Pinilit ng DeFi ang Post-FTX Advantage nito noong 2023, ngunit May Pag-asa Pa rin para sa 2024

Ang 2023 ay dapat na ang oras ng desentralisadong pananalapi (DeFi) upang lumiwanag. Noong huling bahagi ng 2022, ang pagsabog ng FTX ay humantong sa isang NEAR na bank run sa mga sentralisadong palitan (CEX), at isang paglipad sa transparency ng mga alternatibong DeFi.

Si Rachel Lin ay CEO ng SynFutures, isang desentralisadong derivatives trading platform. Dati siyang nagtrabaho sa global Markets division sa Deutsche Bank, kung saan siya nag-specialize sa mga derivatives, at isa rin siyang founding partner ng Matrixport, ONE sa pinakamalaking Crypto neo-banks sa Asia.

Ngunit T pa handa ang DeFi. Kinapa nito ang baton pass. Immature na imprastraktura at sobrang kumplikadong UI/UX ay nangangahulugan na ang DeFi ay T maayos na nakaposisyon upang masulit ang sentralisadong pananalapi (CeFi) "black swan" kaganapan.

Gayunpaman, walang dahilan upang ipagpalagay na ito ang ONE iisang shot ng DeFi. Marami pa ring pag-asa para sa DeFi. Sa katunayan, ang mga pangunahing salik ay nagpapahiwatig na ang 2024 ay maaaring ang taon na nakikita natin ang isang tunay na tagumpay.

Walang kinang ang DeFi 2023

Ang kabuuang halaga na naka-lock (TVL) ng DeFi ay halos patagilid noong 2023. Batay sa data sa DefiLlama.com, Sinimulan ng DeFi TVL ang taon sa humigit-kumulang $38 bilyon, at umabot sa peak na halos $53 bilyon noong Abril. Iyan ay kumpara sa lahat ng pinakamataas na oras na $175 bilyon noong Nobyembre 2021. Sa oras ng pagsulat, ang DeFi TVL ay umaasa sa $46 bilyon.

Hindi nakakagulat na madaling magtaltalan na sinayang ng DeFi ang pagkakataon nito. Hinayaan ng FTX na bukas ang pinto para sa mga bagong kalahok, ngunit nahuli ang DeFi, at ganap na hindi handa na harapin ang potensyal na pag-agos sa mga volume ng kalakalan na biglang nahuli.

Ang isang malaking bahagi ng paninisi na iyon ay ibinabahagi sa mahinang UI/UX ng DeFi. Totoo, ang mga kumplikadong interface ng karamihan sa mga platform ng DeFi ay navi-navigate lamang ng mga may karanasang mangangalakal. Ang mga mataas na manu-manong proseso ay lumikha ng mataas na mga hadlang sa pagpasok. Isang kapaki-pakinabang survey ng Uniswap, na inilabas noong Mayo 2023, ay nagpakita na 42% ng CeFi-only na mga user na na-survey ay nag-aalangan na i-explore ang DeFi dahil sa kanilang agwat sa kaalaman.

Gayunpaman, ipinakita rin ng parehong survey na ang pangunahing kahirapan para sa mga gumagamit ng parehong DeFi at CeFi ay talagang hindi mapagkumpitensyang pagpepresyo at pagpapatupad; Tinukoy ito ng 45% ng mga respondent sa pangkat na ito bilang isang problema.

Mahalaga, ito ay bumababa sa isyu ng mahinang kapital at kahusayan sa pagkatubig ng DeFi. Nang hindi masyadong malalim sa mga teknikal na aspeto, ang mga sentralisadong modelo ng order book ay mas mahusay kaysa sa diskarte ng DeFi, ngunit walang transparency. Sa ganitong mga modelo, napakadali para sa bahay na tumaya laban sa mga gumagamit nito, at maging ang maling paggamit ng mga pondo ng user.

Sa halip, ang mga platform ng DeFi ay may posibilidad na mag-opt para sa mga automated market maker (AMMs), ngunit hanggang ngayon ay nahihirapan ang mga ito na makipagkumpitensya sa mas mahusay na kapaligiran sa pangangalakal na maiaalok ng mga CEX. Bagama't nag-aalok ang on-chain approach ng AMMs ng mas mahusay na transparency, ang mga modelong ito ay nagpupumilit na tugunan ang mataas na slippage kapag mababa ang liquidity, na isang pagsumpa sa mga namumuhunan.

Gayunpaman, ang pag-unlad ay ginagawa sa lahat ng mga larangang ito, na nagbibigay sa akin, at sa marami pang iba, ng Optimism para sa 2024.

taon ng DeFi

Sa pagtatapos ng 2023, ang pangkalahatang interes sa merkado ng Crypto — parehong retail at institutional — ay muling tumataas, sa malaking bahagi ng WIN ng Greyscale laban sa US Securities and Exchange Commission (SEC), na nagbigay daan para sa mga spot Bitcoin exchange-traded funds (ETF) na ilunsad.

Magagawa ng DeFi na makipagkumpitensya sa isang mas pantay na katayuan sa CeFi

Ang Optimism na ito ay dumudugo din sa DeFi. Ang kasabikan sa paligid ng mga ETF ay nagpapahiwatig na ang mga propesyonal na kalahok sa merkado ay higit na tinatanggap sa Crypto, at maaaring talagang hanapin upang patatagin at gawing lehitimo ang Crypto at DeFi.

Pinapabilis ng mga manlalaro ng tradisyonal Finance (TradFi) ang kanilang paglahok sa Crypto Finance, at hindi lamang sa anyo ng mga ETF. Ang Standard Chartered ay naglunsad kamakailan ng isang platform ng tokenization, Libeara, at ONE sa mga unang asset na itinakda para sa tokenization ay isang regulated, Singapore-dollar government BOND fund.

Asahan ang gayong mataas na antas ng mga pakikipagsapalaran sa Crypto Finance na tataas sa 2024. Bagama't ito ay isang sentralisadong hakbang, TradFi, ang mas malawak na kredibilidad ng naturang balita ay umaabot sa Crypto Finance sa pangkalahatan ay hindi masamang bagay para sa DeFi.

Bumalik sa Web3-native side, ang mga zero-knowledge rollups at scaling solution ay lalong nakakakuha ng traksyon. Parami nang parami ang mga protocol na nagde-deploy sa mga solusyon sa pag-scale ng L2 na ito, pagpapalawak ng paggamit ng isang pangunahing pag-aayos para sa mataas na bayad sa GAS at patuloy na mga isyu sa kahusayan sa infra-level.

Maaari naming asahan na ang mga solusyong ito ay magiging mature at palawakin ang kanilang bakas ng paa sa 2024, sa isang malaking boon para sa DeFi. Sa mas mababang mga bayarin at mas malaking kapasidad ng network, magagawa ng DeFi na makipagkumpitensya sa mas pantay na katayuan sa CeFi.

Bilang karagdagan, mayroon nang malalaking pag-unlad na isinasagawa sa pagsasama-sama ng mga lakas ng mga modelo ng order book at mga AMM, isang pagsulong na personal kong kinagigiliwan. Ang mga integrasyon at inobasyon sa lugar na ito ay nag-aalok ng mga mapagkakatiwalaang solusyon sa mga isyu sa capital at liquidity efficiency ng DeFi, lalo na sa pagpapakilala ng mga on-chain order book.

Tingnan din ang: Hayden Adams ng Uniswap: Mula sa Ethereum Idealist hanggang sa Business Realist

Pinagsasama ng ganitong mga modelo ang kawalan ng tiwala ng isang on-chain na diskarte, kasama ang capital efficiency ng mga order book. Maaari naming asahan ang higit pang mga desentralisadong palitan upang galugarin at ipakilala ang mga modelong ito sa 2024, sa gayon ay matutugunan ang ONE sa mga pangunahing hadlang sa pangunahing pag-aampon.

Ang isa pang puntong dapat tandaan ay ang cash burn rate ng mga DeFi team ay makabuluhang mas mababa kaysa sa kanilang mga kapantay sa CeFi. Tulad ng ginagawa ng mga on-chain na proseso sa karamihan ng pang-araw-araw na gawain, ang mga DeFi team ay malamang na manatiling mas maliit at samakatuwid ay mayroon pa ring makabuluhang dry powder na i-deploy sa gitna ng kasalukuyang bear market.

Posibleng manatiling matigas ang kapaligiran sa pangangalap ng pondo hanggang sa 2024, kasabay ng pananatiling mababa ang kabuuang dami ng kalakalan at nakakaapekto sa kita na nakabatay sa mga bayarin. Magkasama, ang mga salik na ito ay nagpapakita ng higit na hamon sa mga sentralisadong kumpanya ng Finance kumpara sa mas maliliit, desentralisadong proyekto.

Sa madaling salita, ang DeFi ay mas angkop sa malalim na panahon, matagal na taglamig, na nagbibigay ito ng kalamangan dahil ang merkado ay tumatagal ng oras upang mabawi.

Sa madaling salita, ang DeFi ay T pa tumatakbo. Bagama't maaaring mahirap ang 2023, T ito ang katapusan ng daan. Ang DeFi ay nahuhuli pa rin sa CeFi sa ngayon ngunit may mga dahilan upang maniwala na ang una ay makakahabol, at mabilis, sa 2024. Ang bawat isa ay nagtatayo sa background, ginagawa ang kanilang panloob na imprastraktura hanggang sa par at nagtatatag at nagpapalalim ng makabuluhang pakikipagsosyo sa industriya.

Lubos akong naniniwala na ang 2024 ang magiging taon ng DeFi, at T makapaghintay upang makita kung ano ang mangyayari sa NEAR na hinaharap.