Bitcoin Bulls Mag-ingat bilang 'Doctor Copper' Slides Laban sa Ginto

• Ang Copper-to-gold ratio ay bumagsak sa pinakamababa mula noong Nobyembre 2020, na nag-aalok ng mga bearish na pahiwatig sa mga asset ng peligro, kabilang ang mga cryptocurrencies.
• Ang sliding ratio ay nangangahulugan din ng mas mababang mga rate ng interes sa hinaharap.

Ipagpalagay na matagal mo nang sinusubaybayan ang Crypto market. Sa sitwasyong iyon, maaaring narinig mo na ang mga kalahok sa merkado na nagsasabi na ang debut ng Bitcoin (BTC) spot ETFs sa US ay nagbukas ng pangunahing demand na nagkakahalaga ng bilyun-bilyong dolyar, na nagtatakda ng Cryptocurrency sa isang pangmatagalang bullish trajectory.

Gayunpaman, dapat kilalanin ng mga mangangalakal na ang inaasahang bilyun-bilyon ay nakadepende pa rin sa pag-unlad ng ekonomiya. Samakatuwid, kailangang bigyang-pansin ng mga mangangalakal ang mga kritikal na macro indicator tulad ng copper-to-gold ratio. Mabilis na bumababa ang ratio, isang negatibong senyales para sa mga risk asset, kabilang ang mga cryptocurrencies.

Ang ratio, na kumakatawan sa paghahati ng presyo sa merkado bawat libra ng tanso sa bawat onsa na presyo ng ginto, ay bumaba ng higit sa 8% ngayong buwan, na umabot sa pinakamababa mula noong Nobyembre 2020, ayon sa data na sinusubaybayan ng TradingView at MacroMicro.

Ang pangangailangan para sa tanso, isang metal na malalim na naka-embed sa sektor ng pagmamanupaktura, ay malapit na nakatali sa aktibidad na pang-industriya. Samakatuwid, ang metal ay malawakang tinatawag na "Doctor Copper," isang proxy para sa kalusugan ng ekonomiya at gana sa panganib ng mamumuhunan. Samantala, ang ginto ay itinuturing na isang kanlungan.

Dahil dito, ang kanilang kamag-anak na pagpapahalaga ay nagpapakita ng gana ng mga mamumuhunan para sa panganib at mga asset na sensitibo sa paglago tulad ng mga stock ng Technology at Bitcoin na may kaugnayan sa mga kanlungan tulad ng ginto at mga tala ng Treasury. Mga tradisyunal na higante sa merkado tulad ng DoubleLine Funds ay kilala sa subaybayan ang ratio para sa mga pahiwatig tungkol sa demand para sa mga asset na may panganib.

"Ang ratio ng tanso sa ginto ay tumataas habang lumalawak ang pandaigdigang ekonomiya, at tumataas din ang mga stock. Kapag tumaas ang mga kawalan ng katiyakan sa ekonomiya, tumataas ang demand para sa ginto para sa hedging, at bumababa ang tanso-sa-ginto," sabi ng website ng pagsubaybay sa data na MacroMicro sa nagpapaliwanag ng tsart.

Sa madaling sabi, maaaring makita ng Bitcoin ang downside volatility kung ang bumabagsak na copper-to-gold ratio ay isang gabay.

Mas mababang mga rate ng interes sa hinaharap

Sa kasaysayan, ang sliding copper-to-gold ratio ay naglalarawan ng panibagong pababang trajectory sa mga rate ng interes, mas partikular, ang 10-year Treasury yield, o ang tinatawag na risk-free rate, ayon sa Double Line Capital.

Ayon sa Morningstar, ang benchmark na interes ng U.S. Federal Reserve ay inaasahang bababa mula sa kasalukuyang 5.35% hanggang 5.5% na hanay hanggang 4.75%- 5.00% sa katapusan ng 2024, 3.00%- 3.25% sa katapusan ng 2025, at 1.75%-2.00% sa pagtatapos ng 2.05%.

Kaya, ang Bitcoin at mga asset na may panganib ay masusumpungan ang kanilang katayuan sa sandaling ang paunang pagkabigla mula sa potensyal na kahinaan sa ekonomiya na hudyat ng copper-told-ratio ay napresyohan. Ang mababang mga rate ng interes sa kalaunan ay nag-trigger ng paghahanap para sa mga ani at panibagong pag-agos ng pera sa mga asset na may panganib, gaya ng naobserbahan kasunod ng pag-crash na dulot ng coronavirus noong Marso 2020.