Ang Bagong 'Squeeth' ni Opyn ay Nagpataas sa Ether Trading sa Power of Two

Ang isang 10-tiklop na pagbabalik ng presyo ay hindi ginagawa Para sa ‘Yo? Paano kung 90x?

Ang pinakabagong structured-finance alchemy mula sa industriya ng Crypto ay nagpapahintulot sa mga mangangalakal na makakuha ng exponential returns sa presyo ng ether (ETH), ONE na sa mga pinakapabagu-bagong asset sa mundo.

Noong nakaraang linggo, ang decentralized options protocol na Opyn ay naglunsad ng isang ether derivative contract na naka-link sa isang bagong index na tinatawag na Squeeth – isang word play sa “squared-ether.” Sinusubaybayan ng index ang pagbabago ng presyo ng ether, na itinaas sa kapangyarihan ng dalawa. Ito ay tumatagal pakikinabangan sa exponential degree.

Mayroong kahit isang token para diyan: Ang mga mangangalakal ay maaaring kumuha ng bullish exposure sa Squeeth index sa pamamagitan ng pagbili ng oSQTH sa desentralisadong Cryptocurrency exchange Uniswap. Ang token, na idinisenyo upang subaybayan ang index, ay na-configure para sa Ethereum blockchain sa ilalim ng malawakang ginagamit ERC-20 pamantayan.

Ang pangunahing layunin ng bagong tool ay upang bigyan ang mga mangangalakal ng exposure na katulad ng mataas na leveraged na mga taya na maaari nilang makuha mula sa mga opsyon sa pangangalakal, ngunit nang hindi kinakailangang magtakda ng mga presyo ng strike o matukoy ang mga petsa ng pag-expire ng kontrata, ayon sa isang Ene. 9 blog post ni Wade Prospere, pinuno ng marketing at komunidad sa Opyn.

Ginagawa ng Squeeth ang mga opsyon sa kalakalan sa isang walang hanggang kontrata at maaaring gamitin bilang isang hedge, sinabi ni Prospere sa CoinDesk. Sa mahabang bahagi – pagtaya sa pagtaas ng presyo – ang kalakalan ay nag-aalok ng leverage nang walang pagpuksa. Ang mga mangangalakal na kumukuha ng maikling panig - pagtaya sa mga presyo upang manatili sa saklaw - ay maaaring mangolekta ng premium na ani, aniya.

"Ang perpektong kondisyon ng merkado upang hawakan ang Squeeth ay kapag ang isang negosyante ay may pananalig sa pataas na paggalaw ng presyo ng ETH sa maikli hanggang kalagitnaan ng termino," sinabi ni Wade Prospere, pinuno ng marketing at komunidad sa Opyn, sa CoinDesk.

Ang ONE kaibahan ay sa ETH-2X flexible leverage index – isang istrukturang produkto na nag-aalok ng 2X na pakikinabang kung saan ang mga mangangalakal ay nakakakuha lamang ng doble ng pinagbabatayan na mga pagbabalik; mag-isip exponential laban sa geometric; ang isang dalawang beses o "2x" na multiplier ay nagiging isang triple sa a sextuple; ngunit ang isang "squared" return ay nagiging triple sa isang nonuple.

Ang mga may hawak ng Squeeth ay kikita ng mas malaki kapag tumaas ang ETH at mas mababa ang mawawala kapag bumaba ang ETH .

Sabihin na ang isang negosyante ay bumili ng $1,000 na halaga ng mga token ng Squeeth. Kung ang presyo ng eter ay triple mula $3,000 hanggang $9,000, ang Squeeth ay tataas ng triple-squared, o 9-fold – hanggang $9,000 sa halimbawang ito. Sa kabaligtaran, kung ang ether ay maghahati sa $1,500, ang Squeeth ay makakakita ng mas mababa sa linear na pagbaba, gaya ng kinakatawan ng curved payoff line sa ibaba:

Ang isang pangunahing disbentaha ay ang mga rate ng pagpopondo ng Squeeth - ang halaga ng paghawak ng mahabang posisyon - ay inaasahang mas mataas kaysa sa isang 2x na leverage na posisyon dahil sa pagkakalantad ng produkto sa purong convexity. Ang patuloy na pagdurugo ng pagpopondo mula sa mahabang posisyon ay nagreresulta sa hindi magandang pagganap ng oSQTH kaugnay ng index ng Squeeth.

Sa ngayon ang produkto ay nakatanggap ng mainit na pagtanggap mula sa komunidad ng Crypto, ayon kay Opyn.

"Sa unang araw, nakakita kami ng malaking aktibidad sa pangangalakal ng Squeeth," sinabi ni Opyn CEO Zubin Koticha sa CoinDesk sa isang email. "Nagkaroon ng malaking buy-side demand."

"Dahil dito, mas maraming tao ang nangangalakal ng Squeeth kaysa sa ETH-2x flexible leverage index, kahit na 6x na mas malaki ang pool na iyon," dagdag ni Koticha.

Sa Cryptocurrency trading, ito ay tungkol sa x's.

Uniswap ay nakita mahigit $12 milyon ng mga token ng oSQTH ay nagbabago ng mga kamay mula nang mabuo. Dagdag pa, ang ether-Squeeth liquidity pool (ETH/oSQTH) sa Uniswap ay nakakuha ng $6 milyon sa kabuuang halaga na naka-lock – ang pinakakaraniwang ginagamit na sukatan upang sukatin ang laki ng collateral na namuhunan sa mga desentralisadong protocol sa Finance . Ang mga mangangalakal na nagbibigay ng pagkatubig ay tumatanggap ng mga bayarin, ayon sa opisyal na blog.

Walang libreng tanghalian sa Finance

Bagama't ang Squeeth ay nagbibigay ng mas mataas na upside kaysa sa iba pang mga instrumento, naniningil din ito ng medyo mataas na rate ng pagpopondo - ang bayad ay nangangailangan ng mga shorts para sa pagpapanatili ng bullish exposure.

Sa "perpetuals market" – isang malawakang pinagtibay na makabagong crypto-markets na idinisenyo upang bigyan ang mga mangangalakal ng madaling pakikinabang – ang mga matagal na mangangalakal ay nagbabayad ng pondo sa mga maiikling mangangalakal kapag ang panghabang-buhay na kontrata ay nangangalakal sa itaas ng presyo ng index, at kabaliktaran. Ang mekanismo ng pagpopondo ay idinisenyo upang tumulong KEEP nakatali ang walang hanggang presyo sa presyo ng pinagbabatayan na asset.

Ang mga gastos na iyon ay umiiral pa rin sa Squeeth, ngunit BIT mahirap makita ang mga ito: Ang katumbas na presyo sa merkado ng oSQTH ay halos palaging nakikipagkalakalan sa itaas ng index ng Squeeth, na nagpapahiwatig ng isang premium – isang de facto na gastos para sa mga mangangalakal na nagtatagal.

Sa press time, ang tinantyang rate ng pagpopondo ay 0.29%. T ito gaanong tunog, ngunit iyon ay isang pang-araw-araw na rate, kaya sa loob ng 365 araw, pinagsama-sama, ang taunang rate ay umabot sa humigit-kumulang 65% – isang magastos na vig na maaaring bumalik sa paglipas ng panahon.

Dahil dito, ang produkto ay mas angkop para sa mga mangangalakal na naghihintay ng malaking Rally sa maikling panahon. Maging ang mga executive ni Opyn ay QUICK na itinuro ang pabago-bago.

"Ang paghawak ng mahabang posisyon ng Squeeth para sa isang pinalawig na panahon (> 1 taon) kung saan ang ETH ay nakikipagkalakalan nang patagilid o bumaba ang halaga ay malamang na magdulot ng pagkawala sa ETH-squared na pagkakalantad ng mahabang posisyon ng Squeeth dahil sa in-kind na pagpopondo na binabayaran sa mga maiikling nagbebenta ng Squeeth," sinabi ni Opyn's Prospere sa CoinDesk.

Simple lang, tama?

Ang mga simulation na pinapatakbo ni Opyn, sa pag-aakalang patuloy na volatility at rate ng pagpopondo, upang ilarawan ang epekto ng in-kind na pagpopondo, ay nagpapakita na habang ang Squeeth ay tumaas ng 90-fold sa taon hanggang Nobyembre 2021, ang oSQTH token na sumusubaybay sa index ay tumaas ng 50-fold (graph sa ibaba).

Sinabi ng researcher ng seguridad ng Blockchain na si Mudit Gupta na ang produkto ay "mahusay para sa mga panandaliang trade, dahil nag-aalok ito ng mas mataas na upside at lower downside."

Ayon kay Joseph Clark, isang taga-disenyo ng mekanismo sa Opyn, maaari ding maging si Squeeth ginamit bilang bakod kasama ang mga ether derivatives sa desentralisadong palitan Uniswap V3.

Ang mga shorts ay madaling kapitan ng pagpuksa

Habang ang patuloy na in-kind na pagpopondo na nakolekta mula sa mahabang posisyon ay nagsisiguro na walang mga pagpuksa dahil sa mga margin call, ang mga mangangalakal na may maikling mga posisyon ay mananagot pa rin sa puwersahang pagsasara ng kanilang mga taya.

Ang mga mangangalakal na shorting Squeeth ay epektibong maikli ang oSQTH token at long ether collateral. Iyon ay dahil kailangan muna nilang magdeposito ng ether sa platform ni Opyn bilang collateral – upang ma-mint ang mga oSQTH token bago i-short ang mga ito sa Uniswap. Ang mga mangangalakal na ito ay kumikita ng isang rate ng pagpopondo para sa pagkuha sa posisyong ito, na binabayaran ng mga may hawak ng Squeeth.

Kung biglang tumalon ang presyo ng ether, ang margin call na kinakailangan upang KEEP ganap na collateralized ang squared short position ay lalampas sa anumang pagtaas sa halaga ng ether collateral – humahantong sa pagpuksa o sapilitang pagsasara ng maikling posisyon ng protocol.

"Ang malalaking pang-araw-araw na paggalaw sa presyo ng ETH ay nagiging mas malaki kapag sila ay kuwadrado," sabi ni Prospere. "Kung tumataas ang presyo ng ETH , maaaring kailanganin ng mga user na mag-top up ng collateral para maiwasang ma-liquidate."

Sa inirerekumendang collateralization ratio na 200%, ang perpektong kondisyon ng merkado sa maikling Squeeth ay kapag kumbinsido ang mga mangangalakal na ang merkado ay sumobra sa presyo ng pagkasumpungin ng presyo sa hinaharap – sa madaling salita, kapag ang mga mangangalakal ay nakakita ng mas kaunting ligaw na pagbabago ng presyo sa unahan kaysa sa umiiral na mga pananaw sa merkado.

Kaya ang pagbebenta ng Squeeth ay isang taya sa mas mababang pagkasumpungin. Siyempre, T iyon nangangahulugan na T ito magiging pabagu-bago ng kalakalan Squeeth mismo.