Ang Grayscale na 'GBTC Discount' ay Lumalawak Pagkatapos ng SEC Bitcoin ETF Rejection

Ang isang pangunahing sukatan ng merkado ng Crypto na kilala bilang "Grayscale discount" ay lumalawak pagkatapos ng US Securities and Exchange Commission tinanggihan isang application para i-convert ang pinakamalaking Bitcoin fund sa mundo sa isang exchange-traded fund (ETF).

Ang mga bahagi ng Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ay nakikipagkalakalan na ngayon sa 31% na diskwento sa halaga ng pinagbabatayan na Bitcoin, batay sa mga numerong nai-post sa website para sa Grayscale Investments, ang tagapamahala ng pondo. Bago ang desisyon ng SEC, ang diskwento sa GBTC ay 28.4%.

Ang pagpapalawak ng diskwento ay nakikita bilang tanda ng paghina ng Optimism para sa isang conversion anumang oras sa lalong madaling panahon – ang kabaligtaran sa mga nangyayari noong nakaraang linggo, nang ang ilang mamumuhunan ay bumibili ng GBTC, na tumataya sa mga pagkakataon ng pondo, sabi ni Pablo Jodar, tagapamahala ng mga produktong pinansyal sa Storm Partners, isang tech na supplier para sa industriya ng Crypto sa Europa.

"Ngayon, sa balita na hindi inaprubahan ng SEC ang ETF, ito ay may kabaligtaran na epekto," sabi ni Jodar.

Ang hindi magandang pagganap ng pondo ng GBTC sa nakalipas na taon na may kaugnayan sa Bitcoin ay nasa gitna ng kamakailang pagbagsak ng minsang lumilipad Crypto hedge fund na Three Arrows Capital at ng kasunod na pagkalugi na kumalat sa mga nagpapahiram ng Crypto , kabilang ang Genesis Trading. (Ang parehong Grayscale at Genesis ay pag-aari ng Digital Currency Group, na nagmamay-ari din ng CoinDesk.)

Ang Grayscale Bitcoin Trust, na kadalasang tinutukoy ng simbolo ng stock trading nito na GBTC, ay isang uri ng investment vehicle na nagpapahintulot sa mga stock investor ng US na magkaroon ng exposure sa mga paggalaw ng presyo ng BTC. Ang ONE disbentaha ng istraktura ng trust ay wala itong malinaw na mekanismo para sa malalaking mamumuhunan na tubusin ang mga bahagi para sa pinagbabatayan ng Bitcoin; kung ang sasakyan ay gumana tulad ng isang ETF, ang pag-iisip ay napupunta, ang mga mamumuhunan ay mabilis na bibili ng mga bahagi ng GBTC hanggang sa halos tinantiya nila ang halaga ng pinagbabatayan Bitcoin; mawawala ang diskwento.

Nababagay ang mga Grayscale na file

Kaagad pagkatapos tanggihan ng SEC ang aplikasyon ng Grayscale na i-convert ang tiwala nito sa isang ETF, ang Grayscale isinampa isang demanda laban sa regulatory agency.

Si Sean Farrell, pinuno ng diskarte sa digital asset sa FundStrat, ay nagsabi na ang pagtanggi ng SEC ay T isang sorpresa.

"Ang aming base case ay isang SEC denial, at batay sa kakulangan ng reaksyon sa spot market kasunod ng pagtanggi ng SEC, sa tingin ko iyon din ang base case ng market," sabi ni Farrell.

Idinagdag niya na "habang tiyak na pinananatili namin na angkop na protektahan ang downside ng isang tao sa kasalukuyang kapaligiran, ang anumang incremental na pagbebenta ay hindi dapat maiugnay sa pagtanggi ng ETF partikular na."

Sinabi niya na hindi siya sigurado kung may sapat na katwiran para sa diskwento upang i-compress hanggang sa ang bagong inihain na paglilitis ay lumalapit sa isang resolusyon - "o hanggang sa may malinaw na regulasyon tungkol sa pangangasiwa ng mga palitan ng spot, na maaaring magpapahintulot sa SEC na baguhin ang tono nito."

Ryan Selkis, CEO ng kumpanya ng pagsusuri na Messari, sinabi nitong nakaraang linggo na ang anumang desisyon ng korte ay malamang na ilang taon na ang nakalipas.