Kumalat ang Liquid Staking Frenzy sa Solana habang Nag-aalok ang 'Super Stake' ng Drift ng One-Click Leverage

Ang mga mangangalakal ng Crypto -tolerant sa peligro sa Solana blockchain ay kumukuha ng isang pahina mula sa “ EthereumLiquid staking token” (LST) ang pagkahumaling sa pamamagitan ng paggamit ng kanilang mga SOL token derivatives sa paghahangad ng matayog na ani.

Ang kanilang medyo mahinang proseso ay nagsasangkot ng staking SOL mga token para sa isang proxy na token ng resibo na tinatawag na mSOL at pagkatapos ay ginagamit ang mga mSOL na iyon bilang collateral upang humiram ng SOL – at pagkatapos ay muling palitan ang SOL na iyon para sa mSOL – ay nagpapaalala sa uri ng leverage-on-steroids diskarte na matagal nang nasaksihan sa iba pang mga sulok ng mga digital-asset Markets.

Drift Protocol, isang on-chain Crypto trading project para sa Solana, ay naglabas ng bagong serbisyo noong Martes na kilala bilang "Super staking," na nag-package sa buong re-leveraging cycle na ito sa isang one-click na serbisyo - sa pag-asang makapagbigay ng mas malawak na apela.

Mabilis na kinuha ng mga digital asset trader ang bagong alok, ayon sa team. Sinabi ni Drift na ang pang-araw-araw na aktibong user base nito ay tumama sa lahat ng oras na pinakamataas kaagad pagkatapos ng paglulunsad, na itinatampok ang kagutuman ng merkado para sa taunang ani na maaaring umakyat ng hanggang 10%.

Ang kalakalan ay naging napakasikip na ang Drift ay halos maubusan ng mga token ng SOL upang ipahiram, sinabi ng co-founder na si Cindy Leow sa CoinDesk.

"Tiyak na isang malaking tagumpay sa isang gabi," sabi ni Leow sa isang mensahe sa Telegram. "Ipinapakita nito na ang mga tao ay labis na masigasig sa mga passive/leveraged na ani."

Hiwalay, tumalon ang presyo ng token ng SOL sa mga Crypto Markets sa nakalipas na 24 na oras, tumaas ng 8.8%, na ginagawa itong ONE sa mga nangungunang gumaganap sa araw na ito sa mga digital asset na sinusubaybayan ng Messari na may market cap na hindi bababa sa $500 milyon.

LST at mSol: Paano ito gumagana

Ang mga yield na nabuo ng Drift's Super Stake ay nagmumula sa mSOL, isang LST na ibinigay sa mga staker ng SOL na gumagamit ng Marinade Finance. Ang mga token ng mSOL ay pinahahalagahan sa paglipas ng panahon habang ang kanilang pinagbabatayan na mga token ng SOL ay nakakaipon ng interes mula sa mga proseso ng proof-of-stake ng Solana. Kapag mas matagal ang paghawak ng isang depositor ng mSOL, mas maraming SOL ang maaari nilang asahan na makukuha kapag na-redeem nila ang kanilang mSOL.

Pinapataas ng Super Stake ang market math na ito sa pamamagitan ng pagpayag sa mga may hawak na humiram ng bagong SOL laban sa kanilang mSOL – at pagkatapos ay i-staking ang SOL na iyon para sa higit pang mSOL. Ang mas maraming mSOL ay nangangahulugan ng mas maraming yield-bearing upside. Mayroong higit pang panganib: Ang isang mabilis na paglipat ng presyo ay maaaring humantong sa mabilis na pagkalugi at posibleng pagpuksa.

Ang Drift's Super Stake ay nag-package ng yield loop na dati nang manual na ginawa ng mga marunong na may hawak ng mSOL: paghiram ng SOL laban sa kanilang collateral ng mSOL at pagpapalit na humiram ng SOL para sa higit pang mSOL – sa paulit-ulit. Ang bawat levered loop-de-loop ay nagpapataas ng pagkakalantad ng mga depositor sa ani na naipon ng kanilang mga mSOL token; Ang Super Stake ay umaabot nang tatlong beses.

Ang convoluted procedure na ito ay kumakatawan sa LST economies na lumalabas sa maraming proof-of-stake blockchains. Ang market-leader na Ethereum ay may pinaka-mature na landscape na may mga staked na ETH token ng Lido na nagla-lock ng $14 bilyon sa halaga ng ETH , bawat DeFiLlama. Ang mSOL ng Marinade ay medyo maliit sa $114 milyon na halaga ng SOL, ngunit ito pa rin ang pinakamalaking LST sa Solana.

"Manu-manong ginagawa ito ng mga tao mula nang lumabas ang mSOL," sabi ni Marinade's Head of Communications, Brandon Tucker. "Sa wakas ay nakagawa na si Drift ng magandang UI para dito."

Mga panganib ng DeFi looping

Kung mawawalan ng halaga ang mSOL kaugnay ng presyo ng SOL, maaaring ma-liquidate ang mga SOL borrower na nag-post ng mSOL bilang collateral. Ang bawat pagliko sa loop-de-loop ng Super Stake ay nagpapababa sa threshold kung saan ito maaaring mangyari – ang pagtaas ng panganib para sa user at sa protocol din.

Ang mga panganib na iyon ay ipinakita nang buo sa panahon ng pagbagsak ng FTX noong Nobyembre nang ang nangungunang on-chain lending venue ng Solana na Solend - ang pinakasikat na lugar para sa paghiram laban sa mSOL - ay halos sumabog mula sa isang mSOL depegging.

Ang pseudonymous na Soju, na dating nagtrabaho sa Solend, ay kailangang makipag-ugnayan sa pagitan ng mga nagpapahiram at mga gumagawa ng merkado upang ipagtanggol ang peg at i-save ang protocol, ipinapakita ng mga rekord ng Discord.

"Malapit na kaming mamatay sa araw na iyon," sabi ni Soju tungkol kay Solend ngayong linggo. Ang protocol ay nakatakdang nagplano na maglunsad ng sarili nitong tampok na yield loop sa parehong oras na gumuho ang FTX. "Pinatay ni Solend ang proyekto" sa halip.

Sinabi niya na lumitaw siya na may hindi pagkagusto at kawalan ng tiwala sa mga leveraged yield loops.

"Minamaliit nila ang panganib at ginagawa nila ito para sa maliit o walang pakinabang," sabi niya tungkol sa Drift, na T kumukuha ng kita mula sa Super Stake - ngunit idinidirekta ang 10% ng mga bayarin sa paghiram sa isang "pondo ng seguro" na i-backstop ang protocol kung ang mga bagay ay pumunta sa timog.

Si Loew, na tumatawag sa karagdagan na "isang lubos na hinihiling na kabutihang pampubliko," sabi ni Drift ay mas angkop na pangasiwaan ang kabaliwan sa merkado kaysa kay Solend noong panahon ng pagbagsak ng FTX. Ang isang depeg sa mSOL ay kailangang maging mas malubha - at napapanatili din - upang maalog ang protocol o ang mga gumagamit nito.

"Kung mangyari ang mga pagkukulang, awtomatikong pinangangasiwaan ng protocol ang mga pagkukulang na may alinman sa insurance o pagkawala ng lipunan nang walang panlabas na interbensyon, sa paraang T ginawa ni Solend," sabi niya.