Maligayang pagdating sa ' Bitcoin Era' sa Wall Street

Pagkatapos ng maraming pagkaantala, ang mga spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) ay sumabog sa eksena. Ang IBIT ng BlackRock ay ngayon ang ikalimang pinakamalaking ETF (sa lahat) ayon sa mga pag-agos ngayong taon, na may mga karibal na pondo na hindi nalalayo. Hindi pa malinaw kung ang rate ng paglago na ito ay maaaring KEEP at tumugma sa mga bullish na hula na itinakda ng mga kumpanyang tulad nito Standard Chartered Bank at Fidelity para sa meteoric end-of-year ETF valuations, ngunit malinaw na ang mga Bitcoin ETF ay narito upang manatili.

Ang tanong ay kung paano lalapitan ng Wall Street ang bagong nahanap na paraan upang makakuha ng pagkakalantad sa Bitcoin , at gusto ba ng mga regular na mamumuhunan ang isang piraso ng aksyon?

"Sa tingin namin ang Bitcoin ay maaaring ONE sa pinakapinag-uusapang mga tatak sa Wall Street sa susunod na dekada," sabi ni Mike Willis, CEO at tagapagtatag ng ONEFUND. "Ikaw ay nasa simula ng 'panahon ng Bitcoin ' sa Wall Street." Bagama't nag-aatubiling mag-alok ng hula sa presyo, sinabi ni Willis na sa tingin niya ay madaling mahuli ang Bitcoin market cap ng ginto.

Ito ay isang kawili-wiling hula dahil sa diskarte ng ONEFUND sa paglulunsad ng sarili nitong bundle ng Bitcoin ETFs. Ang independiyenteng index fund operation, na pinakakilala sa $106 million na INDEX ETF nito na sumusubaybay sa S&P 500, ay nagpaplanong maglunsad ng bilang ng mga pondo ng “Cyber ​​Hornet” na may hawak na parehong Bitcoin at tradisyonal na mga equities sa isang bid na umapela sa pag-iwas sa panganib ng mga retail investor.

Karamihan sa mga wealth manager ay hindi magpapayo sa kanilang mga kliyente na kumuha ng higit sa a 1%-3% na alokasyon sa Crypto, sabi ni Willis. Ngunit kahit na ang maliit na rekomendasyong iyon ay maaaring magbukas ng mga tagapayo sa pananalapi sa mga legal na panganib. “Maaaring nakasanayan na ito ng mga hardcore bitcoin, ngunit 90% ng Wall Street at mga tradisyunal na mamumuhunan lamang ang hindi sanay na bumaba ng 40% sa isang partikular na buwan.”

"Kung bumaba ako ng 40% para sa mga kliyente, sinusunog nila ang aking telepono, kung nawalan ako ng 50%, wala sila, kung bumaba ako ng 60% o 70%, ito ay isang potensyal na pananagutan ng fiduciary — isang potensyal na demanda. Alam iyon ng mga tagapayo," sabi ni Willis, na co-founded ng ONEFUND noong 2015 at sa Webber, Barneyts, Barneyts.

Ang ETF na pinakamalapit sa paglulunsad, na nakatanggap ng pag-apruba ng SEC sa ilalim ng ticker ZZZ, ay maglalaan ng 75% ng kapital nito sa S&P at 25% sa Bitcoin futures (na may opsyon din na humawak ng spot Bitcoin, sabi ni Willis). Ang ideya ay upang makatulong na mapagaan ang potensyal na downside na panganib ng bitcoin at kapansin-pansing pagkasumpungin sa pamamagitan ng pamumuhunan sa “pinakamalawak na hawak na index strategy sa Wall Street.”

Sinabi ni Willis na hinuhulaan niya ang isang bilang ng mga hybrid na pondo na ilulunsad na may mga diskarte na nagpoprotekta sa downside na "vol," o pagkasumpungin, ng Bitcoin, marahil ay gumagamit ng US Treasuries at/o iba pang hindi gaanong peligrosong mga klase ng asset. Ito rin ay magiging isang paraan para sa mga pondo upang maiba ang kanilang mga sarili, dahil sa masikip na kompetisyon pagkatapos 11 spot Bitcoin ETFs ay naaprubahan sa parehong araw.

Tulad ng marami, nakikita ni Willis ang isang karera hanggang sa ibaba sa mga tuntunin ng mga bayarin sa pamamahala - dahil ONE ito sa ilang mga paraan na maaaring mabawasan ng mga kumpanya ang kanilang kumpetisyon. Ang iba ay nag-aalok ng mga promosyon, tulad ng Bitwise slashing fees to zero para sa unang anim na buwan o hanggang maabot ng pondo ang isang tiyak na limitasyon ng asset. Ngunit ang mga pagsusumikap sa marketing na ito ay maaaring gumana lamang sa isang limitadong oras.

Ang iba pang paraan para makipagkumpitensya ang mga kumpanya ay kung paano nila tinatrato ang pinagbabatayan Bitcoin na binibili nila gamit ang pera ng mga namumuhunan — maaaring gamitin ito para kumita ng ani para sa kumpanya o itago ito sa cold storage. Ang ilang mga pondo, sabi ni Willis, ay maaaring muling i-hypothecate (o ipahiram) ang mga bitcoin upang kumita ng kita, na maaaring kumita ng "daan-daang mga batayan na puntos."

Tingnan din ang: Ang Bitcoin ETF ay Hindi Magiging Bitcoin Mo | Opinyon

Sa bahagi nito, ang ONEFUND ay walang intensyon na makipagkumpitensya sa mga bayarin, at sa palagay nito ay makakapagsingil ito ng mas mataas na mga rate dahil ginagarantiyahan nito sa prospektus nito na ang mga bitcoin ay T lilipat mula sa malamig na imbakan (ang kumpanya ay nakikipag-usap sa Custodia Bank ni Caitlin Long para sa mga serbisyo sa pangangalaga). Ngunit may iba pang, medyo hindi madaling unawain na mga paraan na maaaring pag-iba-ibahin ng mga kumpanya ang layo mula sa pack.

Halimbawa, ang ONE kumpanyang humahawak sa mataas na bayad ay ang Grayscale, na naniningil ng 1.5% sa sikat nitong produkto ng GBTC. Ang GBTC ay may maraming brand equity na binuo bilang unang tradisyonal na on-ramp sa Bitcoin, na inilunsad sa simula bilang isang close-ended trust noong 2013. Nakita ng pondo kapansin-pansing mga withdrawal mula noong lumipat ito sa isang ETF sa taong ito, kahit na sinabi ni Willis na nagulat siya na T nalulugi ang pondo.

"Ito ay katapatan. Ito ay katamaran. At ang kabilang panig ay ang mga bitcoiner ay T gustong pumunta sa BlackRock o Fidelity - gusto nilang KEEP ito sa komunidad," sabi niya. Inaasahan ng ONEFUND na gamitin ang parehong kahulugan ng pakikipagkaibigan sa bitcoiner, isang uri ng hindi institusyonal na institusyon. Iyon ay bahagi ng dahilan kung bakit pinili nito ang Cyber ​​Hornet branding, isang pariralang pinakamalapit na nauugnay sa uber-bitcoiner na si Michael Saylor, na hindi kaakibat sa produkto.

Ang kumpanya, na gumawa ng balita nang payagan nito ang pondo ng INDEX nito mga shareholder na bumoto sa pamamagitan ng proxy, ay nakakuha din ng ilang "kickass" ticker para sa mga ETF nito, na lahat ay magkakaroon ng iba't ibang alokasyon sa pagitan ng Bitcoin at ng S&P500. Ang mga triple-letter ticker, tulad ng “the Qs,” na nakatayo para sa QQQ ng Nasdaq, ay mahalagang real-estate, sabi ni Willis, na binanggit ang “triple Z” ticker sa flagship Bitcoin ETF ng kanyang kumpanya.

Sa katunayan, ang ilang kamakailang inilunsad na mga ETF ay may mga pangalan na karapat-dapat sa meme, kabilang ang BRRR ni Valkyrie (tumutukoy sa panahon ng pandemya. “money printer go BRR” meme) at HODL ni VanEck (na tumutukoy kung paano bumibili, humahawak at bihirang magbenta ang mga bitcoiner).

Tingnan din ang: Ang Pagtaas at Pagbagsak ng Kultura ng Bitcoin | Opinyon

"Sa tingin namin ang pagba-brand ay maninindigan para sa paggawa ng mga bagay sa 'tamang paraan,' ang hindi institusyonal na pagpipilian na kumakatawan sa komunidad," sabi ni Willis. "Hindi kami pag-aari ng BlackRock, hindi kami pag-aari ng malalaking institusyon."

Gayunpaman, sa ilang kahulugan, ang plano ng laro ni Willis ay umiikot sa Wall Street na pumapasok sa larawan. Bagama't maaaring hindi ito ang pinaka "orthodox" na paraan upang makuha ang mga tao gamit ang Bitcoin, ito ang pinakamadali at pinakaligtas na ruta sa mass onboarding sa ekonomiya ng Bitcoin sa pamamagitan ng mga ETF, marahil ay natupad ang pangarap ni Cory Klippsten na lumikha "10 milyong bitcoiners"sabi ni Willis.

Ang unang pagliko ng dapat na flywheel ay dumating noong nakaraang taon, nang ipahayag ng BlackRock ang plano nito na maglunsad ng isang Bitcoin ETF, na sa paraang nagbigay sa iba pang mga kumpanya ng Wall Street na sumasakop upang makilahok din. Ngayon na ang mga ETF ay aktwal na live, sa susunod na dekada ay mas maraming kapital ang FLOW sa Bitcoin — simula sa mga portfolio ng modelo, mga account sa pagreretiro, mga plano sa pensiyon at sa huli ay nagtatapos sa pagiging isang "mainstream asset class," sabi ni Willis.

"Buhay at maayos ang Bitcoin sa loob ng 15 taon, ngunit sa Wall Street ito ay hindi umiiral," sabi niya. "Ito ang nagbabago sa lahat."