SEC Blasted on Custody Proposal ng JPMorgan, Crypto Firms at isang Fellow Agency

Masyadong malayo ang ginawa ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). nagmungkahi ng bagong tuntunin pinangangalagaan ng mga demanding investment firm ang lahat ng asset ng kanilang mga kliyente – kabilang ang Crypto – na may mga aprubadong tagapag-alaga, ayon sa hanay ng mga kritiko na hindi madalas magkatugma.

Sinabi ng securities regulator na ang pinalawak na kinakailangan para sa kung paano KEEP ng mga rehistradong tagapayo sa pamumuhunan ang mga asset ng customer ay dapat umabot sa halos lahat ng bagay na pinamamahalaan ng mga kumpanya. Habang ang panukala noong Pebrero ay tahasang nakatiklop sa Cryptocurrency, isinama din nito ang iba pang mga asset sa isang hakbang na umani ng malakas na pagtutol mula sa mga organisasyon na T palaging nasa parehong panig ng industriya ng Crypto – financial giant na JPMorgan at ang Small Business Administration (SBA) sa kanila.

Habang ang dalawang buwang panahon ng pampublikong komento ay nag-expire ngayong linggo ang SBA ay nagtalo na ang SEC ay "lubhang minamaliit ang mga potensyal na epekto" mula sa panukala nito, ayon sa isang liham mula sa matataas na abogado ng SBA na nagsabing ang halaga ng "mga malalaking pagbabago" ay maaaring magbanta sa mas maliliit na tagapayo sa pamumuhunan at pilitin silang sumanib sa iba o umalis sa negosyo.

Ang iminungkahing tuntunin, na T matatapos hanggang matapos masuri ng SEC ang lahat ng mga komentong ito sa labas, ay nagsabi na ang anumang mga asset na ipinagkatiwala sa mga tagapayo sa pamumuhunan ay kailangang hawakan sa “mga kwalipikadong tagapag-alaga,” na karaniwang nangangahulugang isang chartered bank o trust company, isang broker-dealer na nakarehistro sa SEC o isang futures commission merchant na nakarehistro sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Si SEC Chair Gary Gensler, na nagsabing ang panuntunan ay “makakatulong na matiyak na ang mga tagapayo ay T nagagamit, nawawala, o nag-aabuso sa mga asset ng mga namumuhunan,” ay QUICK na itinuro ang mga Crypto platform na ngayon ay nagpapanatili ng kustodiya ng mga asset ng mga namumuhunan ay T akma.

"Batay sa kung paano gumagana ang mga Crypto platform sa pangkalahatan, ang mga tagapayo sa pamumuhunan ay hindi maaaring umasa sa kanila bilang mga kwalipikadong tagapag-alaga," sabi ni Gensler, na nagmumungkahi na ang panuntunan ay epektibong maghihiwalay sa mga kumpanya ng pamumuhunan mula sa industriya ng Crypto .

Mula sa Wall Street, ang mga executive sa Inakusahan ni JPMorgan ang SEC ng pagkuha ng isang "sobrang malawak na diskarte" na "ay makagambala sa isang makabuluhang bahagi ng mga operasyon sa mga Markets sa pananalapi na mahusay na gumagana sa loob ng maraming taon," ayon sa kanilang sulat ng komento.

Tinawag ito ng punong lobbying group ng industriya ng securities sa US, ang Securities Industry and Financial Markets Association, na “jurisdictional overreach, na nagreresulta sa hindi direkta at hindi naaangkop na regulasyon” at nangatuwiran ang ilang klase ng asset – gaya ng mga repurchase agreement, securities loan, derivatives at annuity – maaaring hindi matugunan sa isip ang ilan sa mga kinakailangan ng SEC.

At mula sa sektor ng Crypto , sinabi ng investment firm na a16z, "Naniniwala kami na ang iminungkahing pagbabawal na ito ay ilegal, hindi magagawa, at mapanganib." Ang liham na nilagdaan ng ilang executive ay nagmungkahi na ang mga tagapayo sa pamumuhunan ay halos imposibleng sumunod sa panuntunan, dahil ito ay "malaking bigo na isaalang-alang ang logistik kung paano gumagana ang pag-iingat para sa maraming mga asset ng Crypto , ang ekonomiya na sumasailalim sa mga Markets ng asset ng Crypto , at maging ang mga pangunahing istatistika at iba pang data na dapat ipaalam sa isang itinuturing na diskarte sa regulasyon."

Matapos unang iminungkahi ng SEC ang panuntunan, ang mga pahayag mula sa mga Crypto platform tulad ng Anchorage Digital Bank at state-chartered trust kabilang ang Coinbase's Custody Trust Co. at BitGo giit tiyak na magiging kwalipikado sila bilang mga nararapat na tagapag-alaga. Ang mga kumpanyang pinagkakatiwalaan ng estado sa sektor ng Crypto ay sabik pa ring malaman kung maaari silang makapasok sa listahan bilang mga kwalipikadong tagapag-alaga.

Marc D'Annunzio, ang pangkalahatang tagapayo ng Bakkt Holdings Inc., na mayroong isang trust subsidiary na lisensyado sa New York, sabi na kung ibinukod ang mga state-chartered firms, "natatakot kami na ang mga consumer at investor ay hindi gaanong mapoprotektahan at magkakaroon ng limitadong mga pagpipilian para sa mga serbisyo sa pag-iingat upang maprotektahan ang kanilang mga asset."

Tinitimbang din ng New York Department of Financial Services (NYDFS), na itinuro na sa kawalan ng katulad na pangangasiwa ng pederal, ang sistema nito para sa pag-regulate ng mga kumpanya ng tiwala na dalubhasa sa Crypto ay ang pinakamahusay na paraan upang matiyak na sila ay magiging ligtas na tagapag-alaga.

"Ang pangangalaga sa istrukturang ito ay para sa pinakamahusay na interes ng mga mamimili, na nagbibigay-daan sa kanila na mapanatili ang mga kasalukuyang relasyon at kasalukuyang mga hawak sa mga pinakamahusay na in-class na tagapagbigay ng pangangalaga, na siya namang napapailalim sa nangunguna sa industriya na prudential na regulasyon at pangangasiwa ng DFS," isinulat ng pangkalahatang tagapayo ng regulator, si Peter Dean. Ang pagputol sa mga iyon ay "magkakaroon ng panganib na itulak ang mga nobelang aktibidad sa mga unregulated na espasyo, kabilang ang malayo sa pampang."

Ang kamakailang drama ng ilang mga crypto-affiliated na bangko na nagsasara at ONE sa mga pangunahing platform ng industriya – FTX – na bumagsak sa lupa ay maaari ring mag-iwan sa mga tradisyunal na gatekeeper gaya ng mga bangko na nahihiya tungkol sa Crypto custody.

"Mayroon kaming mga seryosong alalahanin tungkol sa pagpayag ng mga kwalipikadong tagapag-alaga na kustodiya ng mga digital na asset - at ang mga gustong maningil ng mga ipinagbabawal na bayarin," ayon sa komentong isinumite ng Linklaters LLP. Ang makitid na mga pagpipilian para sa pag-iingat ay "magsasanhi sa mga customer na naghahanap ng pagkakalantad sa mga digital na asset na magkaroon ng mas malaking panganib kaysa sa kasalukuyan nilang ginagawa."