Ang Ethereum Money Markets ay Nakikita ang Record Liquidations bilang Ether Tanks; Mga Pagtaas ng Kita ng MakerDAO

Ang kamakailang pagbebenta ni Ether ay nagdulot ng sakit sa ilan at nagpasaya sa iba, na binibigyang-diin ang zero-sum na katangian ng pangangalakal.

Habang ang Cryptocurrency ay bumaba ng higit sa 14% noong Biyernes, ang pinakamahalagang pagbaba ng isang araw sa loob ng pitong buwan, nag-trigger ito ng mga liquidation ng collateral na naka-lock sa mga kilalang Ethereum-based na mga protocol sa pagpapautang at paghiram, pati na rin tinutukoy bilang mga desentralisadong Markets ng pera. Kasabay nito, ang ilan sa mga decentralized Finance (DeFi) application na ito ay gumawa ng malaking halaga ng pera sa pamamagitan ng liquidation fees.

Ang mga Markets ng pera ng Ethereum Aave, Compound at MakerDAO ay nagproseso ng kabuuang $200 milyon ng mga likidasyon noong Biyernes - isang record na solong-araw na tally - na may MakerDAO na accounting para sa higit sa kalahati, ang data mula sa Dune Analytics na ibinahagi ng Delphi Digital na mga palabas. Karaniwan, ang mga DeFi protocol na ito ay nakakakita ng mas mababa sa $10 milyon ng mga pang-araw-araw na pagpuksa.

Na-liquidate ang mga borrower kapag ang isang Crypto crash ay nagtulak sa halaga ng collateral sa ibaba ng threshold ng kaligtasan. Ang proseso ay kahalintulad sa mga palitan ng derivatives na nagsasagawa ng sapilitang pagsasara ng mahaba o maikling mga posisyon dahil sa kakulangan sa margin.

"Bilang isang malaking pagwawasto ang nagpadala ng ETH na bumaba mula $3,200 hanggang $2,500 noong nakaraang linggo, ang on-chain na pagpuksa ay lumundag habang ang mga posisyon ay nagsimulang maabot ang kanilang punto ng pagpuksa," sabi ng mga analyst sa Delphi Digital sa newsletter ng Lunes, at idinagdag na ang MakerDAO ay nakinabang mula sa kaganapan ng pagpuksa.

Nakolekta ng MakerDAO ang humigit-kumulang $15.5 milyon sa mga bayad sa parusa sa pagpuksa noong Biyernes, ayon sa ang opisyal na forum. Ang DeFi protocol ay nakakuha ng $17.5 milyon sa liquidation revenue ngayong buwan. "Iyan ay maramihang higit sa mga nakaraang buwan at nalampasan ang mga kita na nabuo noong Mayo 2021 na drawdown," sabi ng Delphi Digital.

Paano gumagana ang MakerDAO?

Ang MakerDAO, isang Crypto lending credit facility, ay nag-isyu ng US dollar-backed stablecoin, DAI, na ONE sa pinakamalawak na ginagamit na mga coin sa DeFi ecosystem at pinapadali ang mga collateral-backed na loan nang walang tagapamagitan.

Inilalagay ng mga user ang ether bilang collateral sa platform ng Maker , na nagbubukas ng posisyon sa vault para humiram ng DAI na katumbas ng isang bahagi ng halaga ng collateral. Kailangang bayaran ng mga nanghihiram ang DAI kasama ang interes ng pautang kapag gusto nilang bawiin ang kanilang collateral.

Ang kritikal na punto dito ay ang Maker ay gumagamit ng over-collateralized na pagpapautang, ibig sabihin ang halaga ng ether na idineposito ay dapat na mas malaki kaysa sa halaga ng pautang. Kaya, ang taong gustong humiram ng 500 DAI, ay kailangang magdeposito ng 1.5 beses sa halagang iyon sa ETH o anumang iba pang coin na inaprubahan ng Maker.

Magiging hindi ligtas ang loan kung bumaba ang collateralization ratio sa ibaba 150%, kung saan ang borrower ay maaaring magdagdag ng higit pang collateral, bayaran ang DAI, o ma-liquidate. Kapag nangyari ang pagpuksa, ang mga nanghihiram ay magbabayad ng multa na idinaragdag sa kanilang kabuuang utang.

Ang parusa sa pagpuksa ay kinakalkula bilang isang porsyento ng utang. Mayroon ding debt ceiling ang Maker , isang mekanismong kumokontrol sa maximum na halaga ng DAI na maaaring mabuo laban sa iba't ibang collateral. Kung tumama ang kisame, dapat bayaran ng mga user ang kanilang kasalukuyang utang bago kumuha ng higit pa.

Liquidations at DAI ang peg

Kapag na-liquidate ang isang posisyon, ang ETH na idineposito bilang collateral ay ibinebenta para sa DAI, na pagkatapos ay susunugin, o sisirain. Naglalagay iyon ng pataas na presyon sa presyo ng DAI, na tumutulong na mapanatili ang 1:1 na peg at pababang presyon sa ether.

Kaya, ang isang malaking bilang ng mga pagpuksa ay maaaring humantong sa pagtaas ng pagkasumpungin ng presyo - isang pinalaking pag-slide sa halaga ng collateral.

Noong Biyernes, nag-panic ang Crypto Twitter habang ang 7-kapatid, ang pangalawang pinakamalaking may-ari ng MakerDAO vault (o nanghihiram), ay nahaharap sa panganib sa pagpuksa na may hawak na $600 milyon sa utang.

Sa huli, nagdagdag ng karagdagang collateral ang nanghihiram kaya $60 milyon lamang ang na-liquidate mula sa kanyang vault, ayon sa Delphi Digital.

Ayon sa isang tweet ng mamamahayag ng China na si Colin Wu, ang tagapagtatag ng Crypto asset management platform na si Cobo na si Shixing "Shenyu" Mao ay umaasa ng patuloy na pagbebenta sa ether hanggang $1,900 at mas mababa upang mag-trigger ng $600 milyon sa mga liquidation sa MakerDAO.

Kamakailan ay nagpapalit ng mga kamay si Ether NEAR sa $2,400, na tumama sa anim na buwang mababa sa ilalim ng $2,200 noong Lunes, ipinapakita ng data ng CoinDesk .