Premiers entrants en Amérique : la spéculation sur les ETF Spot s'empare du marché du Bitcoin

Bonjour et bienvenue chez First Mover,notre newsletter quotidienne mettant en contexte les derniers mouvements des Marchés Crypto . Inscrivez-vous icipour le recevoir dans votre boîte de réception chaque matin de la semaine.

Voici ce qui se passe ce matin :

• Mouvements du marché :La décision de la SEC américaine d'approuver le fonds négocié en bourse (ETF) Teucrium basé sur des contrats à terme, déposé en vertu du Securities Act de 1933, ravive l'espoir d'un ETF basé sur des contrats au comptant. Certains experts restent sceptiques.
• Le coin des chartistes :Bitcoin voit un croisement haussier.

Et regardez leCoinDesk TV montrer "Premier moteur,« animé par Christine Lee, Emily Parker et Lawrence Lewitinn à 9h00, heure de l'Est des États-Unis.

• Fred ThielPDG, Marathon Digital Holdings
• Francis Suarez, maire de Miami
• John Bartleman, président et chef de la direction, TradeStation
• Martin Leinweber, stratège en produits d'actifs numériques, MV Index Solutions

Mouvements du marché

Par Omkar Godbole

Un jour après la sortie deprocès-verbal belliciste de la Réserve fédéraleLe marché des Crypto , en difficulté, réévalue les perspectives d'approbation par les régulateurs américains d'un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur le Bitcoin au comptant.

Un ETF basé sur le marché au comptant permettrait aux investisseurs d'accéder au Bitcoin (BTC) via un produit réglementé sans avoir à détenir la Cryptomonnaie elle-même. Il devrait stimuler la participation institutionnelle et injecter des milliers de milliards de dollars dans le marché des Crypto . La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a maintes fois insisté sur ce point. rejeté ETF Bitcoin basés sur le spot, invoquant un manque de surveillance du marché et un risque de manipulation.

Certains experts sont toutefois de nouveau optimistes, grâce à la décision de la SEC defeu vert pour TeucriumETF basé sur des contrats à terme déposé en vertu de la Securities Act de 1933.

La loi de 1933 régissant les ETF au comptant exige le dépôt du formulaire 19B-4, qui précise la résistance de l'actif sous-jacent aux manipulations. Les demandes d'ouverture de plusieurs ETF à terme sont soumises à la loi.approuvé Depuis octobre 2021, les demandes ont été déposées en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, qui régit les ETF à terme et ne nécessite T la soumission du formulaire 19B-4. L'année dernière, le président de la SEC, Gary Gensler, avait dit qu'il était favorable fonds basés sur des contrats à terme sur un ETF Bitcoin au comptant, mentionnant la loi de 1940 comme appropriée pour approuver les instruments basés sur des contrats à terme Bitcoin .

« La SEC approuveTeucrium « Un ETF Bitcoin Futures déposé selon la structure 33Act. Tous les ETF BTC Futures précédents étaient selon la structure 40Act », a tweeté Henry Jim, analyste ETF chez Bloomberg. « En résumé, cela augmente les chances d'approbation d'un ETF Bitcoin « spot », car il ne pourrait utiliser que la structure 33Act. »

Dans unfil de discussion sur TwitterMichael Sonnenshein, PDG de Grayscale , a déclaré que « si la SEC est favorable à un ETF à terme sur Bitcoin , elle doit également être favorable à un ETF au comptant sur Bitcoin . Et elle ne peut plus justifier l'utilisation de la loi de 1940 comme facteur de différenciation. »

Sonnenshein a soutenu que la SEC, tout en approuvant la demande de Teucrium en vertu de la loi de 1933, avait défini le marché sous-jacent comme étant limité aux contrats à terme sur Bitcoin cotés au Chicago Mercantile Exchange (CME). Or, ces contrats à terme sont influencés par le marché au comptant non réglementé. Par conséquent, le régulateur ne peut plus refuser les ETF au comptant, prétextant qu'ils sont exposés à des abus. La société mère de Grayscale, Digital Currency Group, est également propriétaire de CoinDesk, une filiale indépendante dotée d'un pare-feu éditorial. Grayscale a demandé la conversion de son Bitcoin Trust en ETF au comptant.

Certains observateurs restent toutefois sceptiques car la surveillance du marché spot, toujours dominé par les baleines, ou les gros investisseurs, sur les bourses offshore reste un défi.

« La SEC continuera de rejeter un ETF spot, principalement en raison de la manipulation des échanges de Crypto spot non réglementés qu'elle ne peut pas contrôler », a déclaré Laurent Kssis, directeur général et responsable Europe de la société de fonds négociés en bourse de Crypto Hashdex, lors d'une conversation Telegram sur CoinDesk . M. Kssis est convaincu depuis longtemps que les régulateurs resteront à l'écart des produits spot tant que le marché au comptant ne sera pas réglementé.

« Le CME est réglementé et remplit donc ses obligations envers le marché et ses objectifs de supervision des Marchés financiers réglementés, quel que soit le contrat constitutif sous-jacent », a ajouté Kssis.

Jad Comair, fondateur et DSI du fournisseur français d'ETFCapitale de Melanion, a déclaré : « Les échanges où les Bitcoin sont échangés sont moins réglementés que les échanges financiers traditionnels, et cela restera un problème pour les régulateurs. »

Cependant, la réglementation pourrait bientôt arriver et cela pourrait KEEP l'espoir d'un ETF basé sur le spot, aidant peut-être le marché à absorber les chocs du resserrement agressif de la Juridique monétaire de la Fed.

« Avec [le président américain JOE] Biden décret exécutif, le chancelier de l'Échiquier etMiCA en Europe« Au vu des annonces et des propositions, tout indique que la réglementation s'améliorera jusqu'à un certain point où les régulateurs approuveront avec confiance l'éligibilité des cryptomonnaies aux produits de détail, comme les ETF », a noté Comair. « Chez Melanion, nous partageonsKevin O'LearyLa vision de [mercredi] lors de la conférence Bitcoin [à Miami], selon laquelle le Bitcoin est désormais un secteur à part entière, a été mise en avant. Par conséquent, nous avons résolu la question des ETF Bitcoin en qualifiant et en pondérant les actions qui représentent la majeure partie du secteur Bitcoin .

Derniers titres

• Les actions exposées à la blockchain pourraient afficher une croissance massive des ventes malgré une sous-performance récente, selon Goldman
• EToro s'inspire des NFT de premier ordre avec un fonds de 20 millions de dollars
• Les règles de la Crypto devraient correspondre au système financier traditionnel, a déclaré Yellen jeudi
• La startup Crypto Wyre sera rachetée par la société de paiement Bolt pour 1,5 milliard de dollars, selon un rapport.
• 21Shares lance un ETP Metaverse via le jeton SAND de Sandbox
• Les traders de Dogecoin et de Solana subissent de lourdes pertes alors que les cryptomonnaies enregistrent des liquidations de 400 millions de dollars
• Coinbase lance des services de trading de Crypto en Inde
• L'autographe de Tom Brady et la première collection NFT du réseau ESPN

Croisement haussier du Bitcoin

Par Omkar Godbole

La moyenne mobile simple (MMS) sur 50 jours du Bitcoin a dépassé la MA sur 100 jours, confirmant ce que l'on appelle un croisement haussier dans l'analyse technique.

La Cryptomonnaie a enregistré des gains prolongés après des croisements haussiers similaires à la mi-août 2021 et au début d'octobre 2020.

Les moyennes mobiles sont des indicateurs retardés et sont connues pour piéger les traders qui suivent les tendances du mauvais côté du marché.

La newsletter d'aujourd'hui a été Édité par Omkar Godbole et produite par Parikshit Mishra et Stephen Alpher.