Bitcoin, Dumudugo ang Stocks habang Binabawasan ng Rate ng China ang Mga Signal na Panic, Tumataas ang Curve ng Yield ng Treasury

• Ang sorpresang pagbawas sa rate ng China ay nagpapahiwatig ng pagkasindak, nagdaragdag sa pag-iwas sa panganib sa merkado.
• Ang pagtaas ng curve ng yield ng US Treasury ay ang pinakamalaking panganib, sabi ng ONE tagamasid.

---

Ang mga asset ng peligro ay bumagsak noong Huwebes habang ang pangalawang pagbawas sa rate ng interes ng China sa isang linggo ay nagdulot ng mga alalahanin sa kawalang-tatag sa pangalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo.

Ang Bitcoin

, ang nangungunang Cryptocurrency ayon sa market value, ay bumagsak ng halos 2% mula hatinggabi UTC sa humigit-kumulang $64,000 at ang ether ay bumaba ng higit sa 5%, na nag-drag sa mas malawak na altcoin market na mas mababa. Ang CoinDesk 20 Index (CD20), isang sukatan ng mas malawak na merkado ng Crypto , nawalan ng 4.6% sa loob ng 24 na oras.

Sa mga equity Markets, ang DAX ng Germany, CAC ng France at Euro Stoxx 50 ng eurozone ay bumagsak ng higit sa 1.5%, at ang mga futures na nakatali sa tech-heavy Nasdaq 100 ay bahagyang mas mababa pagkatapos ng 3% slide ng index noong Miyerkules, ayon sa data source Investing.com.

Maagang Huwebes, inihayag ng People's Bank of China (PBoC) a sorpresa, off-schedule cut sa isang-taon nitong medium-term na rate ng pasilidad ng pagpapahiram sa 2.3% mula sa 2.5%, na nag-inject ng 200 bilyong yuan ($27.5 bilyon) ng pagkatubig sa merkado. Iyan ang pinakamalaking pagbawas mula noong 2020.

Ang paglipat, kasama ng mga katulad na pagbabawas sa iba pang mga rate ng paghiram sa unang bahagi ng linggong ito, ay nagpapakita ng pangangailangan ng madaliang pagkilos sa mga gumagawa ng patakaran na palakasin ang paglago pagkatapos nitong ikatlong plenum nagbigay ng kaunting pag-asa ng isang boost. Ang data na inilabas sa unang bahagi ng buwang ito ay nagpakita na ang ekonomiya ng China ay lumawak ng 4.7% sa ikalawang quarter sa taunang bilis, mas mahina kaysa sa tinatayang 5.1%, at mas mabagal kaysa sa 5.3% ng unang quarter.

"Ang equity futures ay matatag pagkatapos ng madugong session kahapon na yumanig sa mga pananaw sa lahat ng klase ng asset," sabi ni Ilan Solot, senior global strategist sa Marex Solutions, sa isang tala na ibinahagi sa CoinDesk. "Ang desisyon ng PBoC na bawasan ang mga rate sa isang sorpresang hakbang ay nagdagdag lamang sa pakiramdam ng gulat." Ang Marex Solutions, isang dibisyon ng pandaigdigang platform sa pananalapi na Marex, ay dalubhasa sa paglikha at pamamahagi ng mga customized na derivatives na produkto at pag-isyu ng mga naka-istrukturang produkto na naka-link sa crypto.

Binanggit ni Solot ang patuloy na "steepening of the U.S. Treasury yield curve" bilang isang banta sa risk assets, kabilang ang cryptocurrencies, echoing Pag-uulat ng CoinDesk mula sa unang bahagi ng buwang ito.

Tumataas ang yield curve kapag tumaas ang pagkakaiba sa pagitan ng mas mahabang tagal at mas maikling tagal ng mga ani ng BOND . Ngayong buwan, ang spread sa pagitan ng 10-taon at dalawang-taong Treasury yield ay tumaas ng 20 basis points hanggang -0.12 basis points (bps), pangunahin dahil sa mas malagkit na 10-year yield.

Ang tinatawag na de-inversion o muling pag-steep mula sa pagbabaligtad (o negatibong pagkalat). kasabay ng kasaysayan ang pag-iwas sa panganib.

"Para sa akin, ang pinakamalaking alalahanin ay ang hugis ng yield curve ng U.S., na patuloy na tumataas. Ang 2- at 10-year curve ay hindi lamang -12bps inverted, kumpara sa -50bps noong nakaraang buwan. Ang mga kamakailang galaw ay pinangunahan ng tumataas na back-end [10y] yields at bumabagsak na mga short-end," Solot said.

Iyon ay isang senyales na inaasahan ng mga Markets na ang Fed ay magbawas ng mga rate ngunit nakikita ang mas malagkit na inflation at expansionary fiscal Policy bilang lumalaking panganib, sinabi ni Solot.