Tinitimbang ng DeFi Leader MakerDAO ang Emergency Shutdown Kasunod ng Pagbaba ng Presyo ng ETH

Malaking pagbaba sa presyo ng eter (ETH) ay sumusubok sa pagiging posible ng buong sistema ng pagpapahiram at paghiram ng Ethereum.

Ang MakerDAO ay ang pinakamalaki at pinakamahalagang aplikasyon sa ecosystem ng desentralisadong Finance (DeFi) ng Ethereum. Sa ngayon, nahaharap ito sa emergency shutdown $4 milyon ng dollar-pegged DAI stablecoin nito na hindi sinusuportahan ng isang pinagbabatayan na asset ng Crypto , ayon sa isang stakeholder call na ginanap noong Huwebes.

Kung magkakaroon ng shutdown, ang Crypto market ay babahain ng humigit-kumulang 2.4 milyong ETH kahit na ang halaga ng asset bumabagsak sa gitna ng mas malawak na kaguluhan sa merkado.

Sinabi ng isang tagapagsalita para sa MakerDAO Foundation sa CoinDesk: "Ang komunidad ng MakerDAO at ang Maker Foundation ay nagtutulungan upang subaybayan, tasahin at lutasin ang kasalukuyang sitwasyon."

Gumagana ang Maker protocol sa pamamagitan ng paglikha ng mga DAI na pautang kapag nag-load ang mga user ng ETH o Basic Attention Token (BAT) sa system bilang collateral. Awtomatikong ibinebenta ng Maker ang collateral na iyon kapag nag-tank ang market upang alisin ang DAI sa merkado hanggang sa maabot ng system ang 150 porsiyentong collateral na target nito. Ngunit ang presyo ay bumaba nang husto para sa mga awtomatikong auction ng MakerDAO upang KEEP .

Kagabi sa 22:00 UTC, ang ETH ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang $194, ayon sa CoinDesk's Index ng Presyo ng Ethereum, bumaba lamang sa mababang $124 sa humigit-kumulang 12:44 UTC ngayon.

Ang kabuuang halaga ng dolyar ng Crypto na naka-lock sa mga protocol ng DeFi ay bumagsak ng higit sa 20 porsiyento sa mga termino ng USD sa magdamag (mula sa $889 milyon hanggang $691 milyon, sa pagsulat na ito) – ito sa kabila ng katotohanan na ang kabuuang ETH sa DeFi ay aktwal na tumaas ng mga 200,000 ETH. Ang pinaka-malamang na driver: ang mga user na may mga pautang sa Maker na naghahanap upang palakasin ang kanilang collateralization upang humarap sa isang pagpuksa.

Sinusubukan ng MakerDAO Foundation at mga may hawak ng token ng pamamahala ng MKR na magpasya kung ano ang gagawin ngayon. Kasama sa mga opsyon sa talahanayan ang pagpapababa sa rate ng pagtitipid sa DAI , pagpapahaba ng tagal ng panahon para sa mga liquidation auction at maging ang pagti-trigger ng emergency shutdown, na epektibong isang system reboot ng MakerDAO.

"Kami ay nasa isang matapang na bagong mundo dito," sinabi ni Rich Brown, ang pinuno ng komunidad ng pundasyon, sa tawag, na naglalarawan ng ilan sa mga kumplikado ng isang bukas na format na diskarte sa pamamahala. "Kung mayroon tayong diktador, sabihin lang sa amin kung ano ang gagawin, magiging mas simple."

Sa isang emergency na pagsasara, ang mga bagong CDP ay na-freeze, ang mga auction ay na-finalize at ang natitirang DAI ay maaaring i-redeem para sa ETH sa isang nakapirming presyo na itinakda sa oras ng shutdown.

"Kung ang MakerDAO ay nakakaranas ng emergency shutdown, ang DAI ay magiging redeemable para sa ether na sumusuporta sa lahat ng DAI outstanding," sinabi ni Robert Leshner, tagapagtatag ng DeFi protocol Compound Finance, sa CoinDesk. "Humihinto ito sa pag-uugaling tulad ng isang stablecoin at magsisimulang kumilos tulad ng eter, ayon sa presyo. Magkakaroon ito ng hindi sinasadyang mga kahihinatnan para sa buong ecosystem, ang ilan sa mga ito ay nagplano para sa posibilidad ng kaganapang ito, at ang iba ay hindi."

Ang komunidad ng MakerDAO ay walang panuntunan ng thumb para sa isang sukatan na magti-trigger ng emergency shutdown.

"Ito ay tiyak na tila isang RARE 'itim na sisne' event,” Tom Bean, co-founder at CEO ng trading platform bZx, sinabi sa CoinDesk. “T ko na matandaan kung kailan ang huling pagkakataon na bumagsak nang ganito kahirap at kabilis at nagdulot ng ganitong kasikipan.”

Ano ang susunod?

Ang komunidad ng Maker ay nasa gitna ng HOT na debate ngayon.

Bilang ONE miyembro ng komunidad na nagsisilbing admin ng forum ilagay mo, "Sa isip, mayroon na kaming mga pamamaraan sa pagtugon sa emerhensiya. T namin ginawa kaya iniisip namin kung ano ang gagawin."

Ang unang automated na paglipat ng system ay ang KEEP na paglalagay ng bagong MKR sa merkado hanggang sa makabili ang protocol ng 4 na milyong DAI. Gagana ito hangga't sapat ang halaga ng MKR sa panahong iyon. Ang presyo ay kasalukuyang bumaba ng 46 porsyento.

Isinasaalang-alang din ng komunidad ang pagsasaayos sa dalawang setting na binanggit sa itaas (oras ng auction at 0- DAI na mga bid).

Mayroon ding mas kumplikadong mga hakbang na maaaring gawin ng komunidad upang ito ay nangangailangan ng parehong mas kaunting puhunan at mas kaunting teknikal na kasanayan upang magsilbi bilang isang tagabantay. Mas maraming tao sa merkado ang dapat gawing mas malamang na magbenta ang ETH sa isang patas na presyo sa isang likidasyon, ngunit siyempre ang problema ay nananatili: Ang liquidation ay kumikita kapag ang mga liquidator ay nakakuha ng diskwento sa isang asset na medyo stable.

Sa oras na ito, ang mood sa loob ng Maker forum ay kumikilos laban sa emergency shutdown dahil ang paggawa nito ay magpapataw ng gastos sa mga may hawak ng DAI .

Babayaran ng mga may hawak ng DAI ang halaga dahil sa pagtatapos ng pagsasara, ang natitirang ETH ay magiging mas mababa sa kabuuan kaysa sa DAI sa mga tuntunin ng US dollar.

Bilang Ryan Berckmans, isang DeFi entrepreneur na karaniwang matatagpuan sa mga prediction Markets, ilagay mo sa isang buod ng emergency na tawag ngayon, "Ang social contract ng MakerDAO ay ang mga token ng MKR ay magpapagupit kung sakaling mabigo ang system."

Nagagawa ito ng pag-isyu ng bagong MKR dahil pinapalabnaw nito ang lahat ng may hawak ng MKR , kabilang ang mga malalaking tulad ng mga pondo sa pamumuhunan sa Crypto Tutubi, Paradigm at Andreessen Horowitz, bukod sa iba pa.

Isinara ni Berckmans ang kanyang buod sa kanyang personal na pananaw, na nagsusulat:

"Dapat maghanda ang mga tagabantay at mga mamimili ng MKR para sa patuloy na mataas na presyo ng GAS , at pababang presyon sa ETH at MKR. Ang Dow Jones ay tumama sa mga sell-off circuit breaker nang tatlong beses sa nakaraang linggo at kalahati. Ito ay isang makasaysayang linggo."

Update (Marso 12, 21:54 UTC): Ang piraso na ito ay na-update na may higit pang impormasyon tungkol sa hindi inaasahang under-collateralization ng MakerDAO system at isang buod ng talakayan ng komunidad sa mga susunod na hakbang nito.

Update (Marso 23, 0:30 UTC): Nagtatama ng error sa transkripsyon sa quote ni Rich Brown. Ang linyang pinag-uusapan dati ay nagbabasa, "Kung tayo ay isang sentralisadong sistema magkakaroon tayo ng diktador at alam kung ano ang gagawin."