HOT ang Restaking sa Ethereum at Pagpasok sa Solana. Dapat Tayong Mag-alala?

Kung binabasa mo ito na nakapaloob sa isang tradisyunal na karera sa Finance , alam mo ang deal: Kung ang pera ay walang ginagawa, gawin itong mas gumana.

Ikaw ba ay, halimbawa, isang broker na may collateral na tahimik na nakaupo sa isang vault? Ang boring naman! Gawin mo yan rehypothecation bagay! Gamitin ito upang Finance ang iyong sariling mga pangangalakal! (Ang Lehman Brothers–na nag-udyok ng pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008 ay tumutulong sa paglalarawan ano ang maaaring magkamali.)

Ang Cryptocurrency biz ay nag-imbento ng sarili nitong bersyon ng rehypothecation, na tinatawag na iba pa, siyempre: muling pagtatanghal. Nasunog ito sa Ethereum (ETH) sa tulong ng EigenLayer (na umaabot sa isang airdrop ng EIGEN token nito).

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Bilang a proof-of-stake blockchain, ang pagtutubero ng Ethereum ay umaasa sa mga taong tinatawag na mga validator na "nag-staking" ng kanilang ETH sa network. Ang mga validator ay ginagantimpalaan para sa pag-pledge ng kanilang mga asset, na ibinigay ng isang bagay na katulad ng mga pagbabayad ng interes. Ngunit ang ETH na iyon ay naka-lock. Nakaupo nang walang ginagawa. Kinasusuklaman iyon ng mga inhinyero sa pananalapi, tama ba?

Sa muling pagtataya, ang naka-lock ETH na iyon ay medyo napalaya sa pamamagitan ng paggawa ng isang derivative, at ang may-ari ng ETH na iyon ay maaaring kumita ng BIT pang pera. (Gayundin, maaari ba ang muling pagtatanging platform tulad ng EigenLayer na nagbibigay-daan dito.)

Maraming bilyun-bilyong dolyar ng ETH ang nabawi na ngayon. Ang CoinDesk na si Danny Nelson ay nag-ulat lamang na ilang kumpanya ang nagsisikap na magdala ng restaking sa Solana (SOL), kasama ang isang titan ng blockchain na iyon: Jito (JTO).

Read More: Ano ang Restaking?

Hindi lahat ay masigasig sa ideya. Sa mga nagsusulong, makakatulong ang muling pagtatak na gawing mas secure ang mga app na pinapagana ng blockchain ng mga Solana startup. Tingnan mo kwento ni Nelson para sa ilang talakayan tungkol diyan. Ang mga kritiko ay nababahala sa mga sistematikong panganib (kung may mali, ang mga pagkakasalubong ay maaaring QUICK na maging pangit, gaya ng ipinakita noong 2008).

Samantala, ang mga ETH restaker ay malamang na masayang kumikita ng higit sa kasalukuyang Ethereum staking yield (3.13%, ayon sa CESR).

Masaya ang lahat hanggang sa T.

MetaMask kumpara sa MEV

Confession time: Curious talaga ako pareho MEV (aka maximal extractable value) at talagang nalilito nito.

Sa pinakamalawak na termino, ang MEV ay nagsasangkot ng mga validator na nag-uutos sa pagdaragdag ng mga transaksyon sa isang blockchain upang i-maximize ang kanilang kita. Sa aking (posibleng walang muwang?) na mata, ang ilan sa mga ito ay kahawig ng arbitrage. Ang ilan LOOKS mga nangunguna sa pagpapatakbo ng mga kalakal ng mga kliyente sa TradFi.

Gaya ng maiisip mo, gustong-gusto ito ng ilang tao (kumikita sila, alinman sa pamamagitan ng pagsali sa MEV o sa pamamagitan ng pagbuo ng mga tool na nagbibigay-daan dito o labanan ito o anuman ito) at ang ilan ay napopoot dito (nakakakuha sila sandwiched).

Gayunpaman, ang MetaMask, ang malawak na sikat Ethereum wallet, ay nagpapakilala ng isang bagong tampok na idinisenyo upang protektahan ang mga gumagamit ng MetaMask mula sa MEV. Ipinapaalala nito sa akin ang mga madilim na pool sa TradFi: ang mga stock trading platform na iyon na nakakubli sa mga detalye ng mga order hanggang sa maisakatuparan ang mga ito, upang maprotektahan mula sa mga gustong maglipat ng mga presyo laban sa mga naglalagay ng mas malalaking order.

Ang Crypto ay may MEV, ang TradFi ay may mga high-frequency na mangangalakal. Wala nang (halos?) bago sa mundo ng pera.