Pinapabagal ang Inflation Growth Points tungo sa Higit pang Upside sa Crypto

Ang kaso para sa mga pagbawas sa rate ng Federal Reserve ay patuloy na lumalaki.

Sa linggong ito ay mayroong isa pang mahalagang pahiwatig sa paglago ng ekonomiya para sa mga gumagawa ng patakaran sa aming sentral na bangko. Noong Miyerkules ng umaga, inilabas ng U.S. Bureau of Labor Statistics (“BLS”) ang consumer price index (“CPI”) mga numero para sa Agosto.

Mahalaga ang numero dahil ONE ito sa mga huling pangunahing pagbabasa ng paglago na natatanggap ng Fed bago ang pulong ng Policy monetary nito noong Setyembre 17-18. Ang CPI gauge ay dumating sa takong ng mahinang Beige Book survey noong nakaraang Miyerkules at ang nakakabigo na numero ng paglago ng trabaho noong Biyernes. Sa madaling salita, kung ang paglago ng inflation ay sapat na mahina, maaari itong makaakit ng lalong dovish (hilig sa mas mababang mga rate) na tindig mula sa ating sentral na bangko.

Ngayong umaga, ang annualized headline inflation growth ay bumaba sa 2.5% para sa Agosto, kumpara sa 2.9% rate noong Hulyo. Minarkahan nito ang pinakamahina na resulta mula noong 2.6% na pagtaas noong Marso 2021. Nangangahulugan ito na ang Fed ay nagsasara sa 2% na target nito. Susuportahan ng pagbabago ang mga pagbawas sa rate sa pasulong. Iyon ay magpapatibay sa matatag na paglago ng ekonomiya at isang pangmatagalang Rally sa Bitcoin at Ethereum.

Ngunit T tanggapin ang aking salita para dito, tingnan natin kung ano ang sinasabi sa atin ng data...

Bawat buwan, ang Federal Reserve Banks ng Dallas, Kansas City, New York, at Philadelphia, ay nakikipag-ugnayan sa mga tagagawa sa kanilang mga rehiyon upang sukatin ang mga antas ng negosyo. Nagtatanong sila tungkol sa mga bagay tulad ng mga bagong order, backlog, imbentaryo, oras ng paghahatid, at trabaho. Sinasabi ng mga sumasagot sa survey kung tumaas, bumaba, o nanatiling pareho ang negosyo. Pagkatapos ay pinagsama-sama ang data sa isang composite index.

Ang mga resulta ay mahalaga dahil ang mga distrito na sakop ng mga sentral na bangko ay bumubuo ng humigit-kumulang 25% ng pambansang pang-ekonomiyang output. Kaya, sa pamamagitan ng pagsukat kung ano ang nangyayari doon, maaari nating maunawaan kung ano ang nangyayari sa buong bansa.

Ang bilang na pinakamahalaga namin ay ang pagbabasa ng "mga presyong natanggap". Sinasabi nito sa amin kung ano ang handang bayaran ng mga customer sa mga tagagawa para sa kanilang mga natapos na produkto. Kaya, ito ay katulad ng CPI. Ngunit lumabas ang mga numerong ito bago ilabas ng BLS ang buwanang gauge nito.

Kaya, sa pamamagitan ng pagtingin sa data ng pagmamanupaktura ng rehiyon, makakakuha tayo ng ideya kung ano ang LOOKS ng paglago ng inflation bago ilabas ang mga opisyal na numero. Batay sa nakikita ko, bumaba ang mga presyo noong Agosto…

Gaya ng mapapansin mo sa chart sa itaas, ang aking pagmamay-ari na inflation gauge (“CPRI”) ay nagsimulang gumulong noong Oktubre 2021. Iyon ay mga walong buwan bago ang CPI. At pagkatapos, gaya ng nakikita mo sa kanang bahagi ng The Graph, ang CPRI ay naging matatag sa itaas ng breakeven mula noong Hulyo ng nakaraang taon. Dahil sa pagbabago, unti-unting bumaba ang CPI.

Ngunit hindi lamang ang kakulangan ng paggalaw sa mga presyo na natanggap na nakumbinsi kong bumagal pa rin ang inflation. Tingnan ang tsart na ito ng mga presyo ng GAS ...

Ayon sa U.S. Energy Information Administration ("EIA"), ang average na retail na presyo para sa isang galon ng gasolina ay $3.51 noong Agosto kumpara sa $3.60 noong Hulyo. Iyon ay isang pagbaba ng halos 3%. Higit sa lahat, ang presyo noong Agosto 2023 ay $3.95. Sa madaling salita, ikaw at ako ay nagbabayad ng 11% na mas mababa sa pump kaysa noong nakaraang taon.

Ngayon tingnan kung gaano kalapit ang inflation sa mga presyo ng retail GAS ...

Ang presyo ng GAS ay humigit-kumulang 4% ng headline na CPI number. Maaari itong tingnan bilang isang sukatan ng aktibidad sa ekonomiya dahil ito ay isang bagay na ginagamit ng maraming tao sa araw-araw. Sa madaling salita, kung mataas ang demand, dapat tumalon ang mga presyo, habang ang mas kaunting pagbili ay dapat humantong sa mas mababang presyo.

Ang taunang pagbabago sa mga presyo ng GAS para sa Agosto ay mas malaki kaysa sa 3% na pagbaba noong Hulyo. Noong inilabas ang resulta ng CPI ng Hulyo, ang paglago ng inflation ay bumaba sa ibaba ng 3% sa unang pagkakataon mula noong 2021. Iyon ay nagpapahiwatig na ang mga presyo ng GAS ay dapat na isang mas malaking drag sa mga numero ng inflation ng headline kapag lumabas ang resulta ng Agosto.

Ngayon, habang ang mga CORE personal na paggasta sa pagkonsumo (sa huling bahagi ng buwang ito) ay ang ginustong panukat ng inflation ng Fed, ang CPI ay isang driver pa rin ng sentimento sa stock-market. Ang resulta ngayong araw ay naaayon sa 2.5% na inaasahan ng Wall Street. Sinusuportahan ng kinalabasan ang kaso para sa pagbabawas ng mga rate ng aming sentral na bangko, posibleng hanggang sa 50 na batayan na puntos.

Ang pagbabago ay magpapababa sa halaga ng ating pera, na magpapapataas sa presyo ng mga asset na may panganib na napresyuhan sa mga termino ng dolyar. Susuportahan nito ang isang matatag na pangmatagalang Rally sa mga pamumuhunan na nakabatay sa crypto tulad ng Bitcoin at Ethereum.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.