Premiers pays à adopter le Bitcoin : les hausses de taux de la Fed pourraient stimuler l'adoption du Bitcoin dans les Marchés émergents

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Voici ce qui se passe ce matin :

• Mouvements du marché :Le Bitcoin fait une pause alors que les Marchés excluent les perspectives d'une hausse des taux de la Fed de 50 points de base plus tard ce mois-ci.
• Articles en vedette :Le resserrement de la politique monétaire de la Fed pourrait inciter les investisseurs des marchés émergents à acheter du Bitcoin.

Et regardez leCoinDesk TV montrer "Premier moteur,Animé par Christine Lee, Emily Parker et Lawrence Lewitinn à 9 h, heure de l'Est des États-Unis. L'émission du jour accueillera :

• Salman Banaei, responsable des Juridique publiques, Amérique du Nord, Chainalysis
• Timothy BrackettPDG, The Marchés Compass

Mouvements du marché

Par Omkar Godbole

Le Bitcoin a évolué en légère baisse, aux côtés de la plupart des crypto-monnaies alternatives, tandis que les contrats à terme sur actions américaines étaient stables et que le dollar, valeur refuge, restait ferme alors que les Marchés attendaient la conclusion du deuxième cycle de pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine.

La principale Cryptomonnaie en termes de valeur marchande a eu du mal à obtenir des enchères, même si les législateurs européens ont abandonné une section d'un projet de loi en attente qui aurait rendu l'extraction de Crypto monnaie illégale.

Le Bitcoin a atteint des sommets quotidiens à la barre de la moyenne mobile descendante à 100 jours (MM) à 45 000 $ avant de retomber à 44 000 $, selon la plateforme graphique TradingView. La Cryptomonnaie a néanmoins progressé de 28 % par rapport à son plus bas d'un mois de jeudi dernier.

Cependant, les perspectives d'avenir de l'actif numérique semblaient prometteuses, les anticipations d'inflation augmentant en Europe, aux États-Unis et sur les Marchés. tarificationPerspectives d'une hausse des taux de 50 points de base plus tard ce mois-ci. De plus, les graphiques techniques dressent un tableau haussier.

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Les hausses de taux de la Fed pourraient stimuler la demande de Bitcoin sur les marchés émergents

Par Omkar Godbole

Chaque pièce a deux faces, et le cycle de resserrement monétaire imminent de la Réserve fédérale (Fed) ne semble pas différent.

L'impact négatif potentiel des hausses de taux d'intérêt prévues par la banque centrale sur les devises papier des marchés émergents (ME) pourrait peut-être compenser une baisse attendue de la demande américaine pour des actifs perçus comme des réserves de valeur comme le Bitcoin et l'or.

« Les cryptomonnaies et les stablecoins constituent de bonnes alternatives en période de dépréciation », a déclaré Mark Thornton, chercheur principal à l'Institut Ludwig von Mises, à CoinDesk par courriel. « Je pense également que l'or et l'argent constituent de bonnes alternatives actuellement, notamment dans les marchés émergents. »

« FORTH entre les crypto-monnaies et les métaux précieux offre un équilibre et une plus grande hausse pour ce segment du portefeuille d'un individu », a ajouté Thornton.

Une économie de marché émergente est une nation en développement en voie d'industrialisation et d'intégration à l'économie mondiale. L'Inde, le Mexique, la Russie, l'Arabie saoudite, la Chine et le Brésil sont des économies de marché émergentes notables.

La dépréciation ou dévaluation d'une monnaie désigne une baisse de la valeur de la monnaie nationale par rapport à son taux de change par rapport aux autres devises. Cette dépréciation est intrinsèquement inflationniste, car une monnaie plus faible augmente les coûts d'importation et pousse souvent les investisseurs locaux à se ruer sur des actifs alternatifs offrant un attrait de réserve de valeur, comme l'or et le Bitcoin.

Le Bitcoin a connu une demande accrue en Russie et en Ukraine, la décision de Moscou d'envahir l'Ukraine ayant provoqué l'effondrement du rouble russe et d'importantes perturbations sur les Marchés des changes ukrainiens. L'or a également atteint son plus haut niveau en 18 mois, à 1 974 dollars, la semaine dernière.

Certains observateurs traditionnels du marché s'inquiètent d'une éventuelle baisse ou dépréciation des devises des marchés émergents par rapport au dollar américain depuis que la Fed a adopté un virage agressif en novembre 2021, laissant entrevoir plusieurs hausses des taux d'intérêt en 2022.

En effet, le différentiel de taux d'intérêt est ONEun des principaux facteurs influençant les taux de change. Lorsqu'un pays dominant comme les États-Unis annonce une hausse de ses taux, les Marchés émergents, dont les taux sont relativement plus élevés mais dont les économies sont nettement plus petites, enregistrent des sorties de capitaux. Cela exerce une pression à la baisse sur les devises des marchés émergents et pousse le dollar à la hausse.

« Les taux de change par rapport au dollar américain se sont maintenus pour la plupart des Marchés émergents (ME) au cours des derniers mois, mais il subsiste un risque que davantage d'entre eux soient confrontés à une pression à la dépréciation significative en 2022, en particulier si le rythme du resserrement monétaire aux États-Unis s'accélère », a déclaré Fitch Ratings le mois dernier.

Les investisseurs des marchés émergents pourraient se diversifier en investissant dans le Bitcoin et l'or si le resserrement de la politique monétaire de la Fed provoque un net retournement des flux de capitaux, entraînant une baisse du taux de change. L'inflation étant déjà élevée à l'échelle mondiale, même une légère dépréciation monétaire pourrait déclencher des achats paniqués d'or et de Bitcoin.

Le resserrement de la politique monétaire de la Fed constitue un risque majeur, notamment pour les devises des pays émergents affichant un déficit courant. Ce déficit survient lorsqu'un pays envoie plus d'argent à l'étranger qu'il n'en reçoit, rendant sa monnaie nationale vulnérable à une hausse des coûts d'emprunt ailleurs. Ainsi, les pays affichant un déficit courant, comme le Brésil, l'Inde et le Pakistan, pourraient connaître une forte demande de Bitcoin.

« D'importants déficits courants impliquent un emprunt accru à l'étranger, ce qui met la monnaie locale en péril, car les gens échangeront leurs monnaies locales contre des cryptomonnaies, des métaux précieux et tout ce qui est réel », a déclaré Thornton. « Les banques centrales des grandes économies ont déjà imprimé suffisamment de monnaie pour créer une hyperinflation et ont emprunté plus qu'il n'en faut pour provoquer une hyperinflation. La monnaie papier va s'effondrer. Ce n'est qu'une question de temps. »

Les marchés émergents pourraient préférer le Bitcoin à d’autres actifs tangibles

Les investisseurs des marchés émergents pourraient se tourner vers le Bitcoin plutôt que vers l’or ou d’autres actifs tangibles, car les cryptomonnaies peuvent contourner les contrôles de capitaux imposés par les gouvernements.

« ONEun des outils utilisés par les Marchés émergents pour défendre une monnaie en dévaluation (ou maintenir un taux de change fixe) est de restreindre la convertibilité. Les contrôles de capitaux visent à limiter la conversion de la monnaie du marché émergent en dollars américains. Globalement, ces restrictions ne sont pas très efficaces », a déclaré Bryan Routledge, professeur associé de Finance à la Tepper School of Business de l'université Carnegie Mellon. « On peut supposer que les Crypto offrent un moyen supplémentaire de contourner les contrôles de capitaux. »

Les gouvernements et les banques centrales imposent souvent des contrôles de capitaux pour endiguer les sorties de capitaux du pays et enrayer la chute du taux de change. Plus tôt cette semaine, la banque centrale russe a relevé ses taux de 9,5 % à 20 % et a ordonné aux entreprises exportatrices de vendre 80 % de leurs revenus de change sur le marché. En août 2013, la Banque de réserve de l'Inde a imposé des contrôles sur les investissements étrangers pour soutenir la chute de la roupie, et le gouvernement a limité les importations d'or.

Les marchés émergents pourraient prendre des mesures similaires si leurs devises s'effondrent dans les mois à venir. Cependant, grâce à leurs systèmes décentralisés, peer-to-peer et sans frontières, les cryptomonnaies semblent à l'abri de telles mesures.

N'importe qui peut miner du Bitcoin, et la blockchain de cette cryptomonnaie facilite les transferts peer-to-peer entre deux parties, ce qui signifie que les intermédiaires ne sont plus nécessaires pour gérer la transaction. Autrement dit, les utilisateurs de Crypto peuvent contourner les canaux bancaires traditionnels et, en théorie, échapper à tout contrôle.

« L'existence des cryptomonnaies peut élargir les possibilités de fuite des capitaux, rendant ainsi peut-être ces situations plus difficiles, même si la fuite des capitaux est toujours difficile à contrôler et qu'il n'existe probablement T beaucoup de bonnes options réglementaires », a déclaré Michael Englund, directeur principal et économiste en chef chez Action Economics LLC.