Ipinapaliwanag ang 'Flash Crash' ng Bitcoin

Bumaba ng 7.5% ang Bitcoin [BTC] Lunes ng umaga, ang pinakamatarik na pagbaba ng intraday mula noong kalagitnaan ng Agosto. Ang Bitcoin ay tumaas pa rin ng higit sa 150% sa taong ito, kahit na ang napakalaking, biglaan at hindi inaasahang “pulang kandila” sa mga chart ay isang paalala ng pinakamalaking pagkasumpungin ng cryptocurrency.

Ito ay isang sipi mula sa The Node newsletter, isang pang-araw-araw na pag-ikot ng pinakamahalagang balita sa Crypto sa CoinDesk at higit pa. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Noong nakaraang linggo ay tila napakaliit ng magagawa humarang sa bitcoin, na ang marami sa mga matagal nang isyu ng industriya ay tila naresolba. Kaya bakit bumaba ang Bitcoin ngayon?

Maaaring mas mahusay na magsimula sa kung bakit ito umaakyat sa unang lugar.

Halimbawa, ang Binance, ang pinakamalaki at pinakakontrobersyal na palitan ng Crypto , ay sumang-ayon na magbayad ng $4.3 bilyon na multa sa mga awtoridad ng US upang KEEP na gumana, isang "makasaysayang" parusa dito. mukhang mabubuhay. Ang settlement na ito ay nagdulot din ng legal na imbroglio ng U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) sa mga exchange na nakabase sa U.S. na Coinbase at Kraken sa mas magandang liwanag.

Ang harap ng regulasyon sa US, sa pangkalahatan, ay tila lumuluwag din. Kung T pang "kalinawan sa regulasyon," (ang lumang kasabihan sa industriya), ang mga panukala ay ginawa ng mga mataas na ranggo na mambabatas na nagbibigay ng magandang indikasyon kung ano ang posibleng mangyari.

Mayroon ding mga predictable Events tulad ng Bitcoin's naka-iskedyul na "kalahati" sa susunod na taon, kapag literal na pinutol ng network ang halaga ng BTC na pumapasok sa sirkulasyon sa kalahati, at ang potensyal na inaprubahan ng SEC ang isang Bitcoin ETF application. Ang mga tagamasid sa merkado ay pinag-uusapan ang parehong mga Events, at ang ETF ay maaaring sabihin na ang PRIME driver ng presyo ng bitcoin kamakailan.

Pagkatapos ay mayroong mga macroeconomic forecast. Ang Bitcoin, na kung minsan ay tinatawag na "digital na ginto" dahil sa teoryang ito ay maaaring kumilos tulad ng isang katulad na store-of-value, ay nag-rally kasama ang pisikal na metal na katapat nito. Ang mga futures ng ginto ay nanirahan kamakailan sa pinakamataas na rekord sa pagtatapos ng araw, sa bahagi ay hinihimok ng mga alalahanin sa inflation.

Tingnan din ang: Mga Macro Driver ng Crypto – Ito ay Hindi Lamang Tungkol sa Bitcoin

Ang mga rate ng interes, na pinamamahalaan ng Federal Reserve, ay nasa pinakamataas na antas nito sa ika-21 siglo, habang ang U.S. central bank ay nagsisikap na sugpuin ang inflation at palamig ang isang sobrang init na ekonomiya. Maraming mga eksperto ang nag-iisip na ang gawain ng Fed ay malapit nang matapos, na ang ilan ay nagsasabi na ito ay maaaring maging retrace ground at mas mababang mga rate ng interes sa unang kalahati ng susunod na taon.

Ang mga pinababang rate ng interes ay mabuti para sa Bitcoin sa parehong paraan na ito ay mabuti para sa pang-ekonomiyang aktibidad, ito ay "gumagawa ng pera na mas mura" sa pamamagitan ng paggawa ng mas mura upang humiram, na nangangahulugan na mayroong mas maraming pera sa paligid, panahon. Pagkatapos, dahil ang mas mababang mga rate ng interes ay gumagawa ng mas ligtas na pamumuhunan tulad ng gobyerno hindi gaanong kaakit-akit ang mga bono, sa pamamagitan ng pagpapababa ng inaasahang kita sa pamumuhunan, ang kapital na iyon ay may paraan ng paggawa ng paraan pababa sa kurba ng panganib, patungo sa mga klase ng asset tulad ng Crypto.

T ko talaga alam kung ano ang nagpapaliwanag sa “flash crash” ngayon, na nagsimula sa isang market correction noong Linggo ng gabi. Mga stock na nauugnay sa Crypto tulad ng MARA at RIOT bumaba ng double digits ngayon kahit na ang tech-heavy equities exchange Nasdaq ay nasa track na pakinabang sa araw.

Marami, tulad ng VDX research lead na si Greta Yuan, ay tumingin sa macro forces. Noong Biyernes, nagkaroon ng mas malakas kaysa sa inaasahan ulat ng trabaho at ang "Fed Whisperer" ng Wall Street Journal Nick Timiraos pagtataya na ang Fed mismo ay naglalayong bawasan ang mga rate sa 2024. Ang "minor adjustment" ay maaaring ipaliwanag ng "mas mahusay kaysa sa inaasahang nonfarm payroll at mas mababang kawalan ng trabaho," sabi niya.

Tingnan din ang: Mayroong Mas Kaunting Pera sa Crypto, at Iyan ay Isang Magandang Bagay

Samantala, si Lucy Hu, isang senior analyst ng Metalpha, sinabi sa CoinDesk kagabi ito ay maaaring maging bahagi ng isang "makatuwirang proseso ng pagkuha ng tubo," ibig sabihin na ang mga mangangalakal ay mahalagang gumawa hangga't gusto nila at nagpasyang mag-cash out. Ang market watcher ng CoinDesk na si Omkar Godbole ay tinawag na mga rate ng pagpopondo sa mga Crypto derivatives “nag-overheat.”

Bagama't ang halaga ng leverage sa mga Crypto derivatives Markets ay maaaring hindi ipaliwanag ang problema ng first mover sa pag-alam kung ano, kung mayroon man, ang nagdulot ng pagwawasto sa merkado, tiyak na nakakatulong ito na ipaliwanag kung paano maaaring bumaba ang isang asset nang napakabilis. Gumamit din ang Godbole ng mga parirala tulad ng "labis na bullish leverage" at "overcrowding ng mga mahabang posisyon."

Kapag na-overleverage ang mga mangangalakal, talagang ipinagpapalit nila ang hiniram na pera. Nangangahulugan iyon na nakakatulong sila na palakihin ang mga presyo ng asset gamit ang kapital na T naman talaga umiiral at kung bumaba ang mga presyo maaari silang mapuksa (aka likida) na may mas malaking epekto sa mas malawak na merkado. Ang leverage ay mahusay hanggang sa ito ay T.

Ang ibig sabihin din nito ay, para sa mas mabuti o mas masahol pa, ang halaga ng pagkilos ay na-reset din sa isang bagay na mas malusog. At hayaan itong maging isang aral sa iyo, mahal na mambabasa, na sa Crypto, lalo na kapag ang lahat ay tila gumagana sa iyong pabor, na ang mga presyo ay maaaring umindayog sa isang sinok. Kaya't maging matino, at kilalanin na ang pagkasumpungin ay nagbabawas sa parehong paraan...