Paano Nagiging Pera ang Crypto

Sa pamamagitan ng pagtaas ng 4.4% sa mga bagong record highs noong Miyerkules pagkatapos ng paglabas ng isang ulat na nagpakita ng US inflation na tumama sa pinakamataas na antas nito sa loob ng 31 taon at pagkatapos ay nawala ang lahat ng iyon sa araw, ang Bitcoin ay naglaro nang diretso sa mga kamay ng mga pangunahing ekonomista na pooh-pooh ang potensyal nito bilang isang pera.

Ang ganitong mga pabagu-bago ng isip na mga galaw, ang kanilang pangangatwiran, ay ginagawang imposible para sa mga cryptocurrencies na magsilbi sa kung ano ang inilalarawan ng tradisyonal na ekonomiya bilang ang tatlong tungkulin ng pera: i) isang daluyan ng palitan, ii) isang tindahan ng halaga, at iii) isang yunit ng account. Hindi maaaring gampanan ng isang pera ang mga tungkuling iyon, napupunta ang argumento, kung ang halaga nito ay gumagalaw nang labis nang walang anumang mahuhulaan.

Iyon ay halos hindi masasagot, tama ba? Ngunit paano kung ang tatlong function na balangkas ay batay sa isang depekto, o sobrang makitid, kahulugan ng pera?

Nagbabasa ka ng Money Reimagined, isang lingguhang pagtingin sa mga teknolohikal, pang-ekonomiya at panlipunang mga Events at uso na muling nagpapakahulugan sa ating relasyon sa pera at nagbabago sa pandaigdigang sistema ng pananalapi. Mag-subscribe upang makuha ang buong newsletter dito.

Sa "Money: The Unauthorized Biography," sinabi ni Felix Martin na sa kasaysayan, ang mga tao ay may posibilidad na maling isipin ang pera bilang isang "bagay" (tulad ng banknote o isang tipak ng isang mahalagang metal tulad ng ginto) at hindi para dito kung ano ito: isang sistema ng pamamahala na inimbento ng lipunan para sa pagsubaybay sa mga paglilipat ng ari-arian at paglilinis ng utang sa karaniwang pinagkakatiwalaang paraan. Sa pamamagitan ng pagtingin sa pera bilang isang bagay na dapat pag-aari at maipon, na-fetishize namin ang mga currency sa halip na ituring ang mga ito bilang isang paraan para sa isang layunin.

Sa konstruksyon ni Martin, ang currency ng isang bansa o isang ekonomiya ay karaniwang tinatanggap na pera. Hindi ito ang pera. Ang pera ay isang tool lamang na nagpapadali sa pagsasagawa ng napakahirap na gawain ng pagtatala, pagbibilang at pagpapahalaga sa mga transaksyon sa isang komunidad ng mga hindi mapagkakatiwalaang estranghero.

Sa ganitong paraan, ang pera ay maaaring tingnan bilang isang desentralisado, peer-to-peer na record-keeping device – na parang sa pamamagitan ng pagbibigay ko sa iyo ng $10, ang aking hindi kilalang account sa ekonomiya ng dolyar ay nade-debit ng halagang iyon at ang sa iyo ay na-kredito. Kung idedeposito mo ang mga pondong iyon sa isang bangko, ililipat mo ang account sa ibang accounting system, ngunit sa huli ay nagsisilbi ito sa parehong function.

Sa paglipas ng mga siglo, naging nangingibabaw ang pambansang modelo ng pera na nakabatay sa pera, dahil hinubog ito ng mga soberanong estado sa isang sistema ng panlipunang organisasyon at kontrol. Fiat currency man ito o gold-backed currency, itinakda ng estado ang mga panuntunan at ibinigay ang pundasyon ng tiwala - na may iba't ibang antas ng tagumpay - kung saan gagamitin ng mga tao ang mga record-keeping device na ito. Ngunit hindi iyon ang tanging paraan upang isipin kung paano maaayos ang pera.

Ngayon, lumitaw ang isang bagong lahi ng bukas, lumalaban sa censorship, heograpiya-agnostic na mga sistema ng paglilipat ng halaga. Ang mga Cryptocurrencies at ang kanilang pinagbabatayan na mga protocol ng blockchain ay maaaring magbigay ng mga panuntunan at isang balangkas ng tiwala para sa mga gumagamit nang hindi kinakailangang kunin ang kanilang awtoridad mula sa mga pamahalaan, kahit na ang kanilang mga gumagamit ay mananatiling nakatali sa mga batas ng kanilang mga bansang pinagmulan.

Maraming mga tagapagtaguyod ng Cryptocurrency , na puno ng parehong "focus-on-the-thing" instinct, ay may posibilidad na mag-isip ng Bitcoin na palitan ang dolyar o hindi bababa sa pagbibigay ng kahanay na alternatibo. Ngunit posibleng makakita ng pathway kung saan ang mga blockchain at digital asset (isang mas mahusay na descriptor ng mga token para sa mga layuning ito kaysa sa “cryptocurrencies”) ay ganap na nawawala ang pangangailangan para sa unibersal na karaniwang mga pera.

Mahaba pa ang ating mararating, ngunit kung ang mga protocol ng interoperability at pagpoproseso ng transaksyon ay masusukat sa wastong desentralisadong paraan, upang ang mga mamimili at nagbebenta ng mga digital na asset ay maaaring magsagawa ng cross-chain atomic swaps nang maramihan nang hindi kinakailangang magtiwala sa mga tagapamagitan, isang bagay na katulad ng isang pandaigdigang sistema ng fractionalized digital value exchange ay maiisip.

Kailangan ng kotse? Maaari mo itong bilhin, hindi sa dolyar, ngunit sa isang bahagi ng isa pang piraso ng ari-arian tulad ng iyong maliit na stake sa Beeple non-fungible token na iyon. Kabalintunaan, ang pananaw na ito ay tila isang bago, digital na bersyon ng kung hindi man ay lipas na sistema ng pagpapalitan ng halaga: barter. Sa ganitong paraan, gamit ang kapangyarihan upang i-fractionalize ang digital na pagmamay-ari sa anumang sukat na maiisip na mga address kahit man lang bahagi ng "coincidence of wants” suliranin na naging dahilan ng pagiging hindi epektibo ng sistemang iyon para sa mga sibilisasyon.

Ngayon, naririnig ko na ang pangungutya ng mga tradisyunal na ekonomista. Ano ang ibibigay mo sa mga palitan na iyon? Kailangan namin ng isang karaniwang pera upang madaig ang imposibleng gawain ng paghahanap ng real-time, patas na halaga ng presyo para sa bawat asset sa kabuuan ng napakalaking bilang ng mga kategorya.

At, sigurado, upang maiwasan ang paggamit, halimbawa, ang isang solong currency bilang reference na presyo, kakailanganin nating bumuo ng isang bagay na hindi maarok na kumplikado. Kakailanganin namin ang isang universally accessible, open pricing platform na kumukuha ng data mula sa isang pandaigdigang network ng mga price oracle na nakatali sa quadrillions ng mga napapatunayang pinagkakatiwalaang device na naka-deploy sa bawat sulok ng mundo. Batay sa isang sistema ng pag-uuri para sa napakaraming iba't ibang asset, patuloy nitong gagawing available ang halos walang katapusang bilang ng patuloy na nagbabagong cross-reference na mga value sa bawat asset na nauugnay sa alinman sa lahat ng iba pang asset. Ito ay uri ng imposible, o hindi bababa sa ito ay hanggang sa makuha namin kami ay nasa Verge ng singularity.

Ngunit T natin kailangan na makamit ang ganoong estado na sumasaklaw sa lahat upang simulan upang masira ang pangingibabaw ng mga pambansang pera. Ang dolyar ay maaaring manatili bilang sangguniang presyo ng mundo, halimbawa, ngunit hindi na kailangan para sa mga tao na makuha ito sa isang transaksyon. Sa katunayan, maaari nating alisin ang mga nangingibabaw na currency ng kanilang medium of exchange at store-of-value function habang pinapanatili ang kanilang unit of account role.

Sa ngayon, ang mga sentral na bangko sa Singapore at United Arab Emirates ay nag-e-explore ng mga interoperability na solusyon para sa kanilang central bank digital currency na gagawin iyon. Ang mga implikasyon para sa katayuan ng namumuhunan sa dolyar bilang reserbang pera sa mundo ay malalim.

At kung babawasan natin ang ating imahinasyon sa isang senaryo na maraming laki na mas maliit kaysa sa unibersal na digital barter system na tinalakay sa itaas, ang mga prospect para sa mga pira-pirasong lugar ng in-kind exchange na maaaring lampasan ang mga umiiral na pera o gamitin ang mga ito bilang mga reference na presyo ay mas malaki.

Isipin kung paano ang ether, na tinitingnan ng marami hindi bilang currency ngunit bilang isang Crypto commodity na nagpapagana sa Ethereum network, ay malawakang ginagamit bilang medium ng exchange para sa pagbili at pagbebenta ng mga NFT. At, siyempre, para sa lahat ng "hindi maaaring maging isang pera" ang Bitcoin , matagal na itong gumana, kasama ang ether, bilang isang sasakyan sa pangangalap ng pondo para sa mga benta ng token.

Sa mga sitwasyong iyon, ang dolyar ay nakatago pa rin sa background bilang alinman sa tahasan o implicit na reference na presyo.

Gayundin, habang tumatagal ito, mas maraming tao ang nagsisimulang "mag-isip" sa Bitcoin, ether o ilang iba pang digital asset. Maraming bitcoiners na gustong ipaalala sa lahat na, anuman ang presyo nito laban sa dolyar, ang ONE Bitcoin ay patuloy na nagkakahalaga ng ONE Bitcoin. Marami ang naniniwala na ang Bitcoin, kasama ang censorship-resistant, patuloy na mekanismo ng supply nito, ay maaaring umunlad upang maging base layer collateral para sa pandaigdigang sistema ng pananalapi, na nagsasagawa ng isang papel na katulad ng Treasury bonds.

Kung, sa darating na mundong ito, ang dolyar ay ganap na mawala sa larawan o mananatiling isang reference na presyo, ang pagpapalawak ng isang Crypto system ay nagpapahiwatig na sa kalaunan ay maaari itong maging isang unibersal na yunit ng account. Sa pag-angkin sa iba pang dalawang dapat na mga function ng pera - isang daluyan ng palitan at isang tindahan ng halaga - ang dolyar ay titigil na maging pera?

Ang sagot ay ang dolyar - ang "bagay" - ay hindi kailanman pera. Ito ay isang elemento ng pera, ONE piraso - kahit na isang nangingibabaw na piraso - ng sistema ng lipunan para sa pagsubaybay sa mga paglilipat ng ari-arian at pag-clear ng mga utang. Sa hinaharap, ang papel ng dolyar sa sistemang iyon ay maaaring mabawasan, habang ang papel ng Bitcoin, ether, NFT at iba pang mga digital na asset ay maaaring tumaas. Wala sa kanila ang magiging pera gaya ng iniisip natin noon.