Ang Anino ng Middleman sa Tokenization Complex

Sa mundo ng Crypto, mga digital na asset, at ang pangarap ng desentralisasyon, ang middleman ay isang pigura ng panunuya. Pinag-uusapan natin ang mga network ng peer-to-peer, ng mga walang-pamagitang transaksyon na malayang dumadaloy sa mga hangganan, nang hindi nangangailangan ng mga gatekeeper. Gayunpaman, sa gusto man natin o hindi, ang mga tagapamagitan ay nagmumulto sa bawat sulok ng landscape na ito. Ang ilan ay kumukuha ng upa para sa kanilang mga serbisyo; ang iba ay pinapanatili lamang ang kaayusan sa kaguluhan. Ngunit maging malinaw tayo — sa tuwing may hiccup, kahinaan sa wallet, o aberya sa isang matalinong kontrata, dapat may pumasok. At may isang tao, tawagin mo man silang middleman o hindi, ang may hawak ng mga susi sa na-update at secure na sistema.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Siyempre, habang tumatanda ang mga Markets , ang pag-asa ay ang papel ng mga tagapamagitan na ito ay nagiging hindi gaanong makapangyarihan. Bitcoin, Ethereum — ang mga dambuhalang ito ng desentralisasyon — ay nagpalago ng malalawak na network, na may mga developer na maaaring mag-troubleshoot ng mga problema dahil sa isang pakiramdam ng tungkulin o altruismo. Sa ganitong diwa, maaaring palambutin ng sukat ang dagok ng sentralisasyon, ngunit ang pagkakaroon ng mga tagapamagitan ay hindi kailanman tunay na naglalaho. Nagbabago lang sila.

Habang nakikipagsapalaran tayo sa tokenization ng mga real-world na asset, ang konsepto ng mga tagapamagitan ay nagkakaroon ng mga bagong dimensyon, at hindi lamang sa mga teknikal na termino kundi sa larangan ng regulasyon. Ang mga rehimen ng Sandbox ay umuusbong sa iba't ibang hurisdiksyon, at nililinaw nila ang ONE bagay: Ang mga Central Securities Depositories (CSDs) ay hindi lamang magpapatuloy ngunit maaaring maging mas sentro kaysa dati. Ang kanilang mas malaki, higit na konektado sa buong mundo na mga katapat, ang mga International CSD, ay nakahanda nang gampanan ang isang mas mahalagang papel.

Brass tacks: ibinasura ng ilan ang mga pagsusumikap sa tokenization na ito bilang teatro lamang. Pagkatapos ng lahat, ang mga token na ito ay hindi native na minted sa isang blockchain ngunit sa halip ay mga representasyon ng mga asset na naninirahan pa rin sa mismong mga tagapamagitan na dapat na ginawa ng Distributed Ledger Technology (DLT) na hindi na ginagamit. Totoo na ang hindi katutubong tokenization ay humahadlang sa buong potensyal ng Technology, nililimitahan ang kakayahan nitong i-unlock ang uri ng naka-streamline at desentralisadong hinaharap na inaakala ng marami. Ang mga pagsisikap na ito, kahit na hindi perpekto, ay nag-aalok ng isang sangay ng oliba, isang panimulang punto na nagpapahintulot sa mga manlalaro ng industriya na makipag-ugnayan sa DLT habang pinapanatili ang ONE paa sa mundong alam nila.

Ang ilan ay maaaring magmadali upang ituro ang kalabisan ng panloob na ledger ng CSD, na dapat ipagkasundo laban sa isang blockchain na ayon sa teorya ay hindi nababago at awtomatiko sa pamamagitan ng disenyo. Ngunit ito ay isang redundancy regulators ay higit sa kumportable.

Ang kahusayan ay hindi palaging ang endgame dito - ang katatagan at pagiging pamilyar. Ang mga reklamo ay maaaring mahulog sa mga bingi. Sa halip, ang hamon para sa mga kalahok sa industriya ay ipakita kung paano ang tokenization, kahit na sa loob ng balangkas na ito ng mga tagapamagitan, ay nag-aalok ng landas pasulong.

Nakikita namin ang landas na ito na pinanday ngayon ng mga behemoth asset manager, kahit na nakikipagbuno sila sa mga limitasyon ng Technology blockchain na kanilang pinili: limitadong sukat, kawalan ng interoperability, at isang maliwanag na kawalan ng Privacy. Alinman sa mga hadlang na ito ay hindi na mahalaga (spoiler: ginagawa nila), o ang tokenization ay namamahala upang mapagtanto ang potensyal nito sa kabila ng mga ito. Ang huli ay tila ang mas makatotohanang konklusyon, dahil ito ay nagha-highlight sa mga paraan kung saan ang collateral access management at asset mobility ay nagbibigay na ng mga tangible operational efficiencies sa totoong mundo.

Marahil ito ay hindi tungkol sa pagbubura sa middleman ngunit sa muling paghubog ng kanilang tungkulin — pagpino sa ugnayan sa pagitan ng lumang-mundo na mga institusyon at bagong-mundo Technology, hanggang sa mahanap ng katutubong tokenization ang nararapat na lugar nito. Samantala, ang imprastraktura ng merkadong pinansyal na nakabatay sa blockchain ay isa nang katotohanan, kahit na hindi kailanman ganap na walang tiwala. At iyon, balintuna, ay isang katotohanan na maaari mong dalhin sa bangko.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.