Paano Maaaring Magkamali ang Crypto Tokenization (at Paano Ito Gawing Tama)

Ang pera ay T nagpapaikot sa mundo; ginagawa ng credit. Nauna ang credit sa anumang kilalang anyo ng currency at ginagamit na kahit sa malayo bilang sinaunang kabihasnan ng Sumer noong mga taong 3500 B.C.E. Sa Sumer, ang mga mamamayan ay maaaring makakuha ng mga pautang para sa mga layuning pang-agrikultura, sa kalaunan ay binabayaran ito sa pamamagitan ng isang porsyento ng kanilang ani. Sa paghahambing, ang pinakalumang coin-minting operation kailanman natuklasan ay nagsimula lamang noong mga 640 B.C.E.

Ralf Kubli ay isang board member sa Casper Association.

Ang kredito ang tunay na pundasyon ng Finance. Hindi pera o indibidwal na pagbabayad, ngunit mga pagbabayad sa paglipas ng panahon, aka cash flow. Binibigyang-daan ng mga cash flow ang mga entity na mahulaan ang mga kalagayang pinansyal sa hinaharap at bumuo ng mga estratehiya batay sa impormasyong iyon, kaya naman madalas itong itinuturing na buhay ng ekonomiya ng mundo. Ngunit kung ito ang kaso, bakit nakatutok sa pera ang hakbang patungo sa tokenization at digitization?

Ang credit landscape ngayon

Ngayon, ang kredito ay nananatiling pundasyon ng lahat ng Finance. Gayunpaman, nagna-navigate din kami ng mga hindi pa naganap na panahon. May isang credit crunch nagbabadya sa U.S. habang lumalala ang mas malawak na pananaw sa ekonomiya. Bilang resulta, mas kaunting mga pautang ang iniaalok at ang mga iyon ay naging mas konserbatibo na nagreresulta sa a $2 trilyong agwat ng hindi matugunan na pangangailangan para sa Finance.

Ito ay hindi proporsyonal na nakakapinsala sa mga maliliit at katamtamang negosyo (SME), na sa pangkalahatan ay higit na nangangailangan ng suportang pinansyal habang sila ay lumalabas sa lupa.

Bahagi ng dahilan sa likod nito ay ang mga malalaking tagapagbigay ng kapital na nagpupumilit na magsagawa ng sapat na angkop na pagsusumikap at pamamahala sa peligro para sa kanilang utang sa SME, na nagreresulta sa kakulangan ng mga opsyon para sa mga nanghihiram. Sa halip, ang mga platform ng pagpapahiram na ito ay nakatuon lamang sa mga de-kalidad na nanghihiram, na binabalewala ang maraming SME, kahit na sa pangkalahatan ay maaari silang maningil ng mas mataas na mga rate ng interes.

Tingnan din ang: Ipinaliwanag ang Tokenization ng Real-World Assets (RWA).

Ang sitwasyon ay nagmumula sa katotohanan na ang mga tagapagbigay ng kapital ay natigil sa isang catch-22 na sitwasyon. Upang magbigay ng mga pagkakataon para sa securitization sa mas malaking sukat, ang mga nagpapahiram ay kailangang makipagtulungan sa mga mas mataas na panganib na nanghihiram. Ito ay tiyak na hahantong sa mas mataas na mga rate ng default, na T matitiis ng karamihan sa mga tagapagbigay ng kapital. Kasunod nito, ang kabuuang dami ng kredito ay nananatiling medyo maliit, na nag-iiwan sa maraming nanghihiram na walang suwerte.

Ilagay ang tokenization

Sa kabutihang palad, mayroong isang potensyal na ayusin dito. Ang pagtaas ng Technology ng blockchain ay muling hinuhubog kung gaano karaming mga kumpanya ang nakikipagkalakalan ng kanilang mga asset sa pananalapi. Binibigyang-daan ng mga Blockchain ang mga umiiral na real world asset (RWA) at capital na "tokenized," ibig sabihin, kumakatawan sa ilang partikular na asset, maging ang mga ito ay tangible, intangible o financial, on-chain bilang mga digital token.

Medyo madali para sa hindi madaling unawain at mga asset na pinansyal na makipagkalakalan dahil epektibong umiiral na ang mga ito sa digital. Ang mga pisikal na asset ay BIT nakakalito, dahil ano ang ibig sabihin ng pagmamay-ari ng isang token na kumakatawan sa isang pisikal na kabutihan? Sa pamamagitan ng tamang mga kahulugan at arkitektura, gayunpaman, hindi imposibleng kumatawan sa mga tunay na produkto sa mundo sa isang blockchain.

Ang mundo ay nasa tuktok ng isang tokenization boom. Ang industriya ng tokenization ay inaasahang maabot ang isang pagtatasa ng $3-$5 trilyon pagsapit ng 2030, na may malalaking pangalan tulad ng JPMorgan at BlackRock hudyat na ng kanilang interes.

Ang real estate at equities ay kasalukuyang nangingibabaw na anyo ng tokenized assets, ayon sa a kamakailang ulat mula sa Digital Asset Research. Kabilang sa 41 na sentralisadong organisasyon sa Finance na nakatuon sa mga RWA na isinasaalang-alang ng mga mananaliksik, 26 ang nagtatag ng sarili nilang mga Markets ng tokenization at 30 sa mga ito ang nagpapadali sa RWA fractionalization.

At hindi ito nakakagulat. Kasama sa mga benepisyo ng tokenization ang pagtaas ng liquidity, mas mabilis na pag-aayos, mas mababang gastos at mas mahusay na pamamahala sa peligro ng mga asset sa pananalapi. Ang isang napakalaking pagbabago sa institutional tokenization ay madaling magdala ng sapat na pagkatubig sa merkado ng kredito upang matugunan ang mga kasalukuyang pagkukulang, na magiging isang malaking biyaya para sa mga SME at pag-unlad ng ekonomiya sa pangkalahatan.

Isipin na, Crypto nagkakaroon ng totoong mundo epekto.

Gayunpaman, mayroong isang catch. Sa kasalukuyan, ang karamihan sa tokenization ng mga financial asset ay ganoon lang: mga digital na representasyon ng mga reserbang hawak ng mga kumpanya. Ngunit T iyon nagpinta ng buong larawan ng isang asset. Nami-miss nito ang mga detalye kung paano aktwal na umiiral ang iba't ibang asset, tulad ng kanilang mga obligasyon sa pananalapi, pananagutan, o cash flow.

Sa ilang mga kaso, ini-encrypt lang ng mga kumpanya ang hash ng isang PDF na naglalaman ng kanilang "mga tuntunin at kundisyon," habang nag-tokenize. Kahit na maayos na tinukoy ng kontratang iyon ang buong balanse ng mga asset at pananagutan, nangangailangan pa rin ito ng isang Human na basahin ang dokumento at kalkulahin ang pinagbabatayan na potensyal na kita.

Ang ganitong mga walang kinang na pagsisikap ay tiyak na hindi nagdudulot ng anumang bagong kahusayan sa merkado, o lubos na sinasamantala ang antas ng transparency at finality na ipinakita ng blockchain. Iwasan natin ang landas kung saan ang mga institusyong pampinansyal ay nag-a-upload lamang ng mga financial statement sa blockchain at muling pag-isipan ang kalidad at mga uri ng impormasyong maibibigay ng tokenization ng asset sa pananalapi, na hindi maiiwasang muling isulat ang mga patakaran sa kredito.

Kung hindi, ang tokenization ay magbibigay lamang ng antas ng transparency at tiwala tulad ng sa mga kasalukuyang Markets—na T talaga bumuti mula noong mga kakulangan sa impormasyon na nagdulot ang pabahay market boom at bust sa huling bahagi ng 2000s. Gusto ba talaga nating muling likhain ang mga kundisyon na humantong sa Great Financial Crisis sa edad ng Crypto at paggamit ng Crypto?

Tamang ginawa ang tokenization

Para maisakatuparan ang lahat ng benepisyo ng tokenization at matiyak na maiiwasan natin ang isa pang recession na dulot ng masamang utang at leverage, kailangan ng lahat ng tokenized financial asset na hindi lamang i-digitize ang asset mismo kundi tukuyin din ang pinagbabatayan nitong mga cash flow at pananagutan.

Dagdag pa, ang impormasyong ito ay dapat na na-standardize — Iminumungkahi ko ang paggamit ng sinubukan at nasubok na mga pamantayan ng asset sa pananalapi tulad ng ACTUS, na maaaring ipatupad sa antas ng code. Ito ay hindi sinasadya na magkakaroon ng pakinabang na gawing interoperable ang buong on-chain credit system. Ang mga matalinong kontrata ay T tunay na matalino, ngunit matalinong mga kontrata sa pananalapi na may ilang mga depinisyon na pamantayan para sa mga tokenized na asset ay magbibigay-daan sa mga cash flow at pananagutan na maging nababasa ng makina pati na rin ang maipapatupad at naa-audit.

Tingnan din ang: I-Tokenize ang Lahat: Mga Institusyon na Tumaya sa Kinabukasan ng Crypto

Ito ay magbubukas ng maraming posibilidad. Higit sa lahat, ito ay lubos na magpapalakas ng kahusayan at transparency, na likas na ginagawang mas epektibo ang ekonomiya. Magbubukas din ito ng napakalaking halaga ng liquidity sa malawak na hanay ng mga industriya, ngunit ang pinakamahalaga, para sa aming mga layunin, magdadala ito ng isang alon ng mga available na opsyon sa kredito na maaaring gamitin ng mga SME.

Naninindigan ito upang palakasin ang inobasyon habang sabay na pinapaliit ang panganib na ang hinaharap na pagkalugi sa pananalapi ay maaaring muling makagulo sa mga pandaigdigang Markets.

Ang lahat ng ito ay tiyak kung bakit ang industriya ng Finance ay kailangang mag-tokenize nang tama, na may mga standardized na kahulugan at ang kumpletong representasyon ng mga cash flow. Hanggang sa makita natin ito, ang Technology ng blockchain ay T tunay na magdadala ng anumang makabuluhang ebolusyon sa Finance, at tayo ay nasa panganib pa rin sa patuloy na paglaganap na kumakalat kapag bumagsak ang mga negosyo.

Ang pinakamasama pa, ang mga SME ay patuloy na magpapasan, dahil ang mga institusyong mabubuhay ay magiging mas mahigpit lamang sa kanilang mga pautang. Kung gusto nating ang Finance ay tunay na pumasok sa ika-21 siglo sa isang malusog na paraan, maalalahanin, standardized tokenization ang sagot.