Bakit Isang Tampok ang Pagkasumpungin ng Bitcoin, Hindi Isang Bug

Isa akong financial advisor, at pagmamay-ari ng aking mga kliyente Bitcoin. Ang ilan sa kanila ay madalas na nagpapaalala sa akin tungkol sa presyo ng bitcoin pagkasumpungin, na itinuturing nilang problema.

Akala ko rin yun dati, pero nagkamali ako. Ang pagkasumpungin ng presyo ng Bitcoin ay T isang bug – ito ay isang tampok, at ONE na sa huli ay kapaki-pakinabang.

Ang artikulong ito ay orihinal na lumitaw sa Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na tumutukoy sa Crypto, mga digital na asset at sa hinaharap ng Finance. Mag-sign up dito upang matanggap ito tuwing Huwebes.

Ang Bitcoin ay 'digital gold'

Upang maunawaan kung bakit, isaalang-alang muna na ang Bitcoin ay isang Internet-native hard money asset – ibig sabihin, ito ay “digital na ginto.” Ang tunay na ginto ay nakakuha ng maganda sa mga pangunahing katangian ng pera mas maganda pa ang scores.

Kaya ang Bitcoin ay tunay na kumpetisyon para sa halaga ng merkado ng ginto, na humigit-kumulang $10 trilyon ngayon. Nangangahulugan ito na ang Bitcoin (kasalukuyang kabuuang halaga ng humigit-kumulang $1 trilyon) ay may hanggang 10 beses ang potensyal na upside batay sa pagkuha ng market share mula sa ginto.

Ang Bitcoin ay isang maagang yugto ng pamumuhunan

Ngunit ang pagbuo ng parang gintong tiwala sa mga mamumuhunan ay nangangailangan ng oras. Kahit na ang Bitcoin ay isang mas mahusay na hard money sa pangkalahatan (na ang aking ipinahihiwatig ng pagsusuri), maaaring tumagal ng ilang dekada para maabot ng ibang mga mamumuhunan ang parehong konklusyon at iposisyon ang kanilang mga portfolio nang naaayon. Bagama't mahigit 12 taong gulang na ang Bitcoin , maaga pa lang sa kompetisyong ito para sa hard-money market share.

Kaya ang pagtrato sa isang Bitcoin investment tulad ng venture capital o growth equity ay lohikal na kahulugan dahil ito ay mas bata kaysa sa ginto at kailangang patunayan ang sarili bilang isang karapat-dapat na katunggali sa paglipas ng panahon.

Isaalang-alang ang sumusunod na eksperimento sa pag-iisip. Paano kung ang Bitcoin ay T nakalakal bawat segundo ng bawat araw? Paano kung, sa halip, maaari ka lamang lumabas sa iyong pamumuhunan sa Bitcoin limang taon pagkatapos mong mamuhunan, at pansamantala ay minarkahan mo ang halaga ng pamumuhunan sa halaga?

Ito ay medyo katulad sa isang venture capital o private growth equity investment. Nakakulong ka sa loob ng maraming taon at, bagama't pana-panahong minarkahan ang halaga ng pamumuhunan, ang mga markang iyon ay T partikular na makabuluhan maliban kung at hanggang sa makakita ka ng tunay na labasan.

Sa 12-taong kasaysayan ng presyo ng bitcoin, sinumang nakagamot sa isang pamumuhunan sa Bitcoin nakita ng ganitong paraan ang halaga niyan tumaas ng malaki ang pamumuhunan. Ang average na kita sa anumang limang taon sa kasaysayan ng bitcoin ay naging makabuluhan.

Okay, aminin mo, ito ay naging isang mahusay na pamumuhunan sa loob ng maraming taon, ngunit maaaring may mas maiikling panahon kung saan ang presyo ay bumaba nang husto. Kaya marahil ang isang pamumuhunan sa Bitcoin ay nagkakahalaga ng pagdurusa sa pagkasumpungin ng presyo, ngunit T nito ginagawang kapaki-pakinabang ang pagkasumpungin, hindi ba?

Sa totoo lang, ginagawa nito. Iyon ay dahil ang pagkasumpungin ng presyo ay ginagawang “hindi pera” ang Bitcoin .

Bitcoin ay 'hindi pera'

Ilang beses mo na bang narinig ang isang central banker o high-profile economist na nagsabi na ang Bitcoin ay “masyadong pabagu-bago upang maging pera”?

Tama sila, siyempre, ngunit malamang na T sila magpakailanman. Iyon ay dahil ang average na pagkasumpungin ng presyo ng bitcoin ay nabawasan sa paglipas ng panahon. Kung mas malaki ito (sa mga tuntunin ng halaga), mas mahirap ilipat ang presyo. Habang lumalaki ang monetary na "barko" na ito, T ito maiilog ng OCEAN nang kasingrahas.

Kaya, sa ngayon, maaaring payagan ng mga pamahalaan, regulator at banker ang Bitcoin at ang ecosystem na itinayo sa paligid nito na lumago at kumuha ng market share mula sa ginto na higit sa lahat ay hindi napipigilan. Para sa kanila, ang kasalukuyang pagkasumpungin ng bitcoin ay nangangahulugang hindi ito banta. Ang kamakailang paglulunsad ng isang exchange-traded fund (ETF) batay sa Bitcoin futures ay ang pinakahuling ebidensya ng dinamikong ito.

At sa oras na ang pagkasumpungin ng presyo ng bitcoin ay sapat na upang magamit bilang isang transactional na pera, napakaraming tao ang magmamay-ari nito (kabilang ang mayayaman at makapangyarihan) na magiging imposible para sa mga pamahalaan na atakihin ito.

Ginagawa nitong ang Bitcoin ay isang proposisyong "mga ulong WIN tayo, mga buntot na natalo". T ito ituturing ng mga pamahalaan na parang pera hangga't hindi bumababa ang volatility, at T bababa ang volatility hanggang sa ang Bitcoin ay napakahalaga at malawak na pinanghahawakan na T ito maaatake ng mga pamahalaan. Sa puntong iyon, ang pagkasumpungin ng presyo ay maaaring sapat na mababa upang aktwal na gamitin ito ng mga tao para sa mga transaksyon.

At kung ang Bitcoin ay hindi kailanman naging transactional na pera at sa halip ay kukunin lamang ang kalahati ng halaga sa merkado ng ginto, ayos din iyon. Sa scenario na iyon, limang beses lang kikitain ng mga kliyente ko ang puhunan nila mula rito.

Ngunit kung maabot ng Bitcoin ang potensyal nito at kukuha ng bahagi mula sa ginto, mga asset sa malayo sa pampang, iba pang mga tindahan ng halaga (tulad ng real estate at mga stock) at, sa huli, dolyar, euro at yen, kung gayon ang presyo ng bitcoin ay tataas nang mas mataas kaysa sa kung nasaan ito ngayon.

Ito ay isang proseso na maaaring tumagal ng ilang dekada.

Hanggang noon, sa aking Opinyon, ang Bitcoin ay ang pinakamahusay pagkakataon sa pamumuhunan na nababagay sa panganib magagamit ngayon. At sinasabi ko sa aking mga kapwa pinansiyal na tagapayo na tanggapin ang pagkasumpungin ng presyo nito dahil malamang na may kasamang kaakit-akit na pagbabalik ng pamumuhunan.

T lang itong tawaging pera – kahit hindi pa.

Ang lahat ng mga opinyon na ipinahayag ni Andy Edstrom ay mga opinyon lamang ni Andy at walang kaugnayan sa kanyang trabaho bilang isang tagapayo sa pamumuhunan sa WESCAP Group.