Ang Japan ang Pinakaligtas na Lugar para Maging Customer ng FTX

Ang FTX ay isang napakalaking hydra na may mga subsidiary sa buong mundo. Sa gitna ng pagkabigo at pagpasok ng FTX sa korte ng bangkarota, ang ONE sa mga subsidiary na ito ay mukhang medyo hindi nasaktan: FTX Japan. Ipagpalagay na ang FTX Japan ay nagtagumpay, narito ang ilang bagay na maaaring Learn ng ibang mga bansa mula sa karanasan ng Japan.

Si JP Koning, isang columnist ng CoinDesk , ay nagtrabaho bilang isang equity researcher sa isang Canadian brokerage firm at isang financial writer sa isang malaking Canadian bank. Pinapatakbo niya ang sikat na Moneyness blog. Ang piraso ng Opinyon na ito ay bahagi ng CoinDesk'sCrypto 2023 pananaw.

Ang FTX Japan ay isang Japanese-based Crypto exchange, na dating kilala bilang Liquid, na binili ng FTX na nakabase sa Bahamas noong unang bahagi ng 2022. Samantalang ang mga customer ng karamihan sa mga entity ng FTX ay nasa limbo, ang FTX Japan sabi niyan malapit na itong mabayaran nang buo ang mga customer nito:

"Nagsama kami ng plano para sa pagpapatuloy ng serbisyo sa pag-withdraw, na ibinahagi at inaprubahan ng bagong FTX Trading management team. Nagsimula na ang development work para sa planong ito at ang aming mga engineering team ay nagsisikap na payagan ang mga user ng FTX Japan na mag-withdraw. kanilang pondo."

Ang cash at Crypto ng mga customer ng Japan ay hindi mahuhulog sa mga paglilitis sa pagkabangkarote sa US dahil "kung paano pinangangalagaan ang mga asset na ito at mga interes ng ari-arian sa ilalim ng batas ng Japan," sabi ng palitan. Samantala, ang mga pondo ng mga customer ng flagship Bahamas-based exchange, FTX International; FTX US na nakabase sa Chicago; at FTX Australia ay nananatiling natigil sa bangkarota na limbo.

Ano ang tungkol sa Japan na maaaring magpapahintulot sa mga Japanese na customer ng FTX na makuha ang kanilang pera bago ang sinuman?

Sa madaling sabi, maingat na regulasyon ng mga palitan ng Crypto .

Dahil sa kabiguan ng Mt. Gox noong 2014 at sa pag-hack ng Coincheck noong 2017, parehong mga exchange na nakabase sa Tokyo, ang Financial Services Agency (FSA) ng Japan ay nagtatag ng malawak na hanay ng mga pamantayan para sa mga Crypto exchange, o kung ano ang tinutukoy nito bilang Crypto Asset Exchange Service Provider (CAESP). Ang FSA ay responsable din sa pangangasiwa sa pagbabangko, mga seguridad at palitan, at mga sektor ng seguro.

Read More: JP Koning – Itigil Natin ang Pag-regulate ng Crypto Exchange Tulad ng Western Union

Narito ang anim na pangunahing elemento ng balangkas ng FSA para sa pangangasiwa sa mga palitan ng Crypto :

1. Japanese Crypto exchanges dapat paghiwalayin fiat at Crypto ng customer mula sa sariling Crypto ng exchange . Ibig sabihin, T nila maideposito ang sariling mga pondo ng pagpapatakbo ng exchange sa parehong account, o wallet, bilang mga pondo ng kanilang mga customer.

Ang paghihiwalay ng mga pondo ay binabawasan ang saklaw ng pandaraya. Halimbawa, magiging mas madali para sa mga executive ng FTX na nakabase sa Bahamas na salakayin ang mga pondo ng customer na hawak sa kanilang subsidiary sa Japan kung ang mga pondong iyon ay ihalo kasama ng pera ng kumpanya ng FTX.

2. Paglampas sa segregasyon, pagpapalitan ng Hapon dapat ipagkatiwala mga balanse ng fiat money ng mga customer sa isang third-party na institusyong Hapon – isang trust company o bank trust – kung saan sila ay pinamamahalaan ng isang trustee na may mga customer na itinalaga bilang mga benepisyaryo.

Sa pamamagitan ng interposing ng isang third-party na trustee sa pagitan ng FTX Japan at ng mga customer nito, babawasan sana ng mga regulator ang latitude para sa mga tagaloob ng FTX na pakialaman ang cash ng mga customer na Japanese.

Ang isa pang bentahe ng isang kinakailangan ng tiwala ay ang pagdaragdag nito ng isang layer ng proteksyon kung sakaling mabangkarote. Ang pag-imbak ng mga pondo ng mga customer sa isang third-party na tagapangasiwa ay pumipigil sa kanila na mailihis sa isang pangkalahatang palayok kung saan maaari silang ma-claim ng iba pang nakikipagkumpitensyang mga nagpapautang ng isang exchange.

Ang ibang mga bansa ay hindi gaanong mahigpit. Kunin ang US, halimbawa. Ang mga palitan ng US, kabilang ang FTX US, ay tumatakbo sa ilalim ng batas ng state money transmitter. Habang ang ilang mga estado ay nangangailangan ng mga tagapagpadala ng pera upang KEEP ang mga pondo ng customer sa isang tiwala ngunit marami ang T, kabilang ang Florida, Pennsylvania at Georgia. Ang kakulangan ng isang layer ng trust company ay maaaring ONE dahilan kung bakit ang mga customer ng FTX US ay T narinig na pagsilip tungkol sa pagbabalik ng kanilang pera.

FTX Japan sinasabing hawak 6.03 bilyong yen na halaga ng customer fiat in trust, o US$44 milyon.

3. Ang isang mas tahasang proteksyon sa pagkabangkarote ay nagsasaad na ang mga customer ng Japanese exchange ay may karapatan upang makatanggap ng bayad bilang priyoridad sa mga pangkalahatang nagpapautang sa kaso ng pagkabangkarote.

Ang mga customer ay mga nagpapautang ng isang palitan. Nagmamay-ari sila ng exchange-issued IOU. Ngunit ang isang Crypto exchange ay maaaring may iba pang mga nagpapautang kabilang ang mga may hawak ng BOND , nagpapahiram sa bangko, mga supplier o iba pang mga subsidiary na may hawak na mga utang sa pagitan ng kumpanya. Kapag sumailalim ang isang palitan, ang lahat ng may-ari ng IOU na ito ay desperado na makuha ang ilan sa mga natitirang mumo. Ang paglalagay ng mga customer sa pinakaharap sa linya ng mga nagpapautang ay isang paraan upang maprotektahan sila.

Ikumpara ang karangyaan ng pagiging Japanese customer ng FTX sa kalagayan ng Australian customer ng FTX. Sa kanilang katakutan, natagpuan nila ang kanilang sarili kamakailan nakikipagkumpitensya sa ang parent company, FTX Trading, para sa bahagi ng Australian bankruptcy estate.

4. Ang FSA ay nangangailangan ng Japanese exchange upang KEEP hindi bababa sa 95% ng Crypto ng mga customer sa mga cold wallet. Dahil ang mga cold wallet ay hindi nakakonekta sa internet, mas ligtas ang mga ito laban sa pag-hack at panloob na mga manloloko.

FTX Japan inaangkin na kasalukuyang hawak nito 3,194 Bitcoin (BTC) sa mga cold wallet, pati na rin 16,418 sa ether (ETH), 64.1 milyong XRP at ilang iba pang asset.

Gumagamit na ng malamig na wallet ang maraming palitan sa mga hindi kinokontrol na hurisdiksyon (bagaman malamang na hindi para sa 95% ng mga pondo ng kanilang mga customer). Gayunpaman, ang mas maliliit na palitan ay maaaring gumamit ng iba pang mga palitan gaya ng FTX upang mag-imbak ng mga pondo ng customer kaysa sa sarili nilang mga cold wallet.

Australian exchange Digital Surge, na may humigit-kumulang 30,000 mga customer, kamakailang pumasok sa boluntaryong pangangasiwa dahil nagpapanatili ito ng malaking halaga ng pera sa FTX. Huobi nawala ang halaga ng $13.2 milyon ng mga pondo ng customer na inimbak nito sa FTX, habang Crypto.com nagkaroon ng $10 milyon sa pagkakalantad.

Nakakatulong ang 95% cold wallet na panuntunan ng Japan na maprotektahan laban sa mga pagkalugi, gaya ng sumusunod na 5% na panuntunan:

5. Para sa 5% ng Crypto ng customer na maaaring itago sa isang hindi gaanong secure HOT [internet connected] wallet, mga Japanese exchange dapat "ibalik" ang bawat yunit ng hot-walleted Crypto na may exchange-owned Crypto na hawak sa isang segregated cold wallet. Kaya, halimbawa, kung ang isang palitan ay mayroong 5 BTC ng mga pondo ng customer sa isang HOT na pitaka, dapat itong magkaroon ng isa pang 5 BTC ng sarili nitong mga personal na barya na nakalaan, para sa kabuuang 10 BTC.

Tinutukoy ng FSA ang mga reserbang ito bilang mga asset ng garantiya ng pagganap ng exchange. Kung mayroong anumang hindi naaangkop na pagtagas mula sa mga HOT na pitaka, ang reserba ng palitan ay dapat gamitin upang gawing buo ang mga customer.

6. Panghuli, ang lahat ng mahigpit na pangangailangang ito ay dapat na ma-verify ng isang panlabas na asong tagapagbantay.

Bawat palitan ng Hapon dapat dumaan isang taunang "audit ng hiwalay na pamamahala" kung saan sinusuri ng isang pampublikong accountant na ang bawat isa sa mga kinakailangan sa itaas para sa paghawak ng mga ari-arian ay sinusunod. Iyon ay, bini-verify ng auditor na ang lahat ng fiat money ng customer ay pinagkakatiwalaan, na ang mga pondo ng customer ay nahiwalay sa mga pondo ng palitan, na hindi bababa sa 95% ng lahat ng Crypto ay hawak sa isang malamig na pitaka at na ang palitan ay may hawak na naaangkop na halaga ng mga asset ng garantiya sa pagganap.

T pa natatanggap ng mga customer ng FTX Japan ang kanilang mga pondo pabalik. Kaya T natin alam kung mabubuo sila. Ngunit ang mga paunang indikasyon ay nagmumungkahi na magiging sila. Kung gayon, ang kredito ay mapupunta sa anim na naunang mga proteksyon na ibinibigay sa mga customer ng Japanese exchange.

Bilang tugon sa pagkabigo ng FTX, maraming hurisdiksyon ang nag-aagawan na sa paggawa ng sarili nilang mga regulasyon para sa mga palitan ng Crypto . Dapat ay binabantayan nilang mabuti ang Japan.