Paano Gawing Crypto Capital ng Mundo ang United States

Mahal na Pangulo-Halal na Trump,

Sa iyong pangunahing tono sa kumperensya ng Bitcoin sa Nashville noong nakaraang taon, nangako kang gagawin ang Estados Unidos ang Crypto capital ng mundo kung muling mahalal para sa pangalawang termino. Sa pagbabalik mo sa tanggapan ng pangulo ngayong Lunes, sumusulat kami sa iyo bilang mga nagsasanay na miyembro ng Crypto law bar upang magrekomenda ng mga patakaran sa regulasyon na tutulong sa iyo na makamit ang layuning iyon.

Ang Estados Unidos, na nakasalalay sa parehong pundasyon ng personal na kalayaan bilang Crypto, ay natural na nakaposisyon upang pamunuan ang mundo sa pag-unlad nito. Sa kasamaang palad, ang mga regulator ng US ay hanggang ngayon ay tumanggi na iakma ang mga umiiral na batas sa mga digital na asset at ang mga blockchain na sumusuporta sa kanila (o kahit na para ipaliwanag kung bakit hindi), at lumikha ng hindi kanais-nais na kapaligiran sa negosyo na nagtulak sa maraming negosyante at developer sa ibang bansa.

Upang mailabas ang talino sa Amerika at malutas ang kapabayaan na ito sa industriya ng blockchain, iminumungkahi namin na ituloy mo ang nasa ibaba na mga patakarang naghahanap ng pasulong sa tatlong lugar: pagsuporta sa mga kumpanya ng US; pagtataguyod ng mga halaga ng Crypto tulad ng Privacy, disintermediation, at desentralisasyon; at paglinang ng isang kanais-nais na kapaligiran ng negosyo sa loob ng bansa.

Pagsuporta sa Mga Negosyong Nakabatay sa U.S.

Ang industriya ng Crypto ay gumawa ng isang hanay ng mga naitatag at umuusbong na mga kaso ng paggamit, kabilang ang mga digital na ginto, mga stablecoin, walang pahintulot na mga pagbabayad, desentralisadong Finance, tunay na mga ari-arian sa mundo, desentralisadong pisikal na imprastraktura (DePIN), at marami pa. Marami sa kanila ang responsableng isulong sa United States ng mga negosyo tulad ng Coinbase, Circle at Consensys, at ng mga developer na nag-aambag sa open-source, desentralisadong imprastraktura ng crypto. Upang patuloy na makipagkumpitensya laban sa kanilang mga katunggali sa internasyonal, ang mga partidong ito ay nangangailangan ng malinaw na mga tuntunin ng kalsada at wastong gabay sa regulasyon.

Pangkalahatang Panuntunan ng Daan

Ang pagpapalabas ng token at pangalawang pagbebenta, na nasa puso ng Crypto economy, ay napapailalim sa nakakalito at magkakapatong na awtoridad sa regulasyon mula sa Securities and Exchange Commission (SEC) at Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Dapat malinaw na ilarawan ng batas sa istruktura ng merkado ang saklaw ng hurisdiksyon sa mga pangunahing regulator at ilatag kapag ang mga asset ay pumasok at lumabas sa hurisdiksyon na iyon.

Dito, dapat labanan ng Kongreso ang pagbibigay sa mga batas ng securities ng U.S. ng isang overroad application, gaya ng ginawa ng SEC. Ang mga token na pinapagana ng open-source na software at mga mekanismo ng pinagkasunduan na kung hindi man ay hindi gaanong nakadepende sa mga sentralisadong aktor ay hindi mga securities dahil walang legal na relasyon sa pagitan ng mga may-ari ng token at isang "tagapagbigay," ayon sa pagkakaunawaan ng mga securities laws. Katulad nito, ang mga asset ng Crypto tulad ng art Mga NFT (na simpleng digital artwork) at mga aktibidad na hindi pamumuhunan, tulad ng pag-staking at pagpapahiram ng Bitcoin, ay nasa labas ng mga securities laws.

Dapat maging matapang ang Kongreso. Nangangahulugan iyon na hindi nakakaramdam na nakatali sa mga naunang pagsisikap sa pambatasan tulad ng FIT21 na huwad sa isang naunang pampulitikang kapaligiran na mayroon hindi sinasadyang mga kahihinatnan. Nangangahulugan din ito ng paggamit ng karanasan sa regulasyon ng ibang mga bansa, tulad ng European Union kasama nito balangkas ng MiCA, habang iniiwasan ang kanilang mga pitfalls at nag-chart ng kakaiba at walang takot na landas pasulong para sa United States.

Mga Partikular na Sektor

Bukod sa pagtataguyod para sa mga pangkalahatang tuntunin, dapat hikayatin ng iyong administrasyon ang Kongreso at ang mga nauugnay na ahensya na tugunan ang mga partikular na sektor dahil sa kanilang estratehikong kahalagahan sa industriya ng Crypto at sa bansa.

Mga Stablecoin. Ang mga Stablecoin, na may kasalukuyang market cap na lampas sa $200 bilyon, ang buhay ng digital asset ecosystem. Lalong kinikilala sa ilalim ng mga balangkas tulad ng ang Stablecoin Standard at ng mga regulator ng estado, ginagarantiyahan nila ang komprehensibong batas para sa kanilang pagpapalabas at pamamahala, na tinitiyak na sila ay malinaw na sinusuportahan at hindi nagbabanta sa katatagan ng pananalapi. Bukod sa pakikinabang sa mga mamimili, ang suporta sa regulasyon ng mga stablecoin ay nagpapalaganap ng pambansang interes. Katulad ng Eurodollars, ang mga stablecoin, na karaniwang denominado sa U.S. dollars, ay nagpapatibay sa katayuan ng dolyar bilang pandaigdigang reserbang pera at nagpapataas ng demand para sa mga kabang-yaman ng U.S., na hawak ng mga issuer bilang reserba.

Pagsasama ng TradFi. Ang walang katulad na tagumpay tagumpay na walang uliran ng Bitcoin at Ethereum ETFs ay nagpapakita na ang Crypto ay nagsimulang sumama sa tradisyonal Finance. Dapat tiyakin ng Policy sa regulasyon ang isang ligtas at maayos na pagsasama sa pamamagitan ng pagbibigay sa mga consumer ng access sa mga pinagkakatiwalaang serbisyo sa pangangalaga. Nangangailangan ito ng pag-amyenda o pagpapawalang-bisa sa mga alituntunin sa accounting ng SEC (halimbawa, SAB 121) at mga panuntunan sa pag-iingat. Ngunit hindi ito dapat tumigil doon. Ang Policy pro-innovation sa lugar na ito ay dapat ding isulong ang tokenization ng mga securities kumakatawan sa mga tradisyunal na asset sa pananalapi tulad ng mga stock, bond, o real estate bilang mga token na nakabatay sa blockchain. Ang mga magreresultang benepisyo, na kinabibilangan ng pinahusay na pagkatubig, fractional na pagmamay-ari, at mas mabilis na pag-aayos, ay magpapalakas sa mga Markets ng kapital ng US, na tinitiyak na ang mga ito ay mananatiling pinaka-maunlad at makabago sa mundo.

DeFi. Ang desentralisadong Finance ay may potensyal na gawing moderno ang pandaigdigang sistema ng pananalapi at ibalik ang halaga sa mga ordinaryong Amerikano sa pamamagitan ng pag-alis ng mga mahal na tagapamagitan sa pananalapi. Hindi mo dapat pahintulutan ang mga nakabaon na interes at alarmismo na pigilan ang Estados Unidos na maging pinuno ng mundo sa DeFi. Kaugnay nito, ang mga regulasyong naglalayon sa mga sentralisadong aktor, tulad ng mga palitan at nag-isyu, ay dapat gawin sa mga paraan na maiwasan ang hindi sinasadyang pagkuha at pagkaparalisa sa namumuong DeFi ecosystem.

Pagpapatibay ng Innovation sa pamamagitan ng isang Commitment sa Crypto Values

Kung ito ay upang i-promote ang Crypto innovation, ang Policy sa regulasyon ay dapat magpakita ng paggalang sa mga halaga ng Crypto , kabilang ang Privacy, disintermediation, at desentralisasyon. Dalawang pangunahing prinsipyo ng regulasyon ang lumitaw mula sa pangakong ito. Una, ang regulasyon ay hindi dapat magpataw ng mas malaking pasanin sa Crypto kung saan umiiral ang mga tradisyonal na analog. Pangalawa, ang regulasyon ay dapat umunlad kung saan ang mga tradisyonal na analog ay wala.

Kailan Dapat Tratuhin ang Crypto na Pareho sa Mga Tradisyunal na Asset at Tool

Ang unang prinsipyo ay nakakaapekto sa mga produkto tulad ng self-custody wallet, na nagbibigay-daan sa mga user na hawakan at pamahalaan ang sarili nilang mga pribadong key. Dahil ang mga tool na ito ay kahalintulad ng mga pisikal na wallet na ginagamit para sa personal na pamamahala ng asset, hindi dapat tratuhin ang mga ito nang naiiba — ibig sabihin, bilang mga tagapamagitan sa pananalapi para sa mga layunin ng pagsubaybay at pagsubaybay sa regulasyon. Hindi mo kailangang kumpletuhin ang KYC bago ka makapaglagay ng pera sa isang pisikal na pitaka; ang parehong ay dapat na totoo para sa pag-iimbak ng mga token sa iyong digital wallet.

Nalalapat ang katulad na lohika sa ang pagbubuwis ng mga block reward. Ang mga Amerikano na nagmimina o nagpapatunay ng mga transaksyon sa blockchain ay lumilikha ng bagong ari-arian, tulad ng mga magsasaka na nagtatanim ng mga pananim sa kanilang mga bukid. Gayunpaman, kasalukuyang binubuwisan sila ng IRS sa kita na iyon. Dapat tanggalin ang differential treatment na ito.

Kailan Dapat Tratuhin ang Crypto nang Iba

Ang pangalawang prinsipyo ay humihiling sa mga regulator na labanan ang paglalagay ng mga aktor at aktibidad ng Crypto sa mga legacy na framework na hindi tugma sa Crypto. Ang paggawa nito ay nakakasira sa Crypto ecosystem, nagtutulak sa industriya sa ibang bansa, at nakakasira sa Rule of Law.

Nakalulungkot, ito ang landas na pinili ng maraming regulator ng U.S.. Ang IRS

ay nagsimulang tratuhin ang mga Crypto front-end bilang "mga broker" walang awtoridad sa batas. Sinimulan na ng Department of Justice na singilin ang mga developer ng non-custodial wallet hindi lisensyadong mga paglabag sa pagpapadala ng pera sa kabila ng matagal nang Policy nito sa kabaligtaran. At mayroon ang US Treasury pinahintulutan ang matalinong kontrata ng Privacy mixer Tornado Cash kahit na ito ay hindi isang dayuhang tao o ari-arian, ngunit isang code lamang. (Isang hukuman sa paghahabol binaligtad ang parusa.)

Nang hindi binabawasan ang kahalagahan ng mga interes ng pamahalaan na nilalaro (pag-iwas sa buwis, money laundering, at pambansang seguridad), isinusumite namin na ang mga diskarte ng gobyerno sa bawat kaso ay mali bilang usapin ng Policy sa pagbabago , at hinihikayat namin ang iyong administrasyon na baligtarin ang mga ito.

Sa halip na i-regulate ang mga digital asset at blockchain na negosyo tulad ng mga tradisyunal na kumpanya, hinihimok namin ang mga regulator na makipagtulungan sa bagong teknolohikal na paradigm na ito at sa aming industriya. Halimbawa, kung ang pagsubaybay ng gobyerno (KYC) sa isang desentralisadong kapaligiran ay talagang makatwiran sa ilang partikular na pagkakataon, maaaring gamitin ng mga regulator ang mga kredensyal na nakabatay sa blockchain na portable sa mga protocol, bigyan ang mga user ng kontrol sa kanilang data (isang benepisyo ng Web3 arkitektura), at nakahanay sa walang frictionless blockchain ecosystem. Sa katulad na paraan, maaari nilang i-marshall ang programmability ng mga token at smart contract upang ibukod ang mga sanctioned na partido mula sa mga bahagi ng Crypto economy.

Pag-akit ng Nangungunang Talento Gamit ang Malugod na Kapaligiran sa Negosyo

Upang maging nangungunang destinasyon para sa nangungunang talento ng Crypto , dapat linangin ng US ang isang paborableng kapaligiran sa negosyo. Maaaring simulan ng iyong administrasyon ang prosesong ito sa ONE Araw.

Tapusin ang de-banking ng mga kumpanya ng Crypto. Dapat idirekta ng iyong administrasyon ang FDIC at lahat ng iba pang ahensyang kasangkot Operation Chokepoint 2.0 upang agad na itigil ang kanilang hindi mapanagot na kampanya na naglalayong alisin sa pagbabangko ang industriya ng Crypto .

Pagbutihin ang paggawa at pagpapatupad ng panuntunan ng SEC. Dapat mong atasan ang iyong SEC chair na i-overhaul ang diskarte ng ahensya sa Crypto. Sa nakalipas na apat na taon, patuloy na nalampasan ng SEC ang awtoridad nito sa pamamagitan ng paghabol sa mga lider ng industriya ng mabuting pananampalataya tulad ng Coinbase at Consensys, pag-regulate ng mga indibidwal na developer at user (sa paggawa nito ng pagbabago sa pagpapalit ng kahulugan), at paglulunsad ng mga aksyon sa pagpapatupad. laban sa mga tagapagbigay ng wallet. Panahon na para sa SEC na iwasto ang nakapipinsalang diskarte na ito at magsimulang makipag-ugnayan sa industriya ng Crypto habang tinutuon ang mga pagsisikap nito sa pagpigil sa panloloko sa halip na pigilan ang espekulasyon sa pananalapi, na may mga benepisyo para sa pagbabago.

Ibalik ang mga patakaran sa pagpaparusa sa buwis. Dapat ibalik ng iyong administrasyon ang mga patakaran sa pagpaparusa sa buwis na nagtutulak sa mga negosyante at developer sa ibang bansa habang iniiwan ang mga nagbabayad ng buwis na walang katiyakan kung paano kalkulahin ang kanilang mga singil sa buwis. Kabilang sa mga mababang pagpapabuti ng prutas ang paggamit ng kasalukuyang gastos para sa pagbuo ng software; tax deferral para sa validation rewards at airdrops; isang ligtas na daungan para sa de minimis mga transaksyong pangkonsumo (hal. mas mababa sa $5,000); isang mark-to-market na halalan para sa mga Crypto investor at isang pagpapawalang-bisa sa mga regulasyon sa pag-uulat ng IRS na tinatrato ang mga website bilang mga broker. Dapat ding ipawalang-bisa ng Kongreso mga pagbabago sa Seksyon 6050I, na nagpapataw ng mabigat (at malamang na labag sa konstitusyon) na mga kinakailangan sa pag-uulat sa mga transaksyon sa Crypto na higit sa $10,000.

Bawasan ang hindi kinakailangang red tape. Alinsunod sa misyon ng Department of Government Efficiency (DOGE), hinihimok namin ang iyong opisina na makipagtulungan sa Kongreso at mga ahensya ng gobyerno upang bawasan ang hindi kinakailangang red tape na pumipigil sa Crypto at fintech. Kabilang dito ang pagpapasimple o pag-aalis ng mga kinakailangan sa pagpaparehistro at pag-uulat para sa mga alok na digital asset na nakakatugon sa ilang partikular na kundisyon, kabilang ang pagbibigay ng mahahalagang paghahayag ng mamumuhunan. Dapat ding isaalang-alang ng Kongreso ang pagsasabatas ng isang pinag-isang pederal na balangkas para sa paglilisensya sa paghahatid ng pera na magdadala ng kalinawan at kahusayan sa mas malawak na fintech ecosystem.

***

Sa pagsunod sa mga patakaran sa itaas na inaabangan ang panahon, hinihikayat namin ang iyong administrasyon na kumonsulta sa mga pinuno ng industriya at manatiling sensitibo sa transnational na saklaw ng digital asset ecosystem. (Tinitingnan namin ang iyong pagbuo ng isang Crypto Council bilang isang positibong hakbang sa direksyong ito.) Inirerekomenda din namin ang paggamit ng mga device, gaya ng mga regulatory sandbox, na naglilimita sa panganib ng hindi sinasadyang mga kahihinatnan ng regulasyon.

Ang oras ay hinog na para sa Estados Unidos na magsimulang igiit ang pandaigdigang pamunuan ng regulasyon. Sa pamamagitan ng pagtiyak na ginagawa nito, ang iyong administrasyon ay mag-aambag sa hinaharap na pang-ekonomiyang kaunlaran ng bansa at mag-eendorso ng isang Technology na nakasalalay sa malalim na pinanghahawakang mga pagpapahalaga at kalayaan ng mga Amerikano. Dapat mong samantalahin ang sandali.

Taos-puso,

Ivo Entchev, Olta Andoni, Stephen Rutenberg, Donna Redel

Ang mga sumusunod na miyembro ng Crypto Law Bar ay nilagdaan din ang liham na ito: Mike Bacina, JOE Carlasare, Eli Cohen, Mike Frisch, Jason Gottlieb, Eric Hess, Katherine Kirkpatrick, Dan McAvoy, John McCarthy, Margaret Rosenfeld, Gabriel Shapiro, Ben Snipes, Noah Spaulding, Andrea Tinianow, Jenny Vatrenko, Collin Woodward, at Rafael Yakobi.

Ang mga pananaw na kinakatawan at sinasalamin dito ay ang mga lumagda at hindi kinakailangan ng kanilang mga tagapag-empleyo.