandis que de grands acteurs tels que CORE Scientific (CORZ), Argo Blockchain (ARBK) et Génération Greenidge (GREE)ont déclaré être confrontés à une pénurie de liquidités. Les cours des actions des trois sociétés minières cotées en bourse ont chuté de plus de 90 % cette année.

Aujourd’hui, certains des prêteurs travaillant avec ces mineurs de Bitcoin déjà en difficulté se trouvent dans une situation encore plus difficile après avoir été pris dans l’explosion de FTX – ce qui pourrait causer un autre coup dur pour l’industrie minière.

« Les financiers ASIC en difficulté et en faillite contribueront à une augmentation significative du coût du capital dans le secteur et à un assèchement de l'accès au capital », a déclaré Ethan Vera, directeur de l'exploitation de la société de services miniers Luxor, qui a également estimé la dette totale des mineurs à 2,5 milliards de dollars.

Si les prêteurs font faillite, les créanciers tenteront probablement de liquider une partie des prêts d'équipement, a-t-il déclaré. Dans certains cas, « il pourrait être trop difficile pour une entreprise en faillite de continuer à gérer un portefeuille de prêts, auquel cas la liquidation de ces prêts existants entraînerait une décote importante », selon Vera.

Peu de mineurs sont directement exposés aux actifs de FTX. Cependant, la plateforme d'échange de Crypto a contribué à Tour de financement de 431 millions de dollars pour le mineur Genesis Digital Assets (GDA) en septembre de l'année dernière.

Le porte-parole de la société n'a T commenté l'investissement de FTX, mais a déclaré que GDA ne possédait aucun actif ni compte chez FTX. Genesis Digital Assets n'est pas lié à Genesis Global, la société sœur de CoinDesk.

D’autres formes importantes d’exposition proviennent de sociétés minières qui ont contracté d’importantes sommes d’argent auprès de prêteurs tels que BlockFi, Silvergate et Galaxy Digital, qui ont tous une certaine exposition à la bourse de Sam Bankman-Fried (SBF).

Cependant, étant donné que de nombreuses sociétés minières sont privées et ne partagent T leurs obligations de dette ni leur exposition, l'impact de l'implosion de FTX est incertain. « Nous ne savons T où se trouvent toutes les contreparties exposées. Et donc, pour le secteur, cela dépendra vraiment de l'endroit où de nouveaux trous apparaîtront », a déclaré Jaime Leverton, PDG de Hut 8 (HUT), lors de la conférence de presse de l'entreprise. conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre.

BlockFi

BlockFi est devenu ONEun des nombreux victimes de la contagion FTX et a déposé une demande de protection contre la faillite auprès d'un tribunal fédéral du New Jersey. Le prêteur détient au moins trois prêts garantis par des machines de minage auprès de sociétés cotées en bourse, dont notamment les 54 millions de dollars que CORE Scientific lui doit. Le mineur, premier des États-Unis en termes de puissance de calcul, est actuellement en négociations pour restructurer sa dette. totalisait environ 244 millions de dollars en prêts et 597 millions de dollars en billets convertibles et à ordre à la fin du troisième trimestre.

Un porte-parole de CORE Scientific n'a pas répondu à la Request de commentaire de CoinDesk sur cette histoire.

Le mineur canadien Bitfarms (BITF) a également emprunté32 millions de dollars de BlockFi, mais seulement environ 22 millions de dollars de ce montant sont en suspensde fin septembre. Pendant ce temps, son homologue Cipher Mining (CIFR) a obtenu unFacilité de crédit de 46,9 millions de dollars pour une coentrepriseavec la société énergétique WindHQ, dont elle détient 49 %.

Un porte-parole de Bitfarms a refusé de commenter l'information. Le mineur s'efforce activement de réduire son effet de levier et a déclaréil a remboursé 27 millions de dollars de dette garantie par des Bitcoin et des équipements le 14 novembre.

Tyler Page, PDG de Cipher, a déclaré que l'entreprise avait prélevé environ 26 millions de dollars sur la facilité BlockFi et qu'elle n'avait « jamais anticipé de nouveaux prélèvements » après un ONE en août. Elle n'est donc T préoccupée par le problème de BlockFi. Sur ce montant, moins de 10 millions de dollars restent à rembourser, et la coentreprise « continue d'assurer le service de la dette comme prévu », a précisé M. Page.

BlockFi et d'autres prêteurs détiennent également des dettes non déclarées envers des mineurs privés, dont le montant est difficile à estimer en raison d'accords de confidentialité. Les porte-parole de BlockFi n'ont pas répondu aux demandes de commentaires sur cet article.

Silvergate Capital

Silvergate Capital, une banque d'actifs numériques et fournisseur d'infrastructures, a déclaré que sur ses 11,9 milliards de dollars de dépôts clients,seulement 10% appartiennent à FTX et la banque n'a aucun prêt en cours lié à FTX. La banque Crypto a également déclaré que ses Exposition aux dépôts d'actifs numériques BlockFitotalise moins de 20 millions de dollars.

Marathon Digital (MARA), ONEun des plus grands mineurs cotés en bourse, a levé 100 millions de dollars au total, répartis à parts égales sur deux instruments de dette garantis par le bitcoin, plafonnés à 100 millions de dollars chacun, a déclaré Charlie Schumacher, vice-président de la communication d'entreprise de Marathon. ONE est un prêt à termeet l'autre est unfacilité de crédit renouvelable, tous deux avec Silvergate Capital.

Alors que la nouvelle de l'effondrement de FTX commençait à se répandre et que le prix du Bitcoin commençait à baisser, Marathon a dû fournir davantage de garanties pour soutenir sa dette en cours libellée en dollars, a expliqué Schumacher.

Au 9 novembre, seulement 1 950 BTC (environ 30,6 millions de dollars) des 11 440 BTC de Marathon n'étaient pas restreints, ce qui signifie qu'ils pouvaient être utilisés à des fins commerciales, a déclaré la société dans son communiqué. rapport sur les résultats du troisième trimestreSi le prix du bitcoin baissait davantage, Marathon devrait fournir davantage de garanties, limitant ainsi une plus grande partie de ses avoirs en Bitcoin .

La société minière a décidé de réduire certaines de ses obligations compte tenu de l'incertitude et de la volatilité des marchés. « Compte tenu de la situation sur les Marchés au sens large, nous voulons nous assurer de disposer d'une marge de manœuvre encore plus grande », a déclaré M. Schumacher.

Galaxy Digital

Galaxy Digital (GLXY) de Michael Novogratz a76,8 millions de dollars en espèces et en actifs numériques liés à la bourse, a déclaré la société dans son rapport sur les résultats du troisième trimestre. Galaxy chercherait àa réduit de près de 62 % son exposition à FTXGalaxy a également été actif dans le domaine des prêts aux mineurs.

Bitfarms est ONEun des mineurs qui a obtenu une facilité de crédit de 100 millions de dollars adossée au bitcoinde Galaxy. Cependant, après avoir remboursé une partie du prêt et modifié certaines conditions,le solde impayé est de 23 millions de dollars, à la fin du troisième trimestre.

L'exposition de Galaxy à FTX n'a ​​T eu d'impact sur ses services et ses offres pour les clients et la société continue d'adopter une « approche prudente et gérée des risques en matière d'accords de financement dans le secteur minier », a déclaré le responsable de la communication de l'entreprise, Mike Wursthorn.

Galaxy n'est pas en difficulté, mais d'autres acteurs ayant pris des positions nettement plus importantes risquent de rencontrer des difficultés, selon Wursthorn. « Nous nous concentrons sur l'activité secondaire des ASIC, tant auprès des mineurs directs que des prêteurs, et nous sommes bien placés pour fournir des liquidités à des prix intéressants pour ces équipements », a-t-il souligné.

Au cours du troisième trimestre, la branche minière de Galaxy a conclu trois contrats de location de machines existants totalisant environ 8 millions de dollars « aux conditions prévues sans défauts de paiement, retards de paiement ou pertes », a ajouté Wursthorn.

Les actions de Galaxy ont chuté d’environ 81 % à la bourse de Toronto cette année.

Fonderie

Foundry, société de minage et de jalonnement de Crypto , n'est pas directement liée à FTX, mais y est indirectement liée par l'intermédiaire de sa société sœur, Genesis Global, détenue par la société mère de CoinDesk, Digital Currency Group. Genesis a déclaré que son unité commerciale de produits dérivés détenait environ 175 millions de dollars de fonds bloqués sur son compte FTX. DCG a accordé une Injection de 140 millions de dollars de capitaux propres dans la société de négoce.

Un porte-parole de Greenidge a déclaré qu'il avait un prêt en cours auprès de Foundry, qui représente une « fraction » dumontant initial, mais a déclaré que sa « stratégie de gestion des risques consistant à liquider » les revenus miniers de Bitcoin et à « retirer quotidiennement tous les fonds des échanges » était spécifiquement conçue pour empêcher » l'exposition aux échanges.

Bitfarms doit un peu plus1,5 million de dollars à Foundry, au 30 septembre.

Foundry a refusé de commenter cette histoire.

La société minière canadienne Hut 8 (HUT) a déclaré avoir remboursé sa dette envers Foundry plus tôt cette année et n'avoir jamais utilisé une facilité de crédit de 50 millions de dollars de Galaxy, selon Erin Dermer, vice-présidente principale des communications et de la culture de Hut 8.

Pendant ce temps, un autre prêteur de Crypto , NYDIG, ditElle a systématiquement laissé passer des opportunités d'investissement dans des sociétés comme FTX. De même, une société financièreBlockFills a déclaréqu'il n'a aucune exposition à Genesis Global, BlockFi, FTX ou Alameda Research.