Ang Epekto ng Kaso ni Avraham Eisenberg sa Kinabukasan ng Crypto

Noong Martes, ang mga pederal na awtoridad inihayag ang pag-aresto kay Avraham Eisenberg, isang Crypto trader na nagsagawa ng kanyang inilalarawan bilang isang “lubhang kumikitang diskarte sa pangangalakal” yan naubos ang $110 milyon mula sa Mango Markets, isang desentralisadong Crypto exchange. Habang ang reklamo mga detalye Ang mga aktibidad ni Eisenberg, wala sa mga ito ang magiging sorpresa dahil ang buong operasyon ay pampublikong nilalaro sa blockchain (at sa real-time sa Twitter). Mga araw pagkatapos ng aksyon, kahit na si Eisenberg nagtweet responsable siya at magbabalik ng malaking bahagi ng pondo.

Bagama't ang pag-aresto kay Eisenberg ay malamang na magdulot ng mga katanungan tungkol sa paggamit ng mga batas sa pagmamanipula ng mga kalakal at pandaraya sa Crypto, ang mas mahalagang isyung ibinangon ng kasong ito ay kinabibilangan ng gawain ng mga indibidwal na tumuklas ng mga kahinaan sa mga desentralisadong protocol, at ang epekto at gamit ng mga operasyong ito para sa hinaharap ng Crypto.

Gareth Rhodes, isang managing director sa Pacific Street, dating nagsilbi bilang deputy superintendente at espesyal na tagapayo sa NYS Department of Financial Services.

Mga Markets ng Mangga ay isang Crypto trading platform kung saan ang mga user ay maaaring bumili, magbenta, magpahiram at humiram ng mga Crypto token. Habang ang Coinbase at Binance ay sentralisado at nagpapatakbo tulad ng mga palitan sa tradisyonal Finance, ang Mango at iba pang desentralisadong Finance (DeFi) na mga palitan tulad ng Uniswap at Aave ay ganap na desentralisado. Ang lahat ng mga transaksyon ay isinasagawa sa blockchain, transparent sa lahat. Ang mga panuntunan tungkol sa mga kinakailangan sa margin, pag-trigger ng pagpuksa at pagtatakda ng mga presyo ng token ay itinatag sa pamamagitan ng code na naka-post sa GitHub, at ang marketplace ay tumatakbo nang walang interbensyon o pangangasiwa ng Human .

Gumamit ang Mango ng mga orakulo upang itakda ang presyo ng mga token sa palitan nito (na sinusubaybayan ang average na presyo na nakalista ang parehong token sa iba pang mga palitan) at pinapayagan ang isang user na humiram ng mga Crypto token na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 90% ng kanilang collateral. Sinamantala ni Eisenberg ang mga feature na ito sa pamamagitan ng pag-iipon ng malaking halaga ng sariling token ng Mango, ang MNGO, pagkatapos ay gumagasta ng milyun-milyong dolyar sa mga illiquid Markets upang itaas ang presyo ng token na iyon nang higit sa 1,300%. Pagkatapos ay humiram siya ng $110 milyon sa USDC stablecoins laban sa kanyang pansamantalang napalaki na collateral ng MNGO. Sa paglipas ng ilang oras, ang presyo ng MNGO ay tumaas, pagkatapos ay bumagsak at ang Eisenberg ay nagkaroon ng $110 milyon na cash, habang ang code-driven na makina ng pagpuksa ng Mango ay awtomatikong ibinenta ang mga token ng MNGO para sa isang mas maliit na halaga kaysa sa kung ano ang "hiniram" ni Eisenberg.

Ang operasyon ni Eisenberg ay hindi eksaktong sorpresa, dahil ang mga panganib ng naturang pag-atake sa desentralisadong collateralized na pagpapautang ay kilala at hindi inimbento ni Eisenberg ang diskarteng ito. Sam Bankman-Fried, ang ex-CEO ng FTX, kahit na nagtweet ang kanyang sariling prescient observations sa panganib ng paggamit ng illiquid token gaya ng MNGO bilang collateral. Makalipas ang ilang linggo, ang SEC binanggit ang mga tweet na ito bilang katibayan na ang SBF ay “alam, o walang ingat sa hindi pag-alam, na sa pamamagitan ng hindi pagpapagaan para sa epekto ng malaki at illiquid na mga token na nai-post bilang collateral ng Alameda, ang FTX ay nagsasagawa ng eksaktong parehong pag-uugali, at lumilikha ng parehong panganib, na siya ay nagbabala laban” sa Mango.

Ang mga aksyon ni Eisenberg ay posible lamang dahil sa pangunahing prinsipyo ng DeFi: ang code ay batas. Nangangahulugan ito na ang computer code, hindi mga Human , ang dapat na gumagawa ng desisyon. Napanood ng komunidad ng Mango ang operasyon ni Eisenberg nang real time at wala silang magagawa para pigilan ito. Eisenberg nagtweet "ginagamit lang niya ang protocol ayon sa idinisenyo, kahit na hindi lubos na inasahan ng development team ang lahat ng kahihinatnan ng pagtatakda ng mga parameter sa paraang ito."

Ang Eisenberg ay malayo sa nag-iisang tao na gumugol ng hindi mabilang na oras sa pagrepaso sa code at istruktura ng Crypto protocol at sinusubukang atakehin ang mga kahinaan nito. Ang mga indibidwal na ito, depende sa kanilang pinaghihinalaang at ipinahayag na mga intensyon, ay madalas na sinasalubong ng panunuya para sa pagsasamantala sa mga bahid na ito para sa ipinagbabawal na pakinabang at pagdiriwang para sa pagturo ng mga pagkukulang na maaaring ayusin at mapabuti ang protocol resilience. At habang walang user ang gustong mawalan ng pera, kung isa kang Crypto entity na naghahangad na subukan ang katatagan ng iyong protocol, ang iyong pinakamahusay na pagpipilian ay malamang na umaasa na ang isang masiglang hacker ay titingnan nang malalim at susubukang magsamantala at ibalik ang pera. Karamihan sa mga kilalang audit firm tumangging makipagtulungan sa mga kliyente ng Crypto at habang ang ilan ay nagmungkahi ng regulasyon ng pamahalaan na ayusin ang mga isyung ito, ang SEC sinuri Limang beses ang kumpanya ni Bernie Madoff nang hindi nabunyag ang mapanlinlang na pamamaraan.

Tingnan din ang: Sa Papuri sa mga White-Hat Hacker, ngunit Ang Overreliance ay Kamangmangan | Opinyon

Maraming tagamasid, at marahil isang hurado, ang magsasabing si Eisenberg ay isang kriminal at magnanakaw. At ang pattern ng katotohanan - lahat ay nakikita sa blockchain, na idinetalye ng sariling mga tweet ng pagbati sa sarili ni Eisenberg at inilarawan sa reklamong kriminal ng SDNY - ay nagpapahiwatig na talagang nilabag niya ang liham ng batas na nagbabawal sa pagmamanipula sa merkado. Gayunpaman, madaling isipin ang isang senaryo kung saan kung wala ang operasyon ni Eisenberg, ang Mango protocol ay lalago nang mas malaki at umaakit ng mas maraming retail user, at ito ay North Korea, hindi Eisenberg, na nagsasamantala sa protocol upang maubos ang mga pondo ng user upang magbayad para sa pagbuo ng armas nukleyar, hindi lamang isang "highly profitable trading strategy." Sa katunayan, bilang resulta ng matagumpay na operasyon ng Mango ng Eisenberg, iba pang mga desentralisadong platform ng kalakalan nagpatupad ng mga bagong hakbang sa pagpapagaan ng panganib, at nang sinundan ni Eisenberg Aave makalipas ang ilang linggo, nabigo siya.

Ang malinaw ay ang Crypto ecosystem ay patuloy na umaasa sa kakayahan ng masisipag na blockchain sleuths na makahanap ng mga kahinaan sa system. Ang hindi malinaw ay kung anong balangkas ang may katuturan upang maayos na bigyan ng insentibo ang oras at kasanayang kinakailangan para sa naturang aktibidad at protektahan ang mga pondo ng user mula sa pagkuha. ImmuneFi ay may magandang modelo ng pag-aalok ng bounty sa mga hacker na nangangakong hindi kukuha ng mga pondo ng user, katulad ng kung paano ang False Claims Act at iba't ibang mga batas ng whistleblower hikayatin ang mga indibidwal na humanap ng maling gawain bilang kapalit ng pinansiyal na gantimpala.

Tingnan din ang: Ang pagtawag sa isang Hack na isang Exploit ay nagpapaliit ng Human Error | Opinyon

Ngunit maaaring mahirap para sa isang hacker na malaman na ang isang kahinaan ng protocol ay totoo nang walang pagtatangkang pagsasamantala, at walang indikasyon na ang mga tinatawag na "white-hat hackers" na ito ay immune mula sa mga batas sa pagmamanipula ng merkado, na maaari nilang labagin kahit na ang mga pondo ng gumagamit ay ganap na naibalik.

Maaaring gamitin ng ilang kritiko ang pag-aresto kay Eisenberg bilang pinakabagong halimbawa kung bakit ang Crypto ay higit pa sa isang speculative arena na puno ng mga scammer. Bagama't ang gayong mga argumento ay maaaring makahanap ng mga madla sa mga binuo na bansa na may matatag na tradisyonal na sistema ng pananalapi, huwag nang tumingin pa kung paano ginagamit ang Crypto sa pang-araw-araw na buhay ng milyun-milyon sa Brazil, Turkey at Mexico, kung saan ang mga residente ay nahaharap sa pampulitikang katatagan, pangunahing pagpapababa ng halaga ng pera at pagbabawas ng mga ipon taun-taon. O sa mabilis na pagpapalawak ng crypto sa Gitnang Silangan, kung saan ginagamit ng mga awtoritaryan na rehimen ang sistema ng pagbabangko para ipatupad ang kontrol sa lipunan.

Ang desentralisadong Finance ay nakahanda upang gumanap ng lalong mahalagang papel sa Crypto ecosystem pagkatapos ng mataas na profile na pagkabigo ng mga sentralisadong entity at FTX at Celsius. Hanggang sa makita ang isang mas mahusay na modelo upang masuri ang mga desentralisadong protocol na ito, ang mga operasyong gaya ng isinagawa ng Eisenberg kasama si Mango ay mananatiling isang masakit na bahagi ng paglalakbay upang gawing mas matatag ang industriya.

PAGWAWASTO (JAN. 12, 2023 – 23:00 UTC): Ang isang naunang bersyon ng subhead ay nagkamali sa regulatory agency na dating pinagtrabahuan ni Gareth Rhodes - siya ay isang dating tagapayo para sa NYDFS, hindi ang CFTC.